Hur skiljer sig kostnaderna för skuldkapital och kostnad för eget kapital?

Varje företag behöver kapital för att fungera framgångsrikt. Kapital är de pengar ett företag - oavsett om det är ett litet företag eller ett stort företag - behöver och använder för att driva den dagliga verksamheten. Kapital kan användas för att göra investeringar, bedriva marknadsföring och forskning och betala av skulder.

Det finns två huvudkällor för kapitalföretag som förlitar sig på - skuld och eget kapital. Båda ger den nödvändiga finansieringen som krävs för att hålla ett företag flytande, men det finns stora skillnader mellan de två. Och medan båda typerna av finansiering har sina fördelar, kommer alla också med en kostnad.

Nedan redogör vi för skuld och eget kapital och hur de skiljer sig åt.

Key Takeaways

• Skuld och eget kapital ger både företag pengar de behöver för att upprätthålla sin dagliga verksamhet.
• Företag lånar skuldkapital i form av kort- och långfristiga lån och återbetalar dem med ränta.
• Eget kapital, som inte kräver återbetalning, samlas in genom att emittera gemensamma och föredragna aktier och genom behållen vinst.
• De flesta företagare föredrar skuldkapital eftersom det inte utspädar ägandet.

Skuldkapital

Med skuldkapital avses lånade medel som måste återbetalas vid ett senare tillfälle. Detta är någon form av tillväxtkapital ett företag samlar in genom att ta lån. Dessa lån kan vara långsiktiga eller kortsiktiga, till exempel skydd mot kassakredit.

Skuldkapitalet utväxlar inte företagets ägarintresse i företaget. Men det kan vara besvärligt att betala tillbaka ränta tills dess lån har betalats - särskilt när räntorna stiger.

Företag är lagligen skyldiga att betala ut ränta på skuldkapital i sin helhet innan de ger utdelning till aktieägarna. Detta gör skuldkapitalet högre på ett företags lista över prioriteringar jämfört med årlig avkastning.

Medan skuld möjliggör för ett företag att utnyttja en liten summa pengar till en mycket större summa, kräver långivare vanligtvis räntebetalningar i gengäld. Denna ränta är kostnaden för skuldkapital. Skuldkapital kan också vara svårt att få eller kan kräva säkerheter, särskilt för företag som har problem.

Om ett företag tar ett lån på 100 000 USD med en räntesats på 7% är kapitalkostnaden för lånet 7%. Eftersom betalningar på skulder ofta är avdragsgilla, redovisar företag företagsskattesatsen vid beräkning av den verkliga kostnaden för skuldkapitalet genom att multiplicera räntan med omvänt av företagsskattesatsen. Förutsatt att företagsskattesatsen är 30% har lånet i exemplet ovan en kapitalkostnad på 0, 07 X (1 - 0, 3) eller 4, 9%.

Eget kapital

Eftersom eget kapital vanligtvis kommer från fonder som investerats av aktieägare är kostnaden för eget kapital något mer komplex. Aktiefonder kräver inte att ett företag ska ta ut skuld vilket innebär att det inte behöver återbetalas. Men det finns en viss avkastning på investeringsaktieägare som rimligen kan förvänta sig baserat på marknadsresultat i allmänhet och volatiliteten för aktien i fråga.

Företag måste kunna producera avkastning - sunda värderingar av aktier och utdelningar - som uppfyller eller överskrider denna nivå för att behålla aktieägarinvesteringar. Prismodellen för kapitaltillgångar (CAPM) använder riskfri ränta, riskpremien på den bredare marknaden och betavärdet på företagets aktie för att bestämma den förväntade avkastningen eller eget kapital.

Eget kapital återspeglar ägandet medan skuldkapitalet återspeglar en skyldighet.

Vanligtvis överstiger kostnaden för eget kapital kostnaden för skuld. Risken för aktieägarna är större än för långivare eftersom betalning på en skuld krävs enligt lag oavsett företagets vinstmarginaler.

Eget kapital kan ha följande former:

• Gemensamt lager: Företag säljer stamaktier till aktieägare för att samla in kontanter. Gemensamma aktieägare kan rösta i vissa bolagsfrågor.
• Föredragen aktie: Denna typ av aktie ger aktieägarna inga rösträtt, men ger ägande i företaget. Dessa aktieägare får betalt innan gemensamma aktieägare om verksamheten likvideras.
• Behållna vinster: Detta är vinster som företaget har behållit under verksamhetens historia som inte har betalats tillbaka till aktieägarna som utdelning.

Eget kapital redovisas i aktieägarnas kapitalavsnitt i ett företags balansräkning. När det gäller ett enskilt ägare, visas det på ägarens eget kapitalavsnitt.