Euro Medium Term Note - EMTN
Vad är en Euro Medium Term Note - EMTNEn euroteckning på medellång sikt är ett medelfristigt, flexibelt skuldinstrument som handlas och emitteras utanför USA och Kanada. Dessa instrument kräver fasta betalningar och emitteras direkt till marknaden med löptider som är mindre än fem år. EMTN låter en emittent lättare komma in på utländska marknader för att få kapital. Företag erbjuder också EMTNs kontinuerligt medan en emission till exempel sker samtidigt.
Euro Medium Term Note - EMTN Explained
EMTN-emittenter måste hålla ett standardiserat dokument som kallas ett program. Programmet kan överföras över alla nummer och har en hög andel försäljning genom en förutbestämd syndikering av köpare. Medellånga anteckningar (MTN) - anteckningar som har samma definition som EMTN, men handeln i USA och Kanada - måste upprätthålla ett annat program.
Key Takeaways
- En sedel på medellång sikt i euro är ett medelfristigt, flexibelt skuldinstrument. Det handlas och emitteras utanför USA och Kanada.
- EMTN har blivit en viktig finansieringskälla för amerikanska och utländska företag, multinationella institutioner, federala byråer och suveräna nationer.
- EMTN erbjuder mångfald eftersom företag kan emittera dem i ett brett utbud av valutor och med olika löptider.
Historik om anteckningar på medellång sikt
Under de senaste 10 till 15 åren framträder medellånga anteckningar som en betydande finansieringskälla för amerikanska och utländska företag, överstatliga institutioner, federala byråer och suveräna nationer. USA har emitterat MTN sedan början av 1970-talet efter att ha infört skuldinstrumenten som ett alternativ till kortfristig finansiering på marknaden för kommersiella papper och långsiktig upplåning på obligationsmarknaden. De kallade dessa instrument för "medellång sikt" eftersom de tjänar mellangrunden.
MTN fick inte mycket fart förrän på 1980-talet då MTN-marknaden skiftade från ett otäckt hörn av marknaden - kraftigt utnyttjad av bilfinansieringsföretag - till en grundläggande källa för skuldfinansiering för hundratals stora företag. Utanför USA har EMTN-marknaden vuxit fantastiskt och fortsätter att locka till nya och blomstrande företag och industrier.
emission
EMTN erbjuder mångfald eftersom företag kan emittera dem i ett brett utbud av valutor och med olika löptider, vanligtvis upp till 30 år, även om vissa kan ha en mycket längre löptid. Företag kan emittera EMTN: er i säkerheter, flytande ränta (FRN), amortering och kreditstödda formulär. Enstaka utgåvor från ett EMTN-program är jämförbara med en eurobond eller en eurosedel.
EMTN: er, ISIN och gemensamma koder
Internationella säkerhetsidentifieringsnummer (ISIN) och vanliga koder är tolvsiffriga säkerhetsidentifieringsnummer. För EMTN: er krävs en specifik typ av ISIN-kod. Agenten för EMTN-programmet skulle normalt få ISIN-nummer och gemensamma koder för de relevanta EMTN-anteckningarna på emittentens vägnar.
fördelar
EMTN: s mångfald och flexibilitet är två av deras många fördelar. En annan fördel är besparingar. Fasta kostnader för garanti gör det opraktiskt för företagsobligationer att göra små erbjudanden; därför uppgår obligationer vanligtvis till mer än 100 miljoner dollar. Omvänt uppgår neddragningar från EMTN-program — över en månad — normalt 30 miljoner dollar. Dessa nackdelar har ofta olika löptider och specialiserade funktioner som är skräddarsydda för att tillgodose låntagarens behov.
Exempel på verklig värld
Ett exempel på ett EMTN-program är det av Telenor; Programmet startades 1996. Detta EMTN-program uppdateras årligen och utgör ett standardiserat masteravtal för emission av obligationer, inklusive privata placeringar och offentliga benchmarkobligationer.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.