Gryningsräd

Vad är en Dawn Raid?

Under en gryningsexponering förvärvar en investerare ett betydande antal aktier i ett företag första på morgonen, precis som aktiemarknaden öppnar för företag. Eftersom det budgivande företaget bygger en betydande andel i sitt mål till det rådande aktiekurspriset kommer eventuella övertagande kostnader sannolikt att vara betydligt lägre än de skulle ha varit om det förvärvande företaget hade meddelat avsikt innan de förvärvade en position i ett mål.

Key Takeaways

• En gryningsaid refererar till praxis att köpa upp ett stort antal aktier direkt vid dagens handel.
• Målet är att samla ett stort antal aktier i ett målföretag av ett företag för att påverka en potentiell övertagande av målet.
• Genom att köpa aktierna plötsligt och första på morgonen är strategin avsedd att överraskas målet.
• På grund av den snabba spridningen av prisuppgifter och utbytes- och värdepappersregler är det faktiskt ganska svårt att uppnå syftet med en gryningsext i praktiken.

Dawn Raid Explained

Liksom gryningens raid i krig görs företagets gryningsaid tidigt på morgonen, så när målet inser att det attackeras är det för sent - investeraren har redan skaffat sig en meningsfull position för kontrollerande intressen. Men endast ett minoritetsintresse i ett företags aktier kan köpas på detta sätt, eftersom en position över 5% kräver formell dokumentation. Så efter ett framgångsrikt gryningsåtgärder kommer antagningsföretaget sannolikt att göra ett övertagandebud för att förvärva resten av målföretaget.

I teorin bör en gryningsexpedition göra det möjligt att köpa en målenhet till en rabatt innan nyhetsavbrott av en förvärvares intresse i ett övertagsmål. I praktiken är det dock många utvecklade marknader som har en effektiv marknadseffektivitet som gör det svårt att utföra en gryningsexteri utan att utomstående vet det redan. Högfrekvent handel och andra algoritmdrivna investeringsstrategier komplicerar ytterligare anonymitet. Som sådant är empiriska resultat blandade.

Andra överväganden

Tillväxten och flexibiliteten hos finansiella instrument snedvrider den traditionella definitionen av gryning. Till exempel kan många instrument vara tillgängliga på OTC eller off-exchange marknader. Futures och optioner kan köpas "pre-market."

Ett annat övervägande är mäklarservicenivå. Populära rabattmäklare "fyller inte" marknadsorder direkt. Om exekveringshastighet krävs kan dyrare fullservicemäklare krävas.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Bear Raid Definition En bear raid är en olaglig praxis att samarbeta för att pressa ett aktiekurs lägre genom samordnad korta försäljning och sprida falska rykten om målet. mer Sanningen bakom giftpiller? En giftpiller är en form av försvarstaktik som används av ett målföretag för att förhindra eller motverka försök till en fientlig övertagande av en förvärvar. Som namnet "giftpiller" indikerar är denna taktik analog med något som är svårt att svälja eller acceptera. mer Hur övertaganden fungerar En övertagande inträffar när ett förvärvande företag gör ett anbud att ta kontroll över ett målföretag, ofta genom att köpa en majoritetsandel. mer Hur Greenmail fungerar Greenmail är praxis att köpa tillräckligt med aktier för att hota en fientlig övertagande så att målföretaget återköper sina aktier till en premie. mer Toeholdköp Ett tåhållköp är en ansamling på mindre än 5% av ett målföretags utestående aktie av ett annat företag eller en investerare för ett visst syfte. mer Nationellt bästa bud och erbjudande (NBBO) Definition Nationellt bästa bud och erbjudande (NBBO) är en SEC-föreskrift som kräver att mäklare handlar till bästa tillgängliga pris- eller budpris för sina kunder. mer Partnerlänkar