Huvud » företag » Börsnoterade anteckningar - ETN

Börsnoterade anteckningar - ETN

företag : Börsnoterade anteckningar - ETN
Vad är börshandlade noter - ETN?

Börshandlade sedlar (ETN) är typer av osäkrade värdepapper som följer ett underliggande index för värdepapper och handlar på ett större börs som en aktie. ETN: er liknar obligationer men betalar inte räntebetalningar. Istället varierar priserna på ETN: er som aktier.

Key Takeaways

  • Börshandlade sedlar (ETN) är en typ av osäkra skuldförbindelser som följer ett underliggande index för värdepapper.
  • ETN handlar på en större börs som en aktie.
  • ETN: er liknar obligationer men betalar inte periodiska räntebetalningar.
  • Investerare kan köpa och sälja ETN: er och tjäna pengar på skillnaden mellan inköps- och försäljningspriserna minus eventuella avgifter.
01:48

Exchange-Traded Notes (ETN)

Börshandlade noter förklarade

Ett ETN utfärdas vanligtvis av finansinstitut och baserar sin avkastning på ett marknadsindex. ETN är en typ av obligationer. Vid förfallot betalar ETN avkastningen på det index det spårar. ETN: er betalar dock inga räntebetalningar som en obligation.

När ETN förfaller tar finansinstitutet ut avgifter och ger investeraren kontanter baserat på resultatet för det underliggande indexet. Eftersom ETN: er handlar på större börser som aktier, kan investerare köpa och sälja ETN: er och tjäna pengar på skillnaden mellan köp- och försäljningspriser minus eventuella avgifter.

ETN: er är annorlunda än börshandlade fonder (ETF). ETF: er äger värdepapper i det index de spårar. Till exempel kommer en ETF som spårar S&P 500 att äga alla 500 aktier i S&P.

ETN ger inte investerare ägande av värdepapper utan betalas bara den avkastning som indexet ger. Som ett resultat liknar ETN: er värdepapper. Investerarna måste lita på att emittenten kommer att tjäna på avkastningen baserat på det underliggande indexet.

ETN utfärdades först av Barclays Bank PLC. Banker och andra finansiella institutioner emitterar vanligtvis ETN till 50 dollar per aktie. En del av marknadspriset beror på hur det underliggande indexet presterar.

Risk från en ETN-emittent

Återbetalningen av det investerade kapitalet beror delvis på resultatet för det underliggande indexet. Om indexet antingen sjunker eller inte går upp tillräckligt för att täcka avgifterna för transaktionen, kommer investeraren att få ett lägre belopp vid förfallodagen än vad som ursprungligen investerades.

ETN: s förmåga att betala tillbaka kapitalet - plus vinster från indexet som det spårar - beror på emittentens ekonomiska livskraft. Som ett resultat påverkas ETN: s värde av emittentens kreditbetyg. Värdet på ETN kan sjunka på grund av en nedgradering i emittentens kreditbetyg, även om det inte var någon förändring i det underliggande indexet.

Investerare måste vara medvetna om riskerna för att emittenten av ett ETN inte kan återbetala kapitalet och mislighållet på obligationen. Även politiska, ekonomiska, juridiska eller reglerande förändringar kan påverka det finansiella institutets förmåga att betala ETN-investerare i tid.

Det finansinstitut som emitterar ETN kan använda alternativ för att uppnå avkastningen från indexet, vilket kan öka risken för förluster för investerare. Optioner är avtal som kan förstärka vinster eller förluster där emittenten har rätt att transaktera aktier av aktier genom att betala en premie på optionsmarknaden. Optioner är vanligtvis kortfristiga kontrakt, och premierna kan variera mycket baserat på marknadsförhållanden.

Investerare har också stängningsrisk vilket innebär att emittenten kan stänga ETN före förfallodagen. I detta fall skulle investeraren få det rådande priset på marknaden. Om försäljningspriset är lägre än inköpspriset kan investeraren realisera en förlust. Den tidiga inlösenfunktionen för ett ETN anges på framsidan.

Risk för att spåra ett index

Priset på ETN bör spåra indexet noggrant, men det kan finnas tillfällen då det inte korrelerar väl - kallade spårningsfel. Spårningsfel inträffar om det finns kreditproblem hos emittenten och ETN-priset avviker från det underliggande indexet.

Risker från likviditet

Om ett finansiellt institut beslutar att inte utfärda nya ETN under en period kan priserna på befintliga ETN: er hoppa betydligt på grund av bristen på utbud. Som ett resultat kan befintliga ETN: er handla till en premie till värdet på det index det spårar. Omvänt, om banken plötsligt beslutar att emittera ytterligare ETN: er, kan priserna på befintliga ETN: er falla på grund av överskottsutbud.

Handelsaktivitet för ETN: er kan vara låg eller fluktuera dramatiskt. Resultatet kan vara ETN-priser som handlar till mycket högre priser än deras verkliga värde för dem som vill köpa. Dessa produkter kan också sälja till mycket lägre priser än deras värde för investerare som vill sälja. På grund av de varierande priserna på ETN: er, kan investerare som säljer en ETN före löptid realisera en stor förlust eller vinst.

Pros

  • ETN-investerare tjänar vinst om det underliggande indexet är högre vid förfall.

  • Investerare behöver inte äga de underliggande värdepapperna i det index de spårar.

  • Börshandlade sedlar handlas på större börser.

Nackdelar

  • Börsnoterade sedlar gör inte regelbundna räntebetalningar.

  • ETN: er har standardrisk eftersom återbetalningen av kapital är beroende av emittentens finansiella livskraft.

  • Handelsvolymen kan vara låg och orsaka ETN-priser till en premium.

  • Spårningsfel kan uppstå om ETN inte spårar det underliggande indexet noggrant.

Skattebehandling av ETN: er

Vanligtvis bör skillnaden mellan köpeskillingen och försäljningspriset för ETN behandlas som en kapitalvinst eller -förlust för inkomstskatt. Investeraren kan skjuta upp vinsten tills ETN säljs eller förfaller. Investerare bör emellertid söka råd från en skatteproffs för eventuella skattemässiga konsekvenser som kan förekomma för deras specifika situation.

Real World Exempel på ETN

JPMorgan Alerian MLP Index ETN (AMJ) är en energiinfrastruktur ETN. Den spårar företag inom energisektorn som behärskar begränsade partnerskap (MLP). MLP är börsnoterade partnerskap, varav några ansvarar för att bygga energiinfrastrukturen i USA

AMJ har över 3 miljarder dollar i tillgångar och en kostnadsgrad på 0, 85%. Under de senaste fem åren har ETN handlat mellan 50 och 22 dollar per aktie.

Det är viktigt att investerarna överväger de risker som finns med ETN: er. Dessa risker inkluderar inte bara kreditrisken för emittenten utan också risken att ETN: s aktiekurs kan minska avsevärt som för AMJ.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

En titt på typer av börshandlade produkter (ETP) Börshandlade produkter (ETP) är typer av värdepapper som följer underliggande säkerhet, index eller finansiella instrument. ETP handlar på börser som liknar lager. mer Exchange-Traded Fund - ETFs En börshandlad fond (ETF) är en korg med värdepapper som följer ett underliggande index. ETF: er kan innehålla olika investeringar inklusive lager, råvaror och obligationer. mer Dow Jones AIG Commodity Index (DJ-AIGCI) Dow AIG Commodity Index (DJ-AIGCI), nu kallad Bloomberg Commodity Index, spårar priserna på ett brett spektrum av 22 råvarufutures. mer Fördelarna och nackdelarna med att investera i räntebärande värdepapper En ränteförsäkring är en investering som ger en avkastning i form av fasta periodiska räntebetalningar och eventuell avkastning av kapitalet vid förfall. mer Fördelarna och riskerna med att vara en obligationsinnehavare En obligationsinnehavare är en investerare eller ägaren av skuldebrev som vanligtvis emitteras av företag och regeringar. I huvudsak är obligationsinnehavaren en långivare som innehar en sedel under en viss period, som får regelbundna räntebetalningar och återbetalning av kapital på löptid. mer Spårningsfel Spårningsfel berättar skillnaden mellan prestandan för en aktie- eller fondfond och dess riktmärke. mer Partnerlänkar
Rekommenderas
Lämna Din Kommentar