Huvud » mäklare » Kan ett företag ha för mycket kontanter?

Kan ett företag ha för mycket kontanter?

mäklare : Kan ett företag ha för mycket kontanter?

Kontanter är något företag älskar att ha, men om du kan tro det finns det något som har för mycket. Många saker bidrar till orsakerna bakom ett företags likvida ställning. Vid första anblicken är det vettigt för investerare att söka företag med massor av kontanter i balansräkningen. Förutsatt att det går bra hjälper skuldfinansiering ett företags redskap för att öka avkastningen, men investerare känner till farorna med skuld. När saker inte går som planerat kan skuld stava problem. Det finns både goda och dåliga skäl för ett företag att ha kasser som är överfyllda.

Bra skäl för extra kontanter

Som sagt finns det ofta goda skäl att hitta mer kontanter i balansräkningen än finansiella principer antyder försiktighet. Till att börja med signalerar en ihållande och växande reserv typiskt en stark företags resultat. Det visar faktiskt att kontanter ackumuleras så snabbt att ledningen inte har tid att ta reda på hur man använder dem.

Mycket framgångsrika företag inom sektorer som programvara och tjänster, underhållning och media har inte samma utgifter som krävs av kapitalintensiva företag. Så deras kontanter byggs upp.

Däremot måste företag med mycket investeringar, som stålproducenter, investera i utrustning och lager som regelbundet måste bytas ut. Kapitalintensiva företag har mycket hårdare tid på att upprätthålla kassareserver. Investerare bör dessutom inse att företag i cyklisk industri, som tillverkning, måste hålla kontanta reserver för att rida ut konjunkturnedgångar. Dessa företag måste lagra kontanter väl utöver vad de behöver på kort sikt.

Dåliga skäl för extra kontanter

Samtidigt bör riktlinjerna för läroböcker inte ignoreras. Höga kontantnivåer i balansräkningen kan ofta signalera fara framåt. Om kontanter är mer eller mindre ett permanent inslag i företagets balansräkning, måste investerare fråga varför pengarna inte tas i bruk. Kontanter kan vara där eftersom ledningen har slut på investeringsmöjligheter eller är för kortsiktig och inte vet vad de ska göra med pengarna.

Att sitta på kontanter kan vara en dyr lyx eftersom det har en möjlighetskostnad, vilket motsvarar skillnaden mellan räntan för att hålla kontanter och det pris som betalas för att ha kontanterna mätt med företagets kapitalkostnad. Om ett företag kan få 20% avkastning på eget kapital som investerar i ett nytt projekt eller genom att utöka verksamheten är det ett kostsamt misstag att hålla kontanter i banken. Om projektets avkastning är lägre än företagets kapitalkostnader, ska kontanterna returneras till aktieägarna.

Oftast riskerar ett kontantrikt företag att vara slarvig. Företaget kan komma att ropa för slarviga vanor inklusive otillräcklig kontroll av utgifterna och en ovilja att ständigt beskära växande utgifter. Stora kontanta innehav avlägsnar också en del av ledningens press att utföra.

Hur företag döljer överskottet

Låt dig inte luras av den populära förklaringen att extra kontanter ger chefer större flexibilitet och snabbhet att göra förvärv när de finner det lämpligt. Företag som innehar överskott av kontanter bär byråkostnader där de frestas att bedriva "empire building". Var med denna uppmärksamhet försiktig med balansposter som "strategiska reserver" och "omstruktureringsreserver", eftersom de kan granskas som banala rationella för att samla in kontanter.

Det finns mycket att säga för företag som samlar in investeringsfonder på kapitalmarknaderna. Kapitalmarknader ger ökad disciplin och öppenhet för investeringsbeslut och minskar sålunda byråkostnader. Kassahögar låter företag kjola på den öppna processen och undvika den granskning som följer med den, men vanligtvis till investerarnas kostnad.

Poängen

För att spela det säkert, bör investerare titta på kontantpositioner genom sikten av finansiell teori och utarbeta en lämplig kontantnivå. Genom att ta hänsyn till företagets framtida kassaflöden, konjunkturcykler, dess investeringsplaner, utbetalningar av skulder och andra kontanta behov kan investerare beräkna hur mycket kontanter ett företag verkligen behöver.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.
Rekommenderas
Lämna Din Kommentar