Hur massornas kraft driver marknaden

Den oavbrutna intradagens aktiekurskamp mellan tjurar och björnar är det som driver marknadsstämningar och fäller ut marknadsnedgångar. Oavsett vilken typ av analys eller system som handlarna använder, är ett huvudsakligt syfte med deras handelsinsatser att förstå graden av kontroll som innehas av tjurar eller björnar vid en given tidpunkt och att förutsäga vem som borde ha makten i en nära framtid. . Tyvärr kommer näringsidkarnas naturliga önskan att följa folkmassorna ofta i vägen för att se detta tydligt. Här ska vi titta på hur psykologi och beteendefinansiering driver fram tjur- och björnmarknader. (Se även: En introduktion till beteendefinansiering .)

Känslan av känslor

Ett sätt att se marknaden är som en oorganiserad mängd individer vars enda gemensamma syfte är att fastställa marknadens framtida stämning (maktbalansen mellan tjurar och björnar) och därmed dra nytta av ett korrekt handelsbeslut idag. Det är emellertid viktigt att inse att publiken består av en mängd olika individer som var och en är benägna att tävla och motstridiga känslor. Optimism och pessimism, hopp och rädsla - alla dessa känslor kan finnas hos en investerare vid olika tidpunkter eller i flera investerare eller grupper samtidigt. I alla handelsbeslut är det primära målet att känna till denna kärlek av känslor och därmed utvärdera marknadens publik. (Se även: Förstå investerarnas beteende .)

Charles Mackays berömda bok från 1852, "Memoirs of Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds", är kanske den oftast citerade i diskussioner om marknadsfenomen, från tulpanman i 1600-talets Holland till mest varje bubbla sedan. Historien är en välkänd: en varaktig tjurmarknad i viss råvara, valuta eller kapital leder allmänheten att tro att trenden inte kan ta slut. Ett sådant optimistiskt tänkande leder till att allmänheten förlänger sig i att förvärva maniens föremål, medan långivare faller över varandra för att mata elden. Så småningom uppstår rädsla hos investerare när de börjar tro att marknaden inte är så stark som de ursprungligen antog. Oundvikligen kollapsar marknaden på sig själv eftersom den rädsla vänder sig till panikförsäljning, vilket skapar en ond spiral som bringar marknaden till en lägre punkt än den var innan manien startade och från vilken det troligtvis kommer att ta år att återhämta sig.

Folkmassans natur

Nyckeln till sådana utbredda fenomen ligger i publikens natur: sättet på vilket en samling vanligtvis lugna, rationella individer kan överväldigas av en sådan känsla när det verkar som om deras kamrater uppträder på ett visst universellt sätt. De som studerar mänskligt beteende har upprepade gånger funnit att rädslan för att missa en vinstmöjlighet är en mer varaktig motivator än rädslan för att förlora sitt livsbesparande. På sin grundläggande nivå driver denna rädsla för att bli utelämnad eller misslyckas när dina vänner, släktingar och grannar verkar göra ett dödande, driver folkens överväldigande kraft.

En annan motiverande kraft bakom publikens beteende är vår tendens att leta efter ledarskap i form av balans mellan publikens åsikt (eftersom vi tror att majoriteten måste ha rätt) eller i form av några få nyckelpersoner som verkar driva publikens beteende i kraft av deras obehagliga förmåga att förutsäga framtiden. I tider med osäkerhet (och vad är mer osäkert än de många valmöjligheter vi står inför i handelsuniverset?) Ser vi till starka ledare för att vägleda vårt beteende och ge exempel att följa. Den till synes allvitande marknadsguruen är bara ett exempel på den typ av individer som förespråkar att stå som allvetande ledare för folkmassan, men vars fasad är den första som smuldrar när tidvattnet i manien så småningom vänder.

Val, val, val

På grund av publikens överväldigande kraft och tendensen att trender fortsätter under långa tidsperioder på grundval av denna styrka, står den rationella enskilda handlaren inför en svårighet: följer de styrkan hos de rasande hordarna eller slår trassigt ut med antagandet att deras individuellt väl analyserade beslut kommer att sejla över den omgivande galenskapen? Lösningen på detta problem är faktiskt ganska enkel: följ publiken när dess åsikter gabbar med din analys och skär dina förluster och kommer ut ur marknaden när publiken vänder mot dig! Båda följer publiken och tar sig ut presenterar sina egna unika utmaningar.

Riskerna för att följa folkmassan
Nyckeln till varaktig framgång i handeln är att utveckla ett individuellt, oberoende system som uppvisar de positiva egenskaperna hos en bedårande, icke-emotionell, rationell analys och mycket disciplinerad implementering. Valet beror på den enskilda näringsidkarens unika förutsägelse för kartläggning och teknisk analys. Om marknadsverkligheten sminkar sig till handlarens system är en framgångsrik och lönsam karriär född (åtminstone för tillfället).
Så den ideala situationen för alla handlare är den vackra anpassningen som inträffar när marknadsmassan och det valda analyssystemet konspirerar för att skapa lönsamhet. Detta är när allmänheten verkar bekräfta ditt analyssystem och sannolikt är just den situation där dina högsta vinster kommer att tjänas på kort sikt. Ändå är detta också den mest potentiellt förödande situationen på medellång till lång sikt, eftersom den enskilda handlaren kan släppas in i en falsk känsla av säkerhet eftersom hans eller hennes analys bekräftas. Handlaren sugs sedan subtilt och oåterkalleligt till att gå med i publiken, tappa från sitt individuella system och ge ökande trovärdighet för andras beslut.
Det kommer oundvikligen att finnas en tid då publikens beteende kommer att avvika från den riktning som föreslås av näringsidkarens analyssystem, och detta är den exakta tiden då näringsidkaren måste sätta på bromsarna och lämna sin position. Detta är också den svåraste tiden att lämna en vinnande position, eftersom det är väldigt lätt att gissa igen vilken signal man mottar och att hålla ut för bara lite mer lönsamhet. Som alltid är fallet kan avvika från sitt system vara fruktbart under en tid, men på lång sikt är det alltid det individuella, disciplinerade, analytiska tillvägagångssättet som kommer att vinna ut över blind efterlevnad till de omgivande. (Se även: Behärska dina handel Mindtraps och ta bort hinder för framgångsrik investering .)
Utmaningarna att gå mot folkmassan och komma ut
En näringsidkares bästa beslut kommer att fattas när han eller hon har en skriftlig plan som anger exakt under vilka förhållanden en handel kommer att ingå och avslutas. Dessa förhållanden kan mycket väl drivas av publiken, eller de kan uppstå oavsett i vilken riktning publiken rör sig. Och det kommer att finnas tillfällen då näringsidkars system ger ut en signal som är precis motsatt den riktning i vilken publiken rör sig. Det är den senare situationen som en näringsidkare måste vara extremt försiktig med.
På ett sätt är publiken aldrig fel på kort sikt. När publiken rör sig i en riktning som strider mot vad en näringsidkares system upprätthåller är näringsidkarens bästa beslut att gå ut! Med andra ord bör näringsidkaren ta sina vinster eller realisera förluster och vänta på sidelinjen tills en positiv signal återigen ges av systemet. Det är bättre att avstå från en viss mängd potentiell vinst än att förlora något belopp av ens hårt förvärvade kapital. (Se även: Konsten att minska dina förluster .)

Poängen

Kom ihåg att känslan av att du går miste om en säker säkerhetsmöjlighet är den mest psykologiskt försökande och farliga situationen som du troligen kommer att möta i din handelskarriär. Faktum är att känslan av missade möjligheter är mer beskattande än att förverkliga förluster - en oundviklig händelse om du går bort från din valda väg. Detta är kanske den ultimata handelsparadoxen, att vår medfödda mänskliga instinkt och önskan att passa in i publiken också är den situation som har lett till att många en enskild handlare till ekonomisk förstörelse. Bekämpa aldrig folkmassans kraft, men var alltid medveten om hur dina individuella beslut förhåller sig till kraften hos de omkring dig. (Se även: Ledande indikatorer på beteendefinansiering .)