Granulär portfölj
Vad är en granulär portföljEn granulär portfölj är en investeringsportfölj som är väl diversifierad över ett stort antal tillgångar, vanligtvis med ett betydande antal innehav. Eftersom denna typ av portföljer innehåller ett stort antal positioner i olika tillgångsslag och / eller sektorer, anses den ha en lägre total riskprofil. Omvänt har portföljer som har "låg granularitet" färre positioner eller innehåller mycket korrelerade tillgångar, är mindre diversifierade och har en högre total riskprofil.
BREAKING NOWN Granular Portfolio
En granulär portfölj kan hänvisa till en kredit-, valuta-, aktie-, obligations- eller blandad tillgångsklassportfölj. Mycket granulära portföljer, ibland kallade oändligt korniga, diversifierar större delen av den osystematiska risken (individuell säkerhetsrisk) ur portföljen så att den endast utsätts för systemisk risk, vilket investerare inte kan minimera genom diversifiering.
Fördelar med en granulär portfölj
- Minskar risken: Att ha investeringar i många sektorer och tillgångsklasser hjälper till att minska portföljens totala risk. Till exempel, om sjukvårdsbestånd underpresterar, hjälper en granulär portfölj med exponering för andra sektorer, såsom teknik, ekonomi och konsumentvaror, att kompensera dessa positioner. Obligationer kan läggas till i en granulär portfölj för att ge inkomster när aktierna går genom intervallbundna perioder.
- Anpassning: Eftersom granulära portföljer innehåller många innehav kan de enkelt justeras för att uppfylla de finansiella målen för många olika investerare. Till exempel kan en investerare få sina tillgångsfördelningar fördelade mellan aktier, obligationer och kontanter. När investeraren är ung kan 90% av portföljen investeras i aktier, med 5% i obligationer och 5% i kontanter. När investeraren närmar sig pension kan hon enkelt anpassa portföljen till mer konservativa fördelningar.
- Val av tillgångar: En granulär portfölj ger investerare flexibilitet att diversifiera över flera tillgångsslag efter behov. Till exempel, om ädelmetallvaror, som guld och silver, trender högre, kan en investerare lägga till några futurekontrakt i sin portfölj för att få exponering för flytten.
Begränsningar av en granulär portfölj
- Vindfallsvinst: Den diversifierade strukturen i en granulär portfölj innebär att en stor vinst i en enskild investering har minimal inverkan på totalavkastningen. Till exempel kan en aktie i en investerares portfölj öka med 75%, men att innehavet endast står för en liten vinst om det utgör 5% av portföljens värde.
- Exponering: I en stabil ekonomisk miljö drar en granulär portfölj fördel av okorrelerade tillgångsslag och sektorer som kompenserar varandra för att minska risken. Dessa korrelationer kan brytas ned i en finanskris för att faktiskt öka risken. Till exempel, under den globala finanskrisen mellan 2008 och 2009, blev prisförändringar i aktier och råvaror starkt korrelerade, medan obligationer och aktier blev okorrelerade. Investerare som har en granulär portfölj bör kontinuerligt övervaka förändrade korrelationer mellan tillgångsslag för att se till att de inte överexponerar sig själva. (För mer information, se: 4 skäl till varför marknadskorrelation är relevant .)