Huvud » bank » Bull Spread

Bull Spread

bank : Bull Spread
Vad är en tjurspridning?

En tjurspridning är en optimistisk alternativstrategi utformad för att tjäna på en måttlig prisökning på en säkerhet eller tillgång. En mängd vertikal spridning, det innebär att samtidigt köpa och sälja antingen köpoptioner eller säljoptioner med olika strejkpriser men med samma underliggande tillgång och utgångsdatum. Oavsett om en försäljning eller ett samtal, alternativet med det lägre strejkpriset köps och det med det högre strejkpriset säljs.

En tjuranropsspridning kallas också en debittsamtalspridning eftersom handeln genererar en nettoskuld till kontot när det öppnas. Det köpta alternativet kostar mer än det sålda alternativet.

Grunderna i en tjurspridning

Om strategin använder samtalalternativ kallas det ett tjursamtalspridning. Om det använder försäljningsalternativ, kallas det en tjurförsäljning. Den praktiska skillnaden mellan de två ligger i tidpunkten för kassaflödena. För tjuranropsspridningen betalar du på förhand och söker vinst senare när den löper ut. För att tjuren ska spridas, samlar du pengar framför och försöker hålla fast vid så mycket av det som möjligt när det går ut.

Båda strategierna innebär att man samlar in en premie vid försäljningen av optionerna, så den initiala kontantinvesteringen är mindre än det skulle vara genom att bara köpa optioner.

Key Takeaways

  • En tjurspridning är en optimistisk alternativstrategi som används när investeraren förväntar sig en måttlig höjning av priset på den underliggande tillgången.
  • Bullspridningar finns i två typer: bull call spreads, som använder samtalalternativ, och bull put spreads, som använder putalternativ.
  • Bullspread innebär att samtidigt köpa och sälja optioner med samma utgångsdatum på samma tillgång, men till olika strejkpriser.
  • Bullspridningar uppnår maximal vinst om den underliggande tillgången stängs till eller över det högre strejkpriset.

Hur Bull Call Spread fungerar

Eftersom en bullspridning innebär att man skriver ett samtal för ett högre strejkpris än det för den nuvarande marknaden för långa samtal, kräver handeln vanligtvis ett initialt kontantutlägg. Investeraren säljer samtidigt ett samtal, även ett kort samtal, med samma utgångsdatum. på så sätt får han en premie, som kompenserar kostnaderna för det första, långa samtalet som han skrev till viss del.

Den maximala vinsten i denna strategi är skillnaden mellan strejkpriserna för de långa och korta optionerna minus nettokostnaden för optionerna - med andra ord skulden. Den maximala förlusten är endast begränsad till nettopremien (debet) som betalas för optionerna.

Vinsten för ett tjursamtalspridning ökar när det underliggande säkerhetspriset ökar upp till strejkpriset för kortsamtalet. Därefter förblir vinsten stillastående om det underliggande värdepapperspriset ökar utöver kortprisets strejkpris. Omvänt skulle positionen ha förluster när det underliggande värdepapperspriset sjunker, men förlusterna förblir stillastående om det underliggande värdepapperspriset faller under det långa calloptions strejkpris.

Hur Bull Put Spread fungerar

En spridning för tjurförsäljning kallas också en kreditsatsspridning eftersom handeln genererar en nettokredit till kontot när det öppnas. Det köpta alternativet kostar mindre än det sålda alternativet.

Eftersom en tjurförsäljning innebär att man skriver ett put-alternativ som har ett högre strejkpris än för de långa köpoptionerna, genererar handeln vanligtvis en kredit i början. Investeraren betalar en premie för att köpa säljoptionen men får också en premie för att sälja en säljoption till ett högre strejkpris än den som han köpte.

Den maximala vinsten med denna strategi är lika med skillnaden mellan det belopp som erhållits från den sålda försäljningen och det belopp som betalats för den köpta försäljningen - krediten mellan de två, i kraft. Den maximala förlusten som en näringsidkare kan drabbas av när man använder denna strategi är lika med skillnaden mellan strejkpriserna minus den mottagna nettokrediten.

Fördelar och nackdelar med Bull Spreads

Bullspridningar passar inte för alla marknadsförhållanden. De fungerar bäst på marknader där den underliggande tillgången stiger måttligt och inte gör stora prishopp.

Som nämnts ovan begränsar tjurropet sin maximala förlust till nettopremien (debet) som betalas för optionerna. Tjuranropet täcker också vinster upp till alternativets strejkpris.

Den tjur som sätts begränsar å andra sidan vinsten till skillnaden mellan vad handlaren betalade för de två sätena - en såld och en köpte. Förluster är begränsade till skillnaden mellan strejkpriserna minus den totala kredit som erhållits vid skapandet av den lägsta spridningen.

Genom att samtidigt sälja och köpa optioner för samma tillgång och löptid men med olika strejkpriser kan näringsidkaren sänka kostnaden för att skriva optionen.

Pros

  • Begränsar förluster

  • Minskar kostnaderna för att skriva optioner

  • Fungerar på måttligt stigande marknader

Nackdelar

  • Begränsar vinster

  • Risk för att kortköpsköparen utövar option (bull call spread)

Beräkna tjurspridningsresultat och förluster

Båda strategierna uppnår maximal vinst om den underliggande tillgången stängs till eller över det högre strejkpriset. Båda strategierna resulterar i en maximal förlust om den underliggande tillgången stängs vid eller under det lägre strejkursen.

Breakeven före provisioner sker i en tjuranropspridning till (lägre strejkpris + nettobidrag betalt).

Breakeven före provisioner sker i en tjur som sprids till (övre strejkpriset - nettopremie erhållet).

Real World Exempel på en Bull Spread

Låt oss säga att en måttligt optimistisk handlare vill försöka göra ett tjuranropspridning på Standard & Poor's 500 Index (SPX). Chicago Board Options Exchange (CBOE) erbjuder alternativ på indexet.

Anta att S&P 500 är på 1402. Handlaren köper ett två-månaders SPX 1400-samtal till ett pris av $ 33, 50 och samtidigt säljer ett två-månaders SPX 1405-samtal och får 30, 75 $. Den totala nettoskulden för spridningen är $ 33, 50 - $ 30, 75 = $ 2, 75 x $ 100 kontraktsmultiplikator = $ 275, 00.

Genom att köpa tjurropsspridningen säger investeraren att han vid utgången förväntar sig att SPX-indexet har stigit måttligt till en nivå över break-even-punkten: 1400 $ strejkpris + 2, 75 $ (betalad nettodebit), eller en SPX-nivå på 1402, 75. Investerarens maximala vinstpotential är begränsad: 1405 (högre strejk) - 1400 (lägre strejk) = $ 5, 00 - 2, 75 $ (betald nettodebitering) = $ 2, 25 x $ 100 multiplikator = 225 $ totalt.

Denna vinst skulle ses oavsett hur högt SPX-indexet har stigit vid utgången. Ultraljudsrisken för köp av tjuranropsspridning är helt begränsad till den totala $ 275-premien som betalats för spridningen oavsett hur lågt SPX-index sjunker.

Före utgången, om köp av samtalspridning blir lönsamt, är investeraren fritt att sälja spridningen på marknaden för att realisera denna vinst. Å andra sidan, om investerarens måttligt hausseartade utsikter visar sig vara felaktiga och SPX-indexet sjunker i pris, kan samtalspridningen säljas för att realisera en förlust som är mindre än det maximala.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Butterfly Spread Definition and Variations Butterfly Spreads är en fast risk och begränsad vinstpotentialoptionsstrategi. Fjärilsspridningar kan använda satser eller samtal och det finns flera typer av dessa spridningsstrategier. mer Definition av vertikal spridning En vertikal spridning innebär att köp och försäljning av optioner av samma typ (sälj eller samtal) samtidigt löper ut samtidigt, men till olika strejkpriser. mer Hur en bull put-spread fungerar En bull put-spread är en inkomstgenererande optionstrategi som används när investeraren förväntar sig en måttlig höjning av priset på den underliggande tillgången. mer Köp en spridningsdefinition Att köpa en spread är en alternativstrategi som involverar köp och försäljningsalternativ på samma underliggande och utgång men olika strejker för en nettodebitering. mer Förstå tjurens vertikala spridning En tjur vertikal spridning används av investerare som tycker att marknadspriset för en vara kommer att uppskatta men som vill begränsa nackdelens potential som är förknippad med en felaktig förutsägelse. En tjur vertikal spridning kräver samtidig köp och försäljning av optioner med olika strejkpriser. mer Hur en tjuranropspridning fungerar En tjursamtalspridning är en alternativstrategi utformad för att dra nytta av en akties begränsade prisökning. Strategin begränsar förlusterna av att äga en aktie, men täcker också vinsterna. mer Partnerlänkar
Rekommenderas
Lämna Din Kommentar