Råolja
Råolja är en naturligt förekommande orraffinerad petroleumprodukt som består av kolväteuppsättningar och andra organiska material. En typ av fossilt bränsle, råolja kan förfinas för att producera användbara produkter som bensin, diesel och olika former av petrokemikalier. Det är en icke-förnybar resurs, vilket innebär att den inte kan ersättas naturligt i takt med att vi konsumerar den och därför är en begränsad resurs.
01:47Råolja
Mer om råolja
Råolja erhålls vanligtvis genom borrning, där den vanligtvis finns tillsammans med andra resurser, såsom naturgas (som är lättare och därför sitter ovanför råoljan) och saltvatten (som är tätare och sjunker nedan). Den förädlas sedan och bearbetas till en mängd olika former, såsom bensin, fotogen och asfalt, och säljs till konsumenter.
Även om det ofta kallas "svartguld", har råolja varierande viskositet och kan variera i färg från svart till gul beroende på dess kolvätekomposition. Destillation, processen med vilken olja värms upp och separeras i olika komponenter, är det första steget i raffinering.
Historik om användning av råolja
Även om fossila bränslen som kol har skördats på ett eller annat sätt i århundraden, upptäcktes och utvecklades råolja först under den industriella revolutionen, och dess industriella användning utvecklades först på 1800-talet. Nyligen uppfunna maskiner revolutionerade sättet vi arbetar och de var beroende av dessa resurser för att köra. Idag är världens ekonomi till stor del beroende av fossila bränslen som råolja, och efterfrågan på dessa resurser orsakar ofta politisk oro, eftersom ett litet antal länder kontrollerar de största reservoarerna. Liksom alla branscher påverkar utbud och efterfrågan starkt priserna och lönsamheten på råolja. USA, Saudiarabien och Ryssland är de ledande oljeproducenterna i världen.
I slutet av 1800-talet och början av 1900-talet var dock USA en av världens ledande oljeproducenter, och amerikanska företag utvecklade tekniken för att göra olja till användbara produkter som bensin. Under mitten och sista decennierna av 1900-talet föll dock den amerikanska oljeproduktionen dramatiskt och USA blev en energiimportör. Dess största leverantör var Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC), grundad 1960, som består av världens största (i volym) innehavare av råolja och naturgas, reserver. Som sådan hade OPEC-länderna mycket ekonomiskt hävstång i att bestämma utbudet, och därför priset, på olja i slutet av 1900-talet.
I början av 2000-talet har utvecklingen av ny teknik, särskilt hydrofraktureringen, skapat en andra amerikansk energibom, vilket till stor del minskat OPEC: s betydelse och inflytande.
(För mer, se Hur påverkar råolja gaspriserna?)
Negativa effekter av att förlita sig på olja
Kraftigt beroende av fossila bränslen citeras som en av de främsta orsakerna till den globala uppvärmningen, ett ämne som har fått dragkraft under de senaste 20 åren. Riskerna kring oljeborrning inkluderar oljeutsläpp och försurning av havet, vilket skadar ekosystemet. Många tillverkare har börjat skapa produkter som bygger på alternativa energikällor, till exempel bilar som drivs med el, hus som drivs av solpaneler och samhällen som drivs av vindkraftverk.
Investera i olja
Investerare kan köpa två typer av oljekontrakt: futurekontrakt och spotkontrakt.
Spotkontrakt
Priset på spotkontraktet återspeglar det aktuella marknadspriset för olja, medan futurepriset återspeglar prisköparna är villiga att betala för olja på ett leveransdatum som fastställts vid någon tidpunkt i framtiden. Terminspriset är ingen garanti för att olja faktiskt kommer att träffa det priset på den nuvarande marknaden när detta datum kommer; det är bara det pris som vid tidpunkten för avtalet förvärvar köpare av olja. Det faktiska oljepriset på det datumet beror på många faktorer.
Varukontrakt som köps och säljs på spotmarknaderna träder i kraft omedelbart: Pengar byts ut och köparen accepterar leveransen av varorna. När det gäller olja är efterfrågan på omedelbar leverans jämfört med framtida leveranser liten, eftersom det inte är en liten del av logistiken för att transportera olja till användare. Investerare tänker naturligtvis inte ta leverans alls (även om det har förekommit situationer där en investerares fel har resulterat i detta), så terminskontrakt är vanligare bland både slutanvändare och investerare.
Terminskontrakt
Ett terminsavtal för olja är ett avtal om att köpa eller sälja ett visst antal fat fastställd mängd olja till ett förutbestämt pris, på ett förutbestämt datum. När futures köps undertecknas ett kontrakt mellan köpare och säljare och säkras med en marginalbetalning som täcker en procentandel av det totala värdet på kontraktet. Slutanvändare av oljeköp på futuresmarknaden för att låsa in ett pris; investerare köper terminer för att i huvudsak spela på vad priset faktiskt kommer att vara på vägen och tjäna genom att gissa rätt. Vanligtvis kommer de att likvidera eller rulla över sina futuresinnehav innan de skulle behöva ta leverans.
Det finns två stora oljekontrakt där oljemarknadsaktörerna är mest intresserade. I Nordamerika är riktmärket för oljefutures West Texas Intermediate (WTI) råolja, som handlas på New York Mercantile Exchange (NYMEX). I Europa, Afrika och Mellanöstern är riktmärket North Sea Brent råolja, som handlas på Intercontinental Exchange (ICE). Medan de två kontrakten rör sig något unisont är WTI mer känslig för den amerikanska ekonomiska utvecklingen och Brent svarar mer på de utomeuropeiska länderna.
Det finns flera futurekontrakt samtidigt, men de flesta handeln handlar om det första månadskontraktet (det närmaste futurekontraktet); av detta skäl är det känt som det mest aktiva kontraktet.
Spot mot framtida oljepriser
Futurespriserna för råolja kan vara högre, lägre eller lika med spotpriserna. Prisskillnaden mellan spotmarknaden och futuresmarknaden säger något om oljemarknadens totala tillstånd och förväntningar på den. Om terminspriserna är högre än spotpriserna betyder det vanligtvis att köpare förväntar sig att marknaden kommer att förbättras, så att de är villiga att betala en premie för olja som ska levereras vid ett framtida datum. Om terminspriserna är lägre än spotpriserna, betyder det att köpare förväntar sig att marknaden försämras.
"Backwardation" och "contango" är två termer som används för att beskriva förhållandet mellan förväntade framtida spotpriser och faktiska futurespriser. När en marknad är i kontango är terminspriset över det förväntade spotpriset. När en marknad är i normal backwardation är futurespriset under det förväntade framtida spotpriset.
Priserna på olika futuresavtal kan också variera beroende på deras beräknade leveransdatum.
Prognoser oljepriser
Ekonomer och experter är hårt pressade att förutsäga vägen för råoljepriser, som är flyktiga och beroende på olika situationer. De använder en rad prognosverktyg och är beroende av tid för att bekräfta eller motbevisa sina förutsägelser. De fem modeller som används oftast är:
- terminspriser för olja
- regressionsbaserade strukturella modeller
- tidsserie-analys
- Bayesiska autoregressiva modeller
- dynamiska stokastiska allmänna jämviktsgrafer
Oljefuturespriser
Centralbanker och Internationella valutafonden (IMF) använder huvudsakligen priser på oljefuturesavtal som sin mätare. Handlare i råoljefutures sätter priserna på två faktorer: utbud och efterfrågan och marknadssentiment. Futurepriser kan emellertid vara en dålig förutsägare, eftersom de tenderar att lägga till för mycket varians till det nuvarande oljepriset.
Regressionsbaserade strukturella modeller
Statistisk datorprogrammering beräknar sannolikheterna för vissa beteenden på oljepriset. Till exempel kan matematiker överväga krafter som beteende bland OPEC-medlemmar, lagernivåer, produktionskostnader eller konsumtionsnivåer. Regressionsbaserade modeller har stark prediktiv kraft, men forskare kan misslyckas med att inkludera en eller flera faktorer, eller oväntade variabler kan komma in för att orsaka att dessa regressionsbaserade modeller misslyckas.
Bayesian Vector Autoregressive Model
Ett sätt att förbättra den normala r egression-baserade modellen är genom att lägga till beräkningar för att mäta sannolikheten för påverkan av vissa förutsagda händelser på olja. De flesta samtida ekonomer gillar att använda Bayesian vector autoregressive (BVAR) -modell för att förutsäga oljepriser, även om ett arbetsdokument från Internationella valutafonden för 2015 noterade att dessa modeller fungerar bäst när de används på en högst 18-månadershorisont och när ett mindre antal förutsägbara variabler är insatt. BVAR-modeller förutspådde exakt oljepriset under åren 2008-2009 och 2014-2015.
Tidsserie-modeller
Vissa ekonomer använder tidsseriemodeller, till exempel exponentiella utjämningsmodeller och autoregressiva modeller, som inkluderar kategorierna ARIMA och ARCH / GARCH, för att korrigera för begränsningarna i oljefuturespriserna. Dessa modeller analyserar historien med olja vid olika tidpunkter för att extrahera meningsfull statistik och förutsäga framtida värden baserade på tidigare observerade värden. Ibland felaktiga analyser är fel, men ger vanligtvis mer exakta resultat när ekonomer tillämpar den på kortare tidsintervall.
Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) Model
Dynamiska stokastiska allmänna jämviktsmodeller (DSGE) använder makroekonomiska principer för att förklara komplexa ekonomiska fenomen; i detta fall priser på olja. DSGE-modeller fungerar ibland, men deras framgång beror på att händelser och policyer förblir oförändrade eftersom DSGE-beräkningar är baserade på historiska observationer.
Kombinera modellerna
Varje matematisk modell är tidsberoende, och vissa modeller fungerar bättre på en gång än en annan. Eftersom ingen modell ensam erbjuder en tillförlitligt noggrann förutsägelse, använder ekonomer ofta en viktad kombination av dem alla för att få det mest exakta svaret. Under 2014 använde Europeiska centralbanken (ECB) till exempel en kombination av fyra modeller för att förutsäga oljeprisets gång för att skapa en mer exakt prognos. Det har dock varit tider då ECB har använt färre eller fler modeller för att få bästa resultat. Trots det kan oförutsedda faktorer som naturkatastrofer, politiska händelser eller sociala omvälvningar spåra det mest noggranna med beräkningar.
Nyheter om olja
Eftersom marknaden för råolja är så flytande (ingen ordalydelse avsedd) - med positioner och priser som ändras vid den andra - att det är högst upp i branschen (och händelser som kan påverka den, som de som nämnts ovan) är avgörande för investerare och handlare. Det finns många webbplatser som rapporterar nyheter om råolja, men bara ett fåtal sänder de nyheterna och de aktuella priserna. Följande tre erbjuder den senaste informationen.
Market
MarketWatch tillhandahåller "affärsnyheter, personlig finansinformation, kommentarer i realtid, investeringsverktyg och data." På grund av denna mångfald kanske den inte nödvändigtvis sticker ut som riktad olja, men det är alltid en av de första att bryta berättelser och lägger ut rubriker så snart nyheter träffas. Dessa rubriker finns längst upp på sin hemsida under fliken "Senaste nyheter." MarketWatch ger också detaljer när det behövs, lägger ut berättelser, ibland bara ett stycke eller två, för att utarbeta sina rubriker och uppdatera dem under hela dagen.
Webbplatsen innehåller aktuell oljeprisinformation, berättelser som beskriver oljens prisväg - inklusive pre-market och slutande klockkommentarer - och flera funktionsartiklar. Företaget har en aktiv länk på sin målsida som visar priset på WTI. Inom de flesta artiklar innehåller MarketWatch också en aktiv länk till oljepriset, så när du läser en artikel är prisuppgiften aktuell.
Dessutom erbjuder MarketWatch en mer djupgående analys av de ekonomiska nyheterna som driver oljepriserna.
Reuters Commodities Page
Reuters har en handelsspecifik del av sin webbplats som släpper ut oljewyheter, bakgrundsberättelser och aktuella priser. Den erbjuder också nyare fördjupade berättelser om och analys av sektorn i sin helhet, inklusive uppdateringar av prisdrivande sektorer (det är överlägset MarketWatch i detta avseende) och är bra på att släppa alla nödvändiga nyheter när de offentliggörs. Reuters publicerar också ofta delar som beskriver oljens prisrörelser och faktorer bakom dessa rörelser.
CNBC
CNBC har en onlinesida dedikerad till oljenyheter. Under den amerikanska marknadstiden publicerar den relevanta oljespecifika bitar. Det verkar vara ungefär varje timme när du tittar på dess huvudsida. CNBC uppdaterar ofta sina artiklar när det finns en prisrörelse på olja, men det ger inte ett levande foder till oljepriser som MarketWatch. Det kompenserar dock genom att tillhandahålla en god bredd av oljesektorhistorier inklusive alla stora prisflyttare och prisdrivande utveckling.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.