Har guld varit en bra investering på lång sikt?

När man utvärderar guldens prestanda som investering på lång sikt beror det verkligen på den tidsperiod som analyseras.

Till exempel har guld över en 45-årsperiod överträffat aktier och obligationer, medan under en 30-årsperiod har aktier och obligationer överträffat guld och under en 15-årsperiod har guld överträffat aktier och obligationer.

Under de senaste 30 åren har priset på guld ökat med 335%. Under samma period har Dow Jones Industrial Average (DJIA) ökat 1 255% och Fidelity Investment Grade Bond Fund (FBNDX) har returnerat 672%.

Under de senaste 15 åren har priset på guld ökat med 315%, ungefär samma som den 30-åriga avkastningen. Under samma period ökade DJIA med 58% och FBNDX returnerade 127%, som båda är betydligt lägre än deras 30-åriga avkastning. Dessa avkastningar kan till stor del hänföras till spekulativa bubblor som inträffade i slutet av 1990-talet.

För att få ett historiskt perspektiv på guldpriser, mellan januari 1934 med införandet av Gold Reserve Act och slutade i augusti 1971, då dåvarande president Richard Nixon stängde det amerikanska guldköpsfönstret, sattes priset på guld faktiskt till $ 35 per uns. . Före Gold Reserve Act hade president Roosevelt krävt att medborgarna överlämnade guldmynt, mynt och sedlar i utbyte mot amerikanska dollar och gjorde att investeringar i guld extremt svårt, om inte omöjligt och meningslöst för dem som lyckades hamstra eller dölja mängder av ädelmetallen.

Genom att använda det fastställda guldpriset på $ 35 och priset på 1 390 dollar per uns den 1 juli 2019 kan en prisuppskattning på cirka 3 500% dras av. Sedan augusti 1971 har DJIA uppskattat i värde med över 1 800% och FBNDX återvände över 2 100%.

Från mitten av 2019 ligger priset på guld fortfarande under det höga priset på hela tiden på nästan 2 000 dollar per uns som det nådde i september 2011. Priset ligger på en trendlinje som har respekterats av marknaden tillbaka till mitten av 2001.

Den relativa prisstyrkan på guld jämfört med olja, en efterfrågan, har varit anmärkningsvärd. Priset på råolja har fluktuerat avsevärt - vid en tidpunkt sjunkit över 50% 2015 - medan guldpriset endast sjunkit marginellt. Detta är intressant eftersom guld- och oljepriserna tenderar att korrelera i viss utsträckning. Att olja kan förlora över 50% och guld kan förbli ständigt antyder en stor mängd stöd och köpkraft på guldmarknaden. Medan oljepriset har stigit de senaste åren, kvarstår denna skillnad i relativ prisstyrka mellan olja och guld.