Räntetäckningsgrad kontra DSCR: Vad är skillnaden?

Mängden skuld ett företag är ansvarig för är en viktig faktor vid bedömningen av dess relativa styrka och finansiella stabilitet. Vare sig du är företagets ägare, en revisor eller en extern part som tittar på en potentiell investering, spelar ett företags skuldnivå en avgörande roll i många finansiella beslut.

Ofta uttryckt som ett förhållande eller en procentsats kan skuldnivåer mätas i förhållande till de fonder ett företag har för att täcka dessa skulder, även om vissa är mer omfattande än andra. Två typer av skuldmätningsförhållanden som vanligtvis används är räntetäckningsgraden och skuldtjänstetäckningsgraden, eller DSCR. Även om de båda ger viktiga insikter om ett företags finansiella stabilitet, skiljer sig deras beräkningar och tolkningar på viktiga sätt.

Key Takeaways

• Ju mer ekonomiskt stabilt företaget är, desto högre är EBIT-kvoten till räntebetalningar.
• En skuldnivå för ett företag ger vanligtvis ett fönster för dess ekonomiska hälsa.
• Räntetäckningsgraden ser på ett företags eget kapital jämfört med dess skulder.
• DSCR är en något mer robust indikator på ett företags ekonomiska lämplighet eftersom den tar hänsyn till huvudsakliga betalningar utöver ränta.

Räntetäckningsgrad

Räntetäckningsgraden tjänar till att mäta beloppet på ett företags eget kapital jämfört med det räntebelopp som det måste betala för alla skulder under en viss period. Detta uttrycks som ett förhållande och beräknas oftast på årsbasis. För att beräkna räntetäckningsgraden delar du helt enkelt resultatet före ränta och skatter, eller EBIT, för den fastställda perioden med de totala räntebetalningarna som är förfallna för samma period.

EBIT, som ofta kallas rörelseresultat eller rörelseresultat, beräknas genom att subtrahera omkostnader och driftskostnader, såsom hyra, varukostnader, frakt, löner och verktyg, från intäkterna. Detta nummer återspeglar mängden kontant tillgängligt efter att ha dragit bort alla utgifter som krävs för att driva verksamheten. Denna metrisk tar bara hänsyn till räntebetalningar och inte betalningar som görs på huvudskuldsaldot som kan komma att krävas av långivare.

Skuldtjänstsäckningsgrad (DSCR)

Skuldsättningsgraden (DSCR) är något mer omfattande. Denna metrisk bedömer förmågan hos ett företag att uppfylla sina minimibetalningar och räntebetalningar, inklusive sjunkande fonderbetalningar, under en viss period. För att beräkna DSCR divideras EBIT med det totala beloppet för huvud- och räntebetalningar som krävs för en viss period.

I båda fallen genererar ett företag med en andel mindre än 1 inte tillräckligt med intäkter för att täcka sina lägsta skuldkostnader. När det gäller företagsledning eller investeringar representerar detta en mycket riskfull möjlighet eftersom även en kort period med lägre inkomst än genomsnittet kan stava katastrof. Ett företag med en räntetäckningsgrad eller DSCR på mindre än 1 kan generera tillräckligt med intäkter för att hålla lamporna tända men inte uppfylla sina skuldförpliktelser.

Därför anses företag med högre andelar av investerare och utlåningsinstitut vara mer ekonomiskt stabila. Det är troligt att banker inte kommer att låna ut medel till ett företag med en DSCR på 0, 89 eftersom det återspeglar en kamp för att göra minimibetalningar på nuvarande skyldigheter. Naturligtvis kan båda förhållandena förändras dramatiskt när företaget tar på sig nya skulder, betalar gamla skulder eller upplever svängningar i intäkterna.