Diversifiering
Diversifiering är en strategi för riskhantering som blandar en mängd olika investeringar i en portfölj. En diversifierad portfölj innehåller en blandning av distinkta tillgångstyper och investeringsfordon i ett försök att begränsa exponeringen för en enskild tillgång eller risk. Skälet bakom denna teknik är att en portfölj uppbyggd av olika typer av tillgångar i genomsnitt ger högre avkastning på lång sikt och sänker risken för ett enskilt innehav eller säkerhet.
Grunderna i mångfalden
Diversifiering strävar efter att jämna ut osystematiska riskhändelser i en portfölj, så att de positiva resultaten för vissa investeringar neutraliserar andras negativa resultat. Fördelarna med diversifiering gäller endast om värdepapperen i portföljen inte är perfekt korrelerade - det vill säga de svarar olika, ofta på motsatta sätt, på marknadsinflytanden.
Studier och matematiska modeller har visat att upprätthållandet av en väl diversifierad portfölj på 25 till 30 aktier ger den mest kostnadseffektiva riskminskningen. Att investera i fler värdepapper genererar ytterligare fördelningsfördelar, om än i en drastiskt mindre takt.
Key Takeaways
- Diversifiering är en strategi som blandar en mängd olika investeringar i en portfölj.
- Portföljinnehav kan diversifieras mellan tillgångsslag och inom klasser och även geografiskt - genom att investera i både inhemska och utländska marknader.
- Diversifiering begränsar portföljrisken men kan också mildra resultatet, åtminstone på kort sikt.
Diversifiering efter tillgångsklass
Fondförvaltare och investerare diversifierar ofta sina investeringar över tillgångsslag och bestämmer vilka procentandelar av portföljen som ska fördelas till var och en. Klasserna kan inkludera:
- Aktier — aktier eller eget kapital i ett börsnoterat företag
- Obligationer - statliga och företags räntebärande skuldinstrument
- Fastigheter — mark, byggnader, naturresurser, jordbruk, boskap och vatten- och mineraluppsättningar
- Börshandlade fonder (ETF) - en omsättningsbar korg med värdepapper som följer ett index, råvara eller sektor
- Varor - basvaror som är nödvändiga för produktion av andra produkter eller tjänster
- Kassa- och kortfristiga likvida medel (CCE) —Värdesräkningar, insättningscertifikat (CD), pengemarknadsfordon och andra kortfristiga investeringar med låg risk
De kommer sedan att diversifiera bland investeringar inom tillgångsklasserna, till exempel genom att välja aktier från olika sektorer som tenderar att ha låg avkastningskorrelation, eller genom att välja aktier med olika marknadsvärden. När det gäller obligationer kan investerare välja bland företagsobligationer av högsta kvalitet, amerikanska statsobligationer, statliga och kommunala obligationer, högavkastande obligationer och andra.
Utländsk diversifiering
Investerare kan skörda ytterligare diversifieringsfördelar genom att investera i utländska värdepapper eftersom de tenderar att vara mindre nära korrelerade med inhemska. Till exempel kan styrkor som deprimerar den amerikanska ekonomin inte påverka Japans ekonomi på samma sätt. Därför ger innehav av japanska aktier en investerare en liten kudde av skydd mot förluster under en amerikansk ekonomisk nedgång.
Diversifiering och detaljinvesteraren
Tids- och budgetbegränsningar kan göra det svårt för icke-institutionella investerare - dvs individer - att skapa en tillräckligt diversifierad portfölj. Denna utmaning är ett viktigt skäl till att fonder är så populära bland detaljhandelsinvesterare. Att köpa aktier i en fonder erbjuder ett billigt sätt att diversifiera investeringar.
Även om fonder ger diversifiering över olika tillgångsslag ger utbyteshanterade fonder (ETF) investerare tillgång till smala marknader som råvaror och internationella spel som vanligtvis skulle vara svåra att komma åt. En individ med en portfölj på $ 100 000 kan sprida investeringen bland ETF utan överlappning.
Nackdelar med diversifiering
Minskad risk, en volatilitetsbuffert: fördelarna med diversifiering är många. Men det finns också nackdelar. Ju fler innehav en portfölj har, desto mer tidskrävande kan det vara att hantera - och desto dyrare, eftersom att köpa och sälja många olika innehav medför fler transaktionsavgifter och mäklareprovisioner. Mer fundamentalt fungerar diversifieringens spridningsstrategi båda vägarna, vilket minskar både risken och belöningen.
Säg att du har investerat 120 000 dollar lika bland sex aktier, och en aktie fördubblas i värde. Din ursprungliga insats på $ 20 000 är nu värd $ 40 000. Du har gjort mycket, men inte så mycket som om hela 120 000 dollar hade investerats i det ena företaget. Genom att skydda dig på nackdelen begränsar diversifiering dig på uppåtsidan - åtminstone på kort sikt. På lång sikt tenderar diversifierade portföljer att ha högre avkastning (se exempel nedan).
Pros
Minskar portföljrisken
Säkringar mot marknadsvolatilitet
Erbjuder högre avkastning på lång sikt
Nackdelar
Gränserna ökar på kort sikt
Tidskrävande att hantera
Inkluderar fler transaktionsavgifter, provisioner
Diversifiering och smart beta
Smarta beta-strategier erbjuder diversifiering genom att spåra underliggande index, men väger inte nödvändigtvis aktier enligt deras marknadsföring. ETF-chefer granskar ytterligare aktieemissioner på fundamenta och rebalansportföljer enligt objektiv analys och inte bara företagets storlek. Medan smarta betaportföljer inte hanteras blir det primära målet bättre än själva indexet.
Till exempel, i mars 2019, har iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF 125 stora och medelstora amerikanska aktier. Genom att fokusera på avkastning på eget kapital (ROE), skuld till eget kapital (D / E) och inte enbart marknadsmässigt kapital har ETF återvänt 90, 49% kumulativt sedan starten i juli 2013. En liknande investering i S&P 500-indexet växte med 66, 33%.
Exempel på verklig värld
Säg en aggressiv investerare som kan ta en högre risknivå, vill bygga en portfölj bestående av japanska aktier, australiensiska obligationer och bomulls futures. Han kan köpa andelar i iShares MSCI Japan ETF, till exempel Vanguard Australian Government Bond Index ETF och till exempel iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN.
Med denna blandning av ETF-aktier, på grund av de specifika egenskaperna för de riktade tillgångsklasserna och insynen i innehaven, säkerställer investeraren verklig diversifiering i sina innehav. Med olika korrelationer, eller svar på externa krafter, bland värdepapper, kan de också minska risken. (För relaterad läsning, se "Vikten av diversifiering")
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.