Cykliskt lager
Med en cyklisk aktie avses en aktiesäkerhet vars pris påverkas av makroekonomiska, systematiska förändringar i den totala ekonomin. Cykliska lager är kända för att följa en ekonomis cykler genom expansion, topp, lågkonjunktur och återhämtning. De flesta cykliska lager tillhör företag som säljer diskretionära varor som konsumenter har råd att köpa mer av under en blomstrande ekonomi. Dessa lager är också från företag som konsumenter väljer att spendera mindre med och minska under en lågkonjunktur.
Key Takeaways
- Cykliska lager påverkas av makroekonomiska förändringar med avkastning som följer en ekonomis cykler.
- Cykliska lager är i allmänhet motsatsen till defensiva aktier. Cykliska lager inkluderar diskretionära företag medan defensiva lager inkluderar häftklamrar.
- Cykliska lager har vanligtvis högre volatilitet och förväntas ge högre avkastning under perioder med ekonomisk styrka.
Förstå cykliska lager
De företag vars lager är cykliska inkluderar biltillverkare, flygbolag, möbelhandlare, klädaffärer, hotell och restauranger. När det går bra med ekonomin har folk råd att köpa nya bilar, uppgradera sina hem, shoppa och resa. När det går dåligt med ekonomin är dessa diskretionära kostnader några av de första saker som konsumenterna sänker. Om en lågkonjunktur är tillräckligt allvarlig kan konjunkturbestånd bli helt värdelösa och företag kan gå i drift.
Investerare bör vara försiktiga med sina positioner i cykliska aktier men bör inte undvika dem helt.
Cykliska lager stiger och faller med konjunkturcykeln. Denna till synes förutsägbarhet i rörelsen av dessa aktiers priser leder till att vissa investerare försöker att tid på marknaden. De köper aktierna på en låg punkt i konjunkturcykeln och säljer dem på en hög punkt. Det är därför investerare måste vara försiktiga med vikten av cykliska aktier i sina portföljer vid en viss tidpunkt. Även om det kan vara sant, betyder det inte att investerare bör undvika dessa aktier helt.
01:14Cykliskt lager
Särskilda överväganden
Cykliska aktier betraktas som mer flyktiga än icke-cykliska eller defensiva bestånd, som tenderar att vara mer stabila under perioder med ekonomisk svaghet. De erbjuder dock större potential för tillväxt eftersom de tenderar att överträffa marknaden under perioder med ekonomisk styrka. Investerare som söker långsiktig tillväxt med hanterad volatilitet tenderar att balansera sina portföljer med en blandning av cykliska aktier och defensiva aktier.
Investerare väljer ofta att använda börshandlade fonder (ETF) för att få exponering för cykliska aktier medan de utvidgar konjunkturcyklerna. SPDR ETF-serien erbjuder en av de mest populära cykliska ETF-investeringarna i Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY).
Cykliska kontra icke-cykliska lager
Konjunkturbeståndens prestanda tenderar att korrelera med ekonomin. Men detsamma kan inte sägas om icke-cykliska lager. Dessa aktier tenderar att slå marknaden oavsett den ekonomiska utvecklingen, även när det är en avmattning i ekonomin. Icke-cykliska lager kallas också defensiva aktier. Dessa lager omfattar konsumentklammerkategorier, med varor och tjänster som människor fortsätter att efterfråga genom alla typer av konjunkturcykler, till och med ekonomiska nedgångar. Företag som hanterar mat, gas och vatten är exempel på sådana som har icke-cykliska lager. Att lägga till icke-cykliska aktier tenderar att vara en bra strategi för investerare eftersom det kan säkra sig mot förluster från cykliska företag under en ekonomisk avmattning.
Exempel på cykliska lager
Cykliska bestånd avgränsas ofta ytterligare av hållbara varor, icke-förpackningsvaror och tjänster. Företag med hållbara varor är involverade i tillverkning eller distribution av fysiska varor som har en förväntad livslängd på mer än tre år. Företag som verkar inom detta segment inkluderar biltillverkare som Ford, tillverkare av apparater som Whirlpool och möbelproducenter som Ethan Allen. Måttet på beställningar av varaktiga varor är en indikator på framtida ekonomisk utveckling. När order på varaktiga varor är uppe i en viss månad kan det vara en indikation på starkare ekonomisk aktivitet under de följande månaderna.
Ovärderliga varuföretag producerar eller distribuerar mjukvaror som har en förväntad livslängd på mindre än tre år. Exempel på företag som verkar inom detta segment är sportklädstillverkaren Nike och detaljhandlare som Nordström och Target.
Tjänster är en separat kategori av cykliska lager eftersom dessa företag inte tillverkar eller distribuerar fysiska varor. Istället tillhandahåller de tjänster som underlättar resor, underhållning och andra fritidsaktiviteter för konsumenterna. Walt Disney (DIS) är ett av de mest kända företagen som verkar i detta utrymme. I denna kategori ingår också företag som verkar inom det nya digitala området för strömmande media, som Netflix och Time Warner
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.