Hur tjänar Alibaba pengar?

Alibaba Group (BABA) grundades av Jack Ma, som förblir bolagets VD och 17 andra 1999. I kärnan är det kinesiska företaget en e-handelsjätte som består av många online-plattformar som erbjuder konsument till konsument (C2C), företag-till-konsument (B2C) och företag till företag (B2B) tjänster. Men Alibaba är också involverat i många andra typer av affärer.

Alibaba liknar ofta Amazon (AMZN); medan de två företagen liknar, är det viktigt att veta hur de skiljer sig. Båda företagen är bland världens största, baserade inom e-handel och extremt diversifierade. Men till skillnad från Amazon är Alibaba själv ingen återförsäljare. Istället underlättar Alibabas nätverk av interlock-plattformar bara e-handel mellan tillverkare, leverantörer, återförsäljare och kunder.

Alibaba är massivt. Av vissa uppskattningar kontrollerar det redan cirka 80% av all detaljhandelsförsäljning online i Kina. 2014 gjorde Alibaba historia med sin börsintroduktion på 25 miljarder dollar, den högsta någonsin. Det är nu ett av de tio mest värdefulla företagen i världen, det femte största internetföretaget i världen, och i januari 2018 blev det det andra asiatiska företaget som värdes över 500 miljarder dollar efter Tencent Holdings. Den 5 juni 2019, då Alibaba släppte sin årsrapport och 20-F, hade det ett marknadsvärde på 397, 8 miljarder dollar. Företaget har en nuvarande kvot på 1, 3 och en avkastning på eget kapital (ROE) på 13, 2%.

• Alibabas börsintroduktion 2014 var den högsta på 25 miljarder dollar.
• Alibaba är världens femte största internetföretag.
• Alibaba var det första asiatiska företaget som värderades över 400 miljarder dollar och det andra som värderades över 500 miljarder dollar.
• Till skillnad från Amazon är Alibaba själv ingen återförsäljare. Istället tillhandahåller det infrastrukturer för e-handel.

Alibabas affärsmodell

Alibabas långsiktiga mål är att förse företag med en omfattande, heltäckande plattform som tillhandahåller all infrastruktur som krävs för e-handel. Som det står, tjänar företaget den stora majoriteten av sina pengar på att ladda företag för att använda nämnda infrastruktur. Men utöver denna kärna är Alibabas portfölj extremt diversifierad. Förutom sina e-handelssajter, äger företaget också ett rederi, en meddelanden-app och filmstudio, för att bara nämna några.

I sina ansökningar delar Alibaba upp sin verksamhet i fyra segment: "kärnhandel", "molnberäkning", "digitala medier och underhållning" och "innovationsinitiativ och andra." Kärnhandel är företagets enda lönsamma segment och också överlägset den största. Alibabas nettoresultat var nästan 12 miljarder dollar 2018.

Kärnhandel

Enligt sin årsrapport kom 85, 5% av Alibabas 56, 2 miljarder dollar i intäkter från vad den kallar "kärnhandel" 2018. Detta dominerande segment av Alibabas verksamhet består av 13 e-handelsplattformar som tillåter tillverkare, återförsäljare och kunder att bedriva många olika typer av transaktioner utan att lämna Alibabas ekosystem. Alibaba tjänar på dessa plattformar genom att debitera företagsprovisioner per transaktion, årliga prenumerationer för att upprätthålla digitala förråd eller att ranka högre i sökresultaten. För att förstå hur detta ekosystem fungerar, överväg följande exempel:

En man som heter John vill köpa en gräsklippare, så han loggar in på taobao.com - Alibabas återförsäljare-till-konsumentmarknad - för att köpa en. John betalar med Alipay, Alibabas P2P-betaltjänst. Återförsäljaren, Jessica, köpte sitt lager med 1 000 gräsklippare på 1688.com, Alibabas plattform som gör det möjligt för leverantörer att sälja bulkorder till enskilda eller andra företag. Leverantören Phil köpte sin leverans från en gräsklippartillverkare på tmall.com, Alibabas webbplats som gör det möjligt för företag att sälja grossist.

Under tiden har Jessica beslutat att utöka sin verksamhet. Hon vill sälja till individer utanför Kina. För att göra detta listar hon sina gräsklippare på aliexpress.com, som finns tillgänglig internationellt. Som det visar sig säljer Jessicas gräsklippare som hotcakes i Tyskland, så hon bestämmer sig för att ta ett lån från Ant Financial, ett annat Alibaba-företag, för att utöka sitt lager till andra gräsmattaprodukter. Alla dessa transaktioner har skett inom Alibabas ekosystem.

85, 5%

Hur mycket av Alibabas intäkter kommer från dess "kärnhandel".

Molntjänster

Alibaba erbjuder också en svit av molnberäkningsprodukter som Googles G Suite. Även om dessa produkter ännu inte är lönsamma för Alibaba och utgör endast 5, 4% av Alibabas intäkter 2018, genererar de snabbt växande intäkter. Det här segmentet av Alibabas verksamhet har haft en sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR) på 104%, som växer från 116, 3 miljoner dollar 2014 till 1, 95 miljarder dollar 2018. Ändå har det fortfarande haft en driftsförlust på 450 miljoner dollar 2018.

Under de senaste tio åren har Alibabas molnsvit blivit konkurrenskraftig med Tencent Cloud, Amazon Web Services och till och med Googles G Suite. Tack vare Alibabas långsiktiga mål har den redan mycket erfarenhet av att bygga digital infrastruktur för att stödja sina plattformsföretag. Så det är bara naturligt att det har flyttat in i cloud computing, en annan verksamhet baserad på digital infrastruktur.

Digitala medier och underhållning

Alibaba har också investerat starkt i digitala medier och underhållningsföretag som tycks inte vara relaterade till dess kärnhandelssegment. Till exempel äger Alibaba den kinesiska videowebbplatsen Youku, som är som en korsning mellan Netflix och Youtube. Det äger tidningen South China Morning Post, erbjuder en musiktjänst som heter Alibaba Music, en sportsändare som heter Alisports och äger till och med en filmstudio som heter Alibaba Pictures. Dessa företag tjänar pengar på olika sätt, inklusive reklam, tidningsförsäljning och prenumerationer. År 2018 intjänade detta segment Alibaba 2, 85 miljarder dollar i intäkter, vilket är fem gånger det som producerades 2016. Detta affärssegment förblir dock olönsamt med 2, 05 miljarder dollar i förluster 2018.

Alibaba har också ägt en 32% -andel i Weibo, en av Kinas största plattformar för sociala medier, sedan 2016. Detta har visat sig vara en viktig investering för Alibaba.

Innovation, initiativ och andra

Det minsta segmentet i Alibabas verksamhet fungerar också som dess FoU-avdelning, där företaget grupperar många av sina fortfarande utvecklade investeringar. Här experimenterar företaget med satsningar som sina egna datoroperativsystem, en professionell kommunikationsplattform som heter DingDing som har jämförts med Slack, ett företag som heter Amap som handlar med åktillverkning och minskning av trängsel och till och med AliHealth, som positionerar sig själv som en medicinsk tjänst och farmaceutisk e-handel. Det här segmentet har sett de mest måttliga vinsterna, 480 miljoner dollar under 2018, upp till 260 miljoner 2016.

Varför investera så stort?

För att förstå Alibabas större strategi kan det vara lärorikt att tänka på företagets e-handelsekosystem som ett massivt digitalt galleri. Denna analogi illustrerar att Alibabas "kärnhandel" i huvudsak består av att hyra detaljhandelsutrymmen till företag av alla slag och storlekar. Som alla köpare är Alibabas jobb enkelt. Det måste hitta sätt att trotta kunder till köpcentret, övertyga dem att köpa saker där och stimulera dem att stanna så länge som möjligt. Således fungerar Alibabas tillhörande företag - som videowebbplatser, plattformar för sociala medier, digitala plånböcker osv. - antingen som dörröppningar till Alibabas köpcentrum eller som attraktioner som gör det roligt och bekvämt att stanna kvar i köpcentret under lång tid.

Framtidsplaner

Aggressiv investering i konkurrerande industrier

Sedan starten har Alibaba investerat i 163 olika företag. Det är kanske det starkaste värdepappersföretaget i Kina, som bara konkurrerats av Tencent Holdings (TCTZF). De flesta av Alibabas investeringar har gjorts i kinesiska företag, särskilt inom e-handel och logistik. Men det betyder inte att Alibabas sevärdheter är begränsade till den kinesiska marknaden. Företaget har också investerat i företag i USA, liksom det Seattle-baserade virtual reality-företaget (VR) Magic Leap, det Indien-baserade digitala plånbokföretaget Paytm, det Israel-baserade augmented reality-företaget (Lumus). De flesta av dessa investeringar är i banbrytande, extremt konkurrenskraftiga industrier som artificiell intelligens, virtuell och augmented reality, digital plånbok, e-handel och alternativa transportlösningar (som cykeldelning). Internationellt är Alibaba särskilt fokuserad på VR och AR, AI och företag som minskar friktionen inom e-handel.

Nyckelutmaningar

Konkurrens

Det enda som står i Alibabas väg är andra företag som Alibaba. Bland de främsta konkurrenterna ingår Tencent Holdings (TCTZF), Amazon (AMZN), Google (GOOGL), Microsoft (MSFT) och Facebook (FB). Naturligtvis är dessa företag allvarligt tunga hitters. Men än en gång, så är Alibaba.