Skuld utbytbar för vanligt lager (DECS)
Skuld som kan bytas ut för vanligt lager (DECS) är ett skuldinstrument som ger innehavaren kupongbetalningar utöver ett inbäddat kortslutningsalternativ och en lång appell på det emitterande företagets aktie. Den primära konvertibla säkerheten är i allmänhet en listad strukturerad produkt.
Förstå utbytbar skuld för vanliga aktier (DECS)
Skuldutbytbara instrument för vanligt lager (DECS) ger innehavaren rätt att konvertera säkerheten till det underliggande företagets gemensamma aktie. Föredragna inlösenbara ökade utdelningsaktier (PRIDES) är ett exempel på skuldutbytbara för vanliga aktier och är syntetiska värdepapper som består av ett terminskontrakt för att köpa emittentens underliggande säkerhet och en räntebärande deposition för ett specifikt pris. Räntebetalningar görs med jämna mellanrum, och konvertering till den underliggande säkerheten är obligatorisk vid förfallodagen. PRIDES introducerades först av Merrill Lynch & Co.
Värdepapper som utsetts till skuldbörs för vanligt lager är ytterligare en finansiell produkt som faller under den allmänna klassificeringen av konvertibla värdepapper eller ”konvertibler”. Konvertibler är företags- värdepapper (vanligtvis föredragna aktier eller obligationer) som kan bytas ut mot ett bestämt antal av en annan form (vanligtvis vanligt lager) till ett förutbestämt pris. Investerare lockas till konvertibler för sina hybridfunktioner: En del skuld, med en halvsäker inkomstström, kuponger; och en andra funktion som erbjuder tillväxt från kapitalets kapitalvinster.
Konvertibler är strukturerade produkter som banker och andra enheter paketerar för att möta kraven från olika typer av investerare. Ibland föredras en viss form av säkerhet, säger skuld, men investerarnas aptit är inte lika stark utan de extra aktieliknande funktionerna. För att göra en säkerhet mer säljbar är konvertibilitet ytterligare en funktion som kan öka efterfrågan på vissa typer av värdepapper.
Använda skuld som kan bytas ut för vanligt lager
Ett bra exempel på där skuld som kan bytas ut för vanliga aktier kan användas är för ett lovande men ungt företag. Utan långa finansiella poster kanske detta företag inte kan säkerställa konventionell skuldfinansiering, särskilt med en rimlig kupongränta. För att sänka räntekostnaderna och göra skulderbjudandet mer attraktivt (säljbart) kan denna säkerhet förpackas med ett extra alternativ för att konvertera skulden till vanligt lager. Nu, med den ökade potentialen för realisationsvinster, kan investerare titta närmare medan de kräver en mindre kupong än en rak (optionfri) obligation.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.