Teori för likviditetspreferens
Teori för likviditetspreferenser är en modell som antyder att en investerare bör kräva en högre ränta eller premie på värdepapper med långfristiga löptider som har större risk eftersom investerare föredrar kontanter eller andra mycket likvida innehav.
Enligt denna teori, som utvecklades av John Maynard Keynes till stöd för sin idé att efterfrågan på likviditet har spekulativ kraft, är investeringar som är mer likvida lättare att få in för fullt värde. Kontanter accepteras vanligtvis som den mest likvida tillgången. Enligt likviditetsprioriteringsteorin är räntorna på kortfristiga värdepapper lägre eftersom investerare inte offrar likviditeten för större tidsramar än värdepapper på medellång eller lång sikt.
01:17Teori för likviditetspreferens
Hur fungerar likviditetsprioritetsteori?
Teori för likviditetspreferenser tyder på att investerare kräver successivt högre premier på medel- och långsiktiga värdepapper i motsats till kortfristiga värdepapper.
Tänk på detta exempel: en treårig statsskuld kan betala en ränta på 2%, en 10-årig statsskuld kan betala en ränta på 4% och en 30-årig statsskuld kan betala en ränta på 6%. För att investeraren ska offra likviditet måste de få en högre avkastning i utbyte mot att de samtycker till att få kontanterna bundna under en längre tid.
Key Takeaways
- Teori för likviditetspreferens hänvisar till efterfrågan på pengar mätt genom likviditet.
- John Maynard Keynes nämnde konceptet i sin bok The General Theory of Employment, Interest and Money (1936), där han diskuterade sambandet mellan räntor och utbud / efterfrågan.
- I verkliga termer, ju snabbare en tillgång kan konverteras till valuta, desto mer likvida blir den.
Förstå teori för likviditetspreferens
Den världsberömda ekonomen John Maynard Keynes introducerade likviditetsprioritetsteori i sin bok The General Theory of Employment, Interest and Money . Keynes beskriver likviditetsprioriteringsteorin i termer av tre motiv som avgör efterfrågan på likviditet.
För det första anger transaktionsmotivet att individer har en preferens för likviditet för att garantera att de har tillräckligt med kontanter tillgängliga för grundläggande dagliga behov. Med andra ord har intressenter en hög efterfrågan på likviditet för att täcka sina kortsiktiga åtaganden, till exempel att köpa mat, betala hyror och / eller inteckning. Högre levnadskostnader innebär en högre efterfrågan på kontanter / likviditet för att tillgodose dessa dagliga behov.
För det andra hänför sig försiktighetsmotivet till en individs preferens för ytterligare likviditet i händelse av att ett oväntat problem eller kostnad uppstår som kräver ett betydande utlägg av kontanter. Dessa händelser inkluderar oförutsedda kostnader som hus- eller bilreparationer.
För det tredje kan intressenter också ha ett spekulativt motiv . När räntorna är låga är efterfrågan på kontanter hög och de kan föredra att hålla tillgångar tills räntorna stiger. Det spekulativa motivet hänvisar till en investerares motvilja mot att binda upp investeringskapital av rädsla för att missa en bättre möjlighet i framtiden.
När högre räntor erbjuds ger investerare upp likviditet i utbyte mot högre räntor. Som exempel, om räntorna stiger och obligationspriserna sjunker, kan en investerare sälja sina lågbetalande obligationer och köpa högre betalande obligationer eller hålla fast i kontanterna och vänta på en ännu bättre avkastning.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.