Beteende finans

Vad är beteendefinansiering?

Beteendefinansiering, ett underområde för beteendekonomi, föreslår psykologibaserade teorier för att förklara avvikelser på aktiemarknaden, till exempel kraftiga stigningar eller fall i aktiekursen. Syftet är att identifiera och förstå varför människor gör vissa ekonomiska val. Inom beteendekonomi antas informationsstrukturen och marknadsaktörernas egenskaper systematiskt påverka individers investeringsbeslut samt marknadsresultat.

01:38

Beteende finans

Förstå beteendefinansiering

Den effektiva marknadshypotesen (EMH) föreslår att priserna vid en given tidpunkt på en likvid marknad eller där det finns många köpare och säljare, återspeglar priserna all tillgänglig information. Många studier har dock dokumenterat långsiktiga historiska fenomen på värdepappersmarknader som motsäger den effektiva marknadshypotesen och inte kan fångas på ett rimligt sätt i modeller baserade på perfekt investerarrationalitet. Många traditionella modeller bygger på tron ​​att marknadsaktörer alltid agerar på ett rationellt och välståndsmaksimalt sätt. Denna tro på konsekvent, rationellt beteende kan starkt begränsa en finansiell modell förmåga att göra korrekta eller detaljerade förutsägelser.

Beteendefinansiering försöker fylla detta tomrum genom att kombinera vetenskaplig insikt i kognitivt resonemang med konventionell ekonomisk och finansiell teori. Mer specifikt studerar beteendekonomi olika psykologiska fördomar som människor har. Dessa fördomar eller mentala genvägar leder till irrationella investeringsbeslut medan de har sin plats och sitt syfte. Denna förståelse på kollektiv nivå ger en tydligare förklaring till varför bubblor (extremt köp) och panik (extrem försäljning) uppstår. Dessutom har investerare och portföljförvaltare ett intresse av att förstå beteendefinansiering, inte bara för att utnyttja fluktuationer på aktie- och obligationsmarknaden utan också att vara mer medvetna om sin egen beslutsprocess.

Key Takeaways

• Beteende finansierar föreslår psykologibaserade teorier för att förklara avvikelser på aktiemarknaden, till exempel allvarliga stigningar eller fall i aktiekursen.
• Beteende-finans försöker identifiera och förstå varför människor gör vissa ekonomiska val genom att studera sina fördomar.
• Självskrivningen är en vana att tillskriva gynnsamma resultat till expertis och ogynnsamma resultat till otur.
• Besättningsinstinktet leder till att människor följer populära trender utan någon egen djup tanke.

Beteende finansiella begrepp

Beteendefinansiering omfattar fyra huvudbegrepp: mental redovisning, besättningsbeteende, förankring och hög självvärdering. Mental redovisning hänvisar till benägenheten för människor att fördela pengar för specifika ändamål. Besättningsbeteende säger att människor tenderar att efterlikna de ekonomiska beteendena hos majoriteten eller besättningen. Förankring avser att knyta en utgiftsnivå till en viss referens, till exempel att spendera mer pengar på vad som uppfattas som en bättre kläder. Slutligen hänvisar högt självvärdering till investerarnas tendens att rangordna sig bättre än andra eller högre än en genomsnittlig person. Till exempel kan investerare tro att de är en investeringsguru när investeringen presterar bra samtidigt som de avfärdar sina bidrag till investeringen när den presterar dåligt.

Biases studerade i beteendefinansiering

Av de fyra koncepten är två (besättningsinstinkt och självvärdering eller självtillskrivning) fördomar som väsentligt påverkar ekonomiska beslut. En framträdande psykologisk förspänning är besättningsinstinktet, som får människor att följa populära trender utan någon djup tanke om sina egna. Besättningen är ökänd på aktiemarknaden som orsaken bakom dramatiska sammankomster och försäljningar. Besättningsinstinktet är nära korrelerat med empatiskapen, vilket är en oförmåga att fatta rationella beslut under emotionella påfrestningar, som ångest, ilska eller spänning.

Självtillskottets förspänning, en vana att tillskriva gynnsamma resultat till expertis och ogynnsamma resultat till olycka eller en exogen händelse, studeras också nära inom beteendekonomi. George Soros, en mycket framgångsrik investerare, är känd för att redovisa denna tendens genom att hålla en journalbok över sin resonemang bakom varje investeringsbeslut.

Många andra fördomar och tendenser studeras inom beteendekonomi, inklusive:

Disposition Bias

Disposition bias hänvisar till när investerare säljer sina vinnare och hänger på sina förlorare. Investerarnas tänkande är att de snabbt vill realisera vinster. Men när en investering tappar pengar kommer de att hålla fast vid den eftersom de vill komma tillbaka till jämnt eller till sitt ursprungliga pris. Investerare tenderar att erkänna att de är korrekta om en investering snabbt (när det är en vinst). Investerare är dock ovilliga att erkänna när de gjorde ett investeringsfel (när det finns en förlust). Bristen på disposition är att investeringens resultat inte är bundet till ingångspriset för investeraren. Med andra ord, om de grundläggande faktorerna har förvärrats för investeringen, kommer det troligtvis att minska priset oavsett investerarens ingångspris.

Bekräftelsebias

Bekräftelse partiskhet är när investerare har en förspänning till att acceptera information som bekräftar deras redan hållna tro på en investering. Om information uppstår accepterar investerare den enkelt för att bekräfta att de är korrekta om sitt investeringsbeslut - även om informationen är felaktig.

Tillgänglighet Bias

En tillgänglighetsförskjutning inträffar när investerarnas minne av de senaste händelserna gör dem partiska eller tror att händelsen är mycket mer sannolikt att inträffa igen. Till exempel ledde finanskrisen 2008 och 2009 många investerare att lämna aktiemarknaden. Många hade en dyster syn på marknaderna och förväntade sig sannolikt mer ekonomiskt svårigheter under de kommande åren. Upplevelsen av att ha genomgått en sådan negativ händelse ökade deras förspänning eller sannolikhet att händelsen kunde återkomma. I verkligheten återhämtade sig ekonomin och marknaden gick tillbaka under de kommande åren.

Loss Aversion

Förlustaversion uppstår när investerare lägger större vikt vid oro för förluster än nöjet från marknadsvinster. Med andra ord, de är mycket mer benägna att försöka tilldela en högre prioritet för att undvika förluster än att göra investeringsvinster. Som ett resultat kanske vissa investerare vill ha en högre utbetalning för att kompensera för förluster. Om det inte är troligt att den höga utbetalningen kan försöka undvika förluster helt och hållet även om investeringens risk är acceptabel ur ett rationellt perspektiv.

Bekvämlighet Bias

Bekantighetsförskjutningen är när investerare tenderar att investera i vad de vet, till exempel inhemska företag eller lokalt ägda investeringar. Som ett resultat diversifieras inte investerare över flera sektorer och investeringstyper, vilket minskar risken. Investerare tenderar att gå med investeringar som de har en historia med eller har kännedom om.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Allt du borde veta om Finance Finance är en term för frågor som rör förvaltning, skapande och studie av pengar, investeringar och andra finansiella instrument. mer Positiv återkoppling Definition Positiv feedback, eller en positiv återkopplingsslinga, är ett självförestående mönster för investeringsbeteende där slutresultatet förstärker den första handlingen. mer Beteendeekonomi Beteendeekonomi är studien av psykologi eftersom den avser individuella och institutioners ekonomiska beslutsprocesser. mer Behaviorist En behaviorist accepterar den ofta irrationella karaktären av mänskliga beslutsfattande som en förklaring till ineffektivitet på finansmarknaderna. mer Marknadspsykologi Marknadspsykologi är ett begrepp som används för att beskriva de känslor som finansmarknaderna upplever vid en viss tidpunkt. mer Bias Biases är mänskliga tendenser som påverkar vårt beteende och perspektiv, baserat på förutbestämda mentala föreställningar och övertygelser. mer Partnerlänkar