BND vs. AGG: Jämförelse av ETF: er

Obligationsbörshandlade fonder (ETF) är en användbar enhet för moderna ränteinvesterare. Dessa ETF: er kombinerar den relativa stabiliteten och portföljdiversifieringen av obligationsfonder med aktiens likviditet inom dagen. De bästa ETF-obligationerna toppar det till en låg kostnad.

När det gäller förvaltade tillgångar är de två kungarna i ETF-rymden iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG) och Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND). De två fonderna hade mer än 60 miljarder dollar i förvaltade tillgångar (AUM), från och med mars 2016. Denna nivå på AUM är större än andra obligationer ETF: er och överträffar långt resten av den breda kategorin av investeringsklass.

Emittent, grundande och ledning

IShares Core US Aggregate Bond ETF är en produkt av BlackRock Inc. (NYSE: BLK) och en del av dess framgångsrika iShares ETF-serie. Det är den äldre av de två fonderna med tre och ett halvt år, som lanserades i september 2003. Stödet av alla resurser för världens största pengehanterare saknar denna ETF för erkännande eller marknadsföring. Portföljförvaltarna James Mauro och Scott Radell ansvarar för ETF: s dagliga verksamhet.

Total Bond Market ETF är Vanguards främsta inhemska obligationserbjudande. På många sätt är Vanguard-fonden en yngre bror till iShares-fonden. De två ETF: erna följer samma index, om än med små variationer i utförandet och ger sund konkurrens för låga avgifter, säkerhet och stark avkastning.

Strategi

Båda fonderna är passivt förvaltade ETF: er. Passiva investeringsstrategier är utformade för att minska de totala fondkostnaderna, vilket gör dem billigare investeringar. Innan BlackRock-uppköpet var iShares Core US Aggregate Bond ETF en mycket dyrare och trög fond, men konkurrensen har drevet kostnaderna kraftigt ned för båda kapitalförvaltarna.

Båda ETF: erna följer Barclays US Aggregate Bond Index, den ledande måttstocken för inhemska obligationer, även om Vanguard ETF följer en flytjusterad version av indexet. Barclays Aggregate Bond Index är en marknadsvärdeviktad samling av hela USA: s obligationsmarknad, exklusive kommunala obligationer, statsskuldens inflationsskyddade värdepapper (TIPS) och högavkastande obligationer.

Mätbara dataegenskaper

AUM för iShares Core US Aggregate Bond ETF uppgår till mer än 34 miljarder dollar, vilket gör den större än Vanguard Total Bond Market ETF med cirka 5 miljarder dollar. Portföljen för iShares ETF har en något längre genomsnittlig varaktighet, 5, 53 i förhållande till 5, 42 år, och högre genomsnittlig kreditkvalitet, vid A + i förhållande till A. Varje är väldigt lika med avseende på vägd genomsnittlig löptid och avkastning till löptid (YTM).

De två fonderna visar anmärkningsvärda konsekventa finansiella siffror. Från mars 2016 hade iShares Core US Aggregate Bond ETF en utgiftskvot på 0, 08% jämfört med 0, 07% för Vanguard Total Bond Market ETF. De är de två mest likvida ETF: erna och flyttar hundratals miljoner dollar per dag i dagshandeln. Bud / frågspreadar är relativt små för varje, ofta mindre än 1, 2 cent för iShares-fonden och 1, 5 cent för Vanguard-fonden.

Grundläggande risker

Som obligationsstödda fonder är iShares Core US Aggregate Bond ETF och Vanguard Total Bond Market ETF indirekt exponerade för motpartsrisker i sina underliggande portföljer. IShares ETF bär något mindre motpartsrisk vid första anblicken på grund av dess bättre kreditkvalitet. Trots att passiva fonder verkar driva på autopilot är alla också utsatta för vissa förvaltningsrisker.

Kanske ett större problem är inflationsrisken. ETF: s statsobligationer ger sällan toppavkastning på marknaden. Räkna med att aktieägarna kommer att kämpa för att kompensera en ökning med 3 eller 4% av de verkliga levnadskostnaderna under ett år. Ränterisk är också ett problem, eftersom dessa ETF: s medelfristiga karaktär gör dem mer mottagliga än kortare instrument.

Prestanda och expertutlåtande

De efterföljande femåriga föreställningarna för iShares Core US Aggregate Bond ETF och Vanguard Total Bond Market ETF är praktiskt taget identiska. Mellan mars 2012 och mars 2016 gav varje fond i genomsnitt 3, 52% i genomsnitt. IShares ETF har tenderat att vara den dyrare fonden under den perioden, så Vanguard ETF har förmodligen visat starkare verkliga resultat med en mycket liten marginal. Under de 12 månaderna mellan mars 2015 och mars 2016 returnerade Vanguard ETF 1, 47% till iShares ETF: s 1, 39%.

Expertyttrande är nästan universellt positivt för båda fonderna, men sällan överväldigande. Morningstar tilldelar tre stjärnor till var och en av dessa ETF: er. US News Money föredrar iShares-fonden och ger den den bästa mellanlånspladsen, medan Vanguard-fonden rankades som nummer åtta.

Idealiska investerare

Eftersom strategierna, portföljer, riktmärken, prestationer och kostnader för iShares Core US Aggregate Bond ETF och Vanguard Total Bond Market ETF är så lika, finns det inte en investerargrupp som är mer lämpad för det ena eller det andra. Generellt sett kan endera fonden passa som ett kärninnehav för pensionmedvetna investerare eller som en satellit för dem som vill ha högklassig inhemsk obligation. Låga avkastningar och små avkastningar gör dem olämpliga för yngre eller mer aggressiva handlare.