Under-upp-investeringar
Nedifrån och upp är en investeringsinriktning som fokuserar på analys av enskilda aktier och betonar vikten av makroekonomiska cykler och marknadscykler. När man investerar nerifrån och upp fokuserar investeraren sin uppmärksamhet på ett specifikt företag och dess grunder, snarare än på den bransch där det företaget verkar eller på den större ekonomin som helhet. Denna strategi förutsätter att enskilda företag kan klara sig även i en bransch som inte presterar, åtminstone på relativ basis.
Nedifrån-upp-investeringar tvingar investerare först och främst att överväga mikroekonomiska faktorer. Dessa faktorer inkluderar ett företags totala ekonomiska hälsa, analys av finansiella rapporter, de produkter och tjänster som erbjuds, utbud och efterfrågan och andra enskilda indikatorer på företagens resultat över tid. Till exempel kan ett företags unika marknadsföringsstrategi eller organisationsstruktur vara en ledande indikator som gör att en investerare från underifrån upp ska investera. Alternativt kan oegentligheter i bokföringen i ett visst företags finansiella rapporter indikera problem för ett företag i en annars blomstrande industrisektor.
00:59Under-upp-investeringar
Hur fungerar investeringar från botten och upp
Nedifrån-upp-metoden är motsatsen till top-down-investeringar, vilket är en strategi som först beaktar makroekonomiska faktorer när man fattar ett investeringsbeslut. Top-down-investerare tittar istället på ekonomins breda resultat och söker sedan efter branscher som presterar bra och investerar i de bästa möjligheterna inom den branschen. Omvänt innebär att fatta beslut baserat på en investeringsstrategi från botten upp att välja ett företag och ge det en grundlig granskning innan man investerar. Detta inkluderar att bli bekant med företagets offentliga forskningsrapporter.
För det mesta stannar inte investeringar från bottom-up på den enskilda företagens nivå, även om det är den dimension där analysen börjar och där den största vikten ges. Industrigrupp, ekonomisk sektor, marknad och makroekonomiska faktorer tas in i den övergripande analysen i sin tur, men börjar från botten och arbetar dig upp i skala.
Vanliga investerare är vanligtvis de som använder långsiktiga, buy-and-hold-strategier som starkt förlitar sig på grundläggande analys. Detta beror på att en bottom-up-strategi för investeringar ger en investerare en djup förståelse för ett enda företag och dess aktier, vilket ger insikt i en investerings långsiktiga tillväxtpotential. Top-down-investerare kan å andra sidan vara mer opportunistiska i sin investeringsstrategi och kan försöka att gå in i och lämna positioner snabbt för att få vinst på kortvariga marknadsrörelser.
Investerare från nere kan vara mest framgångsrika när de investerar i ett företag som de aktivt använder och känner till från marknivå. Företag som Facebook, Google och Tesla är alla bra exempel på denna idé, eftersom var och en har en välkänd konsumentprodukt som kan användas varje dag. När en investerare tittar på ett företag från ett bottom-up-perspektiv, förstår han i sig först dess värde ur perspektivet av relevans för konsumenterna i den verkliga världen.
Key Takeaways
- Nedifrån och upp är en investeringsinriktning som fokuserar på analys av enskilda aktier och betonar betydelsen av makroekonomiska cykler och marknadscykler.
- När man investerar nerifrån och upp fokuserar investeraren sin uppmärksamhet på ett specifikt företag och dess grunder, snarare än top-down-investeringar som ser branschgrupper eller på den större ekonomin först.
- I bottom-up-metoden förutsätts att enskilda företag kan klara sig bra även i en bransch som inte presterar, åtminstone på relativ basis.
Exempel på en bottom-up-strategi
Facebook (NYSE: FB) är en bra potentiell kandidat för en bottom-up-strategi eftersom investerare intuitivt förstår sina produkter och tjänster. När en kandidat som Facebook har identifierats som ett "bra" företag gör en investerare ett djupt dyk i sin lednings- och organisationsstruktur, finansiella rapporter, marknadsföringsinsatser och pris per aktie. Detta skulle inkludera beräkning av ekonomiska förhållanden för företaget, analysera hur dessa siffror har förändrats över tid och projicera framtida tillväxt.
Därefter tar analytikern ett steg upp från det enskilda företaget och skulle jämföra Facebooks ekonomiska resultat med sina konkurrenter och branschkamrater inom sociala medier och internetbranschen. Att göra det kan visa om Facebook skiljer sig från sina kamrater eller om det visar avvikelser som andra inte har. Nästa steg upp är att jämföra Facebook med det större omfattningen av teknikföretag på relativ basis. Därefter beaktas allmänna marknadsvillkor, till exempel om Facebook: s P / E-förhållande är i linje med S&P 500, eller om aktiemarknaden är på en allmän tjurmarknad. Slutligen inkluderas makroekonomiska data i beslutsfattandet, med tanke på trender i arbetslöshet, inflation, räntor, BNP-tillväxt och så vidare.
När alla dessa faktorer är inbyggda i en investerares beslut, från och med nerifrån och upp, kan ett beslut fattas om att göra en handel.
01:09Vem drar nytta av bottom-up-investeringar?
Bottom-Up kontra Top-Down Investering
Som vi har sett börjar investeringar från bottom-up med ett enskilt företags ekonomi och lägger sedan allt fler makroskikt av analys. Däremot kommer en top-down-investerare först att undersöka olika makroekonomiska faktorer för att se hur dessa faktorer kan påverka den totala marknaden, och därför den aktie de är intresserade av att investera i. De kommer att analysera bruttonationalprodukten (BNP), vilket sänker eller höja räntorna, inflationen och råvarupriset för att se vart aktiemarknaden kan vara på väg. De kommer också att titta på prestandan för den totala sektorn eller branschen som en aktie är i. Dessa investerare tror att om sektorn går bra, är chansen att de lager som de undersöker också klarar sig och ger avkastning. Dessa investerare kan titta på hur externa faktorer som stigande olje- eller råvarupriser eller förändringar i räntesatser kommer att påverka vissa sektorer över andra, och därför företagen i dessa sektorer. (Se även: En top-down-strategi för investeringar.)
Om till exempel priset på en vara som olja ökar och företaget de överväger att investera i använder stora mängder olja för att göra sin produkt, kommer investeraren att överväga hur stark effekt effekten av oljeprisökningen kommer att ha på företagets vinster. Så deras tillvägagångssätt börjar mycket brett, tittar på makroekonomin, sedan på sektorn och sedan på själva bestånden. Topp-down-investerare kan också välja att investera i ett land eller en region, om dess ekonomi går bra. Till exempel, om europeiska aktier vacklar, kommer investeraren att stanna utanför Europa och kan istället hälla pengar i asiatiska aktier om det regionen visar snabb tillväxt.
Investerare från undersidan kommer att undersöka grunderna i ett företag för att besluta om de ska investera i det eller inte. Å andra sidan tar top-down investerare hänsyn till de bredare marknads- och ekonomiska förhållandena när de väljer aktier för sin portfölj.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.