Fonder
En fonder är en typ av finansiella fordon som består av en pool av pengar som samlas in från många investerare för att investera i värdepapper som aktier, obligationer, penningmarknadsinstrument och andra tillgångar. Fonder förvaltas av professionella penningförvaltare, som fördelar fondens tillgångar och försöker producera kapitalvinster eller inkomst för fondens investerare. En fondfonds portfölj är strukturerad och underhållen för att matcha de investeringsmål som anges i prospektet.
Fonder ger små eller enskilda investerare tillgång till professionellt förvaltade portföljer av aktier, obligationer och andra värdepapper. Varje aktieägare deltar därför proportionellt i fondens vinster eller förluster. Fonder investerar i ett stort antal värdepapper, och resultatet spåras vanligtvis som förändringen i fondens totala marknadsvärde - härledd av de underliggande investeringarnas sammanlagda resultat.
Key Takeaways
- En fonder är en typ av investeringsinstrument som består av en portfölj av aktier, obligationer eller andra värdepapper.
- Fonder ger små eller enskilda investerare tillgång till diversifierade, professionellt förvaltade portföljer till ett lågt pris.
- Fonder är indelade i flera sorters kategorier, vilket representerar de typer av värdepapper de investerar i, deras investeringsmål och vilken typ av avkastning de söker.
- Fonder tar ut årliga avgifter (kallas kostnadsförhållanden) och i vissa fall provisioner, vilket kan påverka deras totala avkastning.
- Den överväldigande majoriteten av pengar i arbetsgivarsponserade pensionsplaner går till fonder.
Förstå ömsesidiga fonder
Fonderna samlar in pengar från den investerande allmänheten och använder pengarna för att köpa andra värdepapper, vanligtvis aktier och obligationer. Värdet på fondbolaget beror på hur de värdepapper som det beslutar att köpa ska prestera. Så när du köper en andel eller en andel i en fond, köper du resultatet av dess portfölj eller, mer exakt, en del av portföljens värde. Att investera i en andel i en fonder skiljer sig från att investera i aktier. Till skillnad från aktier ger fondandelar inte sina innehavare någon rösträtt. En andel av en fonder representerar investeringar i många olika aktier (eller andra värdepapper) istället för bara en innehav.
Därför benämns priset på en aktie i fonderna som nettotillgångar (NAV) per aktie, ibland uttryckt som NAVPS. En fonds NAV erhålls genom att dela det totala värdet på värdepapper i portföljen med det totala utestående antal aktier. Utestående aktier är de som innehas av alla aktieägare, institutionella investerare och företagets tjänstemän eller insiders. Fondandelar kan vanligtvis köpas eller lösas in vid behov vid fondens nuvarande NAV, som - till skillnad från ett aktiekurs - inte fluktuerar under marknadstiderna, utan avräknas i slutet av varje handelsdag.
Den genomsnittliga placeringsfonden har hundratals olika värdepapper, vilket innebär att aktieägarna får en viktig diversifiering till ett lågt pris. Tänk på en investerare som bara köper Google-aktier innan företaget har ett dåligt kvartal. Han står för att förlora mycket värde eftersom alla hans dollar är bundna till ett företag. Å andra sidan kan en annan investerare köpa andelar i en fond som råkar äga en del av Google-aktien. När Google har ett dåligt kvartal förlorar hon betydligt mindre eftersom Google bara är en liten del av fondens portfölj.
Hur ömsesidiga fonder fungerar
En fonder är både en investering och ett verkligt företag. Denna dubbla karaktär kan verka konstig, men det skiljer sig inte från hur en andel av AAPL är en representation av Apple Inc. När en investerare köper Apple-lager köper han delvis ägande av företaget och dess tillgångar. På samma sätt köper en investeringsfondinvesterare delvis ägande av fondbolaget och dess tillgångar. Skillnaden är att Apple handlar om att göra smartphones och surfplattor, medan ett fondbolag handlar om att göra investeringar.
Investerare tjänar vanligtvis avkastning från en fonder på tre sätt:
- Intäkter tjänas från utdelning på aktier och ränta på obligationer som innehas i fondens portfölj. En fond betalar ut nästan alla inkomster som den får under året till fondägare i form av en distribution. Fonder ger ofta investerare val att antingen få en check för utdelningar eller att återinvestera vinsten och få fler aktier.
- Om fonden säljer värdepapper som har ökat i pris har fonden en realisationsvinst. De flesta fonder överför också dessa vinster till investerare i en distribution.
- Om fondinnehavet ökar i pris men inte säljs av fondförvaltaren ökar fondens aktier i pris. Du kan sedan sälja dina aktiefonder för en vinst på marknaden.
Om en fonder tolkas som ett virtuellt företag är dess VD fondförvaltaren, ibland kallad sin investeringsrådgivare. Fondförvaltaren hyrs in av en styrelse och är juridiskt skyldig att arbeta i aktieägarnas bästa intresse. De flesta fondförvaltare är också ägare av fonden. Det finns väldigt få andra anställda i ett fondbolag. Investeringsrådgivaren eller fondförvaltaren kan anställa vissa analytiker för att hjälpa till att välja investeringar eller utföra marknadsundersökningar. En fondbokförare hålls på personalen för att beräkna fondens NAV, det dagliga värdet på portföljen som avgör om aktiekurserna går upp eller ner. Ömsesidiga fonder måste ha en efterlevnadsansvarig eller två, och förmodligen en advokat, för att hålla jämna steg med regeringens förordningar.
De flesta fonder är en del av ett mycket större investeringsbolag; de största har hundratals separata fonder. Några av dessa fondbolag är namn som är kända för allmänheten, såsom Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price och Oppenheimer Funds.
Typer av ömsesidiga fonder
Fonderna är indelade i flera sorters kategorier, vilket representerar de typer av värdepapper de har riktat in för sina portföljer och vilken typ av avkastning de söker. Det finns en fond för nästan alla typer av investerare eller investeringsstrategier. Andra vanliga typer av fonder inkluderar penningmarknadsfonder, sektorsfonder, alternativa fonder, smartbetafonder, måldatumfonder och till och med fonder eller fonder som köper andelar i andra fonder.
Aktiefonder
Den största kategorin är aktie- eller aktiefonder. Som namnet antyder investerar denna typ av fonder huvudsakligen i aktier. Inom denna grupp finns olika underkategorier. Vissa aktiefonder namnges efter storleken på de företag de investerar i: small-, mid- eller large-cap. Andra namnges av deras investeringsmetod: aggressiv tillväxt, inkomstorienterad, värde och andra. Aktiefonder kategoriseras också efter om de investerar i inhemska (amerikanska) aktier eller utländska aktier. Det finns så många olika typer av aktiefonder eftersom det finns många olika typer av aktier. Ett utmärkt sätt att förstå aktiefondernas universum är att använda en stilbox, där ett exempel är nedan.
Idén här är att klassificera fonder baserat på både storleken på de företag som investerats i (deras marknadsstock) och tillväxtutsikterna för de investerade aktierna. Termen värdefond avser en investeringsstil som letar efter högkvalitativa företag med låg tillväxt som inte är för fördelar med marknaden. Dessa företag kännetecknas av låga priser / intäkter (P / E) förhållanden, låga pris / bokföring (P / B) förhållanden och höga utdelningar. På den andra sidan av stilen är spektrum tillväxtfonder som ser till företag som har haft (och förväntas ha) stark tillväxt i resultat, försäljning och kassaflöden. Dessa företag har vanligtvis höga P / E-kvoter och betalar inte utdelning. En kompromiss mellan strikt värde och tillväxtinvestering är en "blandning", som helt enkelt hänvisar till företag som varken är värderings- eller tillväxtaktier och som klassificeras som att vara någonstans i mitten.
Den andra dimensionen i stilboxen har att göra med storleken på de företag som en fonder investerar i. Stora företag har stora marknadsvärden med värden över $ 5 miljarder dollar. Marknadskapitalet härleds genom att multiplicera aktiekursen med antalet utestående aktier. Stora lager är vanligtvis blue-chip-företag som ofta kan kännas igen med namn. Småkapitalaktier avser de aktier med ett marknadsvärde på mellan 200 miljoner dollar och 2 miljarder dollar. Dessa mindre företag tenderar att vara nyare och mer riskfyllda investeringar. Midkapitalaktier fyller i klyftan mellan små- och storkapslar.
En fonder kan blanda sin strategi mellan investeringsstil och företagsstorlek. Till exempel skulle en fond med stort värde se till stora företag som är i stark finansiell form men som nyligen har sett sina aktiekurser sjunka och skulle placeras i den övre vänstra kvadranten i stilrutan (stort och värde). Det motsatta av detta skulle vara en fond som investerar i nystartade teknikföretag med utmärkta tillväxtutsikter: tillväxt med små tak. En sådan fonder skulle ligga i kvadranten längst ner till höger (liten och tillväxt).
Räntefonder
En annan stor grupp är räntekategorin. En räntefond fokuserar på investeringar som betalar en fast avkastning, som statsobligationer, företagsobligationer eller andra skuldinstrument. Tanken är att fondportföljen genererar ränteintäkter, som sedan vidarebefordras till aktieägarna.
Ibland kallas obligationsfonder, förvaltas dessa fonder ofta aktivt och försöker köpa relativt undervärderade obligationer för att sälja dem med vinst. Dessa fonder betalar förmodligen högre avkastning än inlåningsintyg och pengemarknadsinvesteringar, men obligationsfonder är inte utan risk. Eftersom det finns många olika typer av obligationer kan obligationsfonder variera dramatiskt beroende på var de investerar. Exempelvis är en fond som specialiserar sig på högavkastning av skräppobligationer mycket mer riskfylld än en fond som investerar i statliga värdepapper. Vidare är nästan alla obligationsfonder utsatta för ränterisk, vilket innebär att om räntorna stiger, sjunker fondens värde.
Indexfonder
En annan grupp, som har blivit extremt populär under de senaste åren, faller under moniker "indexfonder." Deras investeringsstrategi bygger på tron att det är mycket svårt och ofta dyrt att försöka slå marknaden konsekvent. Så indexförvaltaren köper aktier som motsvarar ett stort marknadsindex som S&P 500 eller Dow Jones Industrial Average (DJIA). Denna strategi kräver mindre forskning från analytiker och rådgivare, så det finns färre utgifter för att äta upp avkastningen innan de överlämnas till aktieägarna. Dessa medel är ofta utformade med kostnadskänsliga investerare i åtanke.
Balanserade fonder
Balanserade fonder investerar i både aktier och obligationer för att minska risken för exponering för en eller flera tillgångsslag. Ett annat namn för denna typ av fonder är "tillgångsfördelningsfond." En investerare kan förvänta sig att fördelningen av dessa fonder mellan tillgångsslag är relativt oförändrad, även om den kommer att skilja sig åt mellan fonderna. Fondens mål är tillgångsuppskattning med lägre risk. Dessa fonder bär emellertid samma risk och kan vara lika utsatta för fluktuationer som andra klassificeringar av fonder.
En liknande typ av fond kallas en tillgångsallokeringsfond. Mål liknar målen för en balanserad fond, men dessa typer av fonder behöver vanligtvis inte inneha en specifik procentandel av någon tillgångsklass. Portföljförvaltaren ges därför frihet att växla förhållandet mellan tillgångsslag när ekonomin rör sig genom konjunkturcykeln.
Pengemarknadsfonder
Pengemarknaden består av säkra (riskfria) kortsiktiga skuldinstrument, mestadels statsskuldväxlar. Detta är en säker plats att parkera dina pengar. Du kommer inte att få betydande avkastning, men du behöver inte oroa dig för att förlora din rektor. En typisk avkastning är lite mer än det belopp du skulle tjäna på ett vanligt kontroll- eller sparkonto och lite mindre än det genomsnittliga insättningsintyget (CD). Medan pengemarknadsfonder investerar i ultrasäkra tillgångar, under finanskrisen 2008, upplevde vissa pengemarknadsfonder förluster efter att aktiekursen för dessa fonder, vanligtvis knutna till 1 dollar, föll under den nivån och bröt pengarna.
Inkomster
Inkomstfonder benämns för sitt syfte: att tillhandahålla löpande inkomst på en stabil basis. Dessa fonder investerar främst i statsskuld och högkvalitativa företagskulder och håller dessa obligationer till förfallodag för att ge ränteströmmar. Även om fondinnehav kan uppskatta i värde, är det primära syftet med dessa fonder att tillhandahålla ett stabilt kassaflöde till investerare. Som sådan består publiken för dessa fonder av konservativa investerare och pensionärer. Eftersom de producerar regelbundna inkomster, kanske skattemedvetna investerare vill undvika dessa medel.
Internationella / globala fonder
En internationell fond (eller utländsk fond) investerar endast i tillgångar utanför ditt hemland. Globala fonder kan under tiden investera var som helst i världen, inklusive i ditt hemland. Det är svårt att klassificera dessa fonder som antingen mer riskfyllda eller säkrare än inhemska investeringar, men de har tenderat att vara mer volatila och har unika lands- och politiska risker. På baksidan kan de, som en del av en välbalanserad portfölj, faktiskt minska risken genom att öka diversifieringen, eftersom avkastningen i främmande länder kan vara okorrelerad med avkastningen hemma. Även om världens ekonomier blir mer sammanhängande är det fortfarande troligt att en annan ekonomi någonstans överträffar ditt hemlands ekonomi.
Specialfonder
Denna klassificering av fonder är mer en allomfattande kategori som består av fonder som har visat sig vara populära men inte nödvändigtvis tillhör de styvare kategorierna som vi hittills har beskrivit. Dessa typer av fonder avstår från en bred diversifiering för att koncentrera sig på ett visst segment av ekonomin eller en riktad strategi. Sektorfonder är riktade strategifonder inriktade på specifika sektorer i ekonomin såsom finansiell, teknik, hälsa och så vidare. Sektorfonder kan därför vara extremt flyktiga eftersom aktierna i en viss sektor tenderar att vara mycket korrelerade med varandra. Det finns en större möjlighet för stora vinster, men också en sektor kan kollapsa (till exempel finanssektorn 2008 och 2009).
Regionala medel gör det lättare att fokusera på ett specifikt geografiskt område i världen. Detta kan innebära att man fokuserar på en bredare region (säger Latinamerika) eller ett enskilt land (till exempel bara Brasilien). En fördel med dessa fonder är att de gör det lättare att köpa aktier i främmande länder, vilket annars kan vara svårt och dyrt. Precis som för sektorfonder måste du acceptera den höga risken för förlust, som uppstår om regionen går in i en dålig lågkonjunktur.
Socialt ansvarsfulla fonder (eller etiska fonder) investerar endast i företag som uppfyller kriterierna i vissa riktlinjer eller övertygelser. Till exempel investerar vissa socialt ansvariga fonder inte i "synd" -industrier som tobak, alkoholhaltiga drycker, vapen eller kärnkraft. Tanken är att få konkurrenskraftiga prestanda samtidigt som man håller ett hälsosamt samvete. Andra sådana fonder investerar främst i grön teknik, till exempel sol- och vindkraft eller återvinning.
Exchange Traded Funds (ETF)
En vridning på fonden är den börshandlade fonden (ETF). Dessa allt populärare investeringsfordon samlar investeringar och använder strategier som är förenliga med fonder, men de är strukturerade som investeringsfonder som handlas på börser och har de extra fördelarna med funktionerna i aktier. Till exempel kan ETF: er köpas och säljas när som helst under hela handelsdagen. ETF: er kan också säljas korta eller köpas på marginalen. ETF: er bär också vanligtvis lägre avgifter än motsvarande fond. Många ETF: er drar också nytta av aktiva optionsmarknader, där investerare kan säkra eller utnyttja sina positioner. ETF: er har också skattemässiga fördelar från fonder. ETF: s popularitet talar för deras mångsidighet och bekvämlighet.
Avgifter för fonder
En fond bör klassificera utgifterna i antingen årliga driftsavgifter eller aktieägaravgifter. Årliga fondernas driftsavgifter är en årlig andel av de förvaltade fonderna, vanligtvis mellan 1-3%. Årliga driftsavgifter kallas kollektivt kostnadskvoten. En fonds utgiftskvot är summeringen av rådgivnings- eller förvaltningsavgiften och dess administrativa kostnader.
Aktieägaravgifter, som kommer i form av försäljningsavgifter, provisioner och inlösenavgifter, betalas direkt av investerare vid köp eller försäljning av fonderna. Försäljningsavgifter eller provisioner kallas "lasten" av en fond. När en fond har en frontbelastning bedöms avgifterna när aktier köps. För en back-end-belastning bedöms fondandelar när en investerare säljer sina aktier.
Ibland erbjuder emellertid ett investeringsföretag en fonder utan belastning som inte har någon provision eller försäljningsavgift. Dessa medel fördelas direkt av ett investeringsföretag snarare än genom en sekundär part.
Vissa fonder tar också ut avgifter och påföljder för tidigt uttag eller försäljning av innehavet innan en viss tid har gått. Ökningen av börshandlade fonder, som har mycket lägre avgifter tack vare deras passiva förvaltningsstruktur, har också gett fonderna betydande konkurrens om investerarnas dollar. Artiklar från finansiella medier om hur utgifterna och mängden av fonder kan äta i avkastning har också väckt negativa känslor om fonder.
Klasser av fondandelar
Andelar i fonder finns i flera klasser. Deras skillnader återspeglar antalet och storleken på avgifterna i samband med dem.
För närvarande köper de flesta enskilda investerare fonder med A-aktier genom en mäklare. Detta köp inkluderar en frontbelastning på upp till 5% eller mer, plus förvaltningsavgifter och pågående avgifter för distribution, även känd som 12b-1-avgifter. För att komplettera det varierar mängden på A-aktier ganska mycket, vilket kan skapa intressekonflikt. Ekonomiska rådgivare som säljer dessa produkter kan uppmuntra kunder att köpa erbjudanden med högre belastning för att få in större provisioner för sig själva. Med frontfonder betalar investeraren dessa utgifter när de köper in fonden.
För att avhjälpa dessa problem och uppfylla standarder för tillsynsregel har investeringsföretag börjat utse nya aktieklasser, inklusive "nivåbelastning" C-aktier, som i allmänhet inte har en frontbelastning men har en 1% 12b-1 årlig distributionsavgift .
Fonder som tar ut förvaltnings- och andra avgifter när en investerare säljer sina innehav klassificeras som B-aktier.
En ny klass av fondandelar
Den senaste aktieklassen, utvecklad 2016, består av rena aktier. Rena aktier har inte försäljningsbelastningar eller årliga 12b-1-avgifter för fondtjänster. American Funds, Janus och MFS är alla fondbolag som för närvarande erbjuder rena aktier.
Genom att standardisera avgifter och laster förbättrar de nya klasserna öppenhet för investerare i fondfonder och sparar naturligtvis dem pengar. Till exempel kan en investerare som rullar 10 000 dollar till ett individuellt pensionskonto (IRA) med en renaktiefond tjäna nästan 1 800 dollar mer under en 30-årsperiod jämfört med en genomsnittlig A-aktiefond, enligt en Morningstar-rapport i april 2017 samskrivet av Aron Szapiro, Morningstar chef för policyforskning, och Paul Ellenbogen, chef för globala regleringslösningar.
Fördelar med ömsesidiga fonder
Det finns olika orsaker till att fonder har varit det valfria investeringsinstrumentet i årtionden. Den överväldigande majoriteten av pengar i arbetsgivarsponserade pensionsplaner går till fonder. Flera fusioner har över tid likställts med fonder.
Diversifiering
Diversifiering, eller blandning av investeringar och tillgångar i en portfölj för att minska risken, är en av fördelarna med att investera i fonder. Experter förespråkar diversifiering som ett sätt att förbättra portföljens avkastning och samtidigt minska risken. Att till exempel köpa enskilda företagsaktier och kompensera dem med industrisektorns lager ger en viss diversifiering. En verkligt diversifierad portfölj har emellertid värdepapper med olika aktiveringar och branscher och obligationer med olika löptider och emittenter. Att köpa en fond kan få diversifiering billigare och snabbare än genom att köpa enskilda värdepapper. Stora fonder äger vanligtvis hundratals olika aktier i många olika branscher. Det skulle inte vara praktiskt för en investerare att bygga en sådan portfölj med en liten summa pengar.
Lätt tillgång
Handlar på de stora börserna kan fonder köpas och säljas med relativt lätthet, vilket gör dem mycket likvida investeringar. När det gäller vissa typer av tillgångar, som utländska aktier eller exotiska råvaror, är fonder ofta det mest möjliga sättet - ibland det enda sättet - för enskilda investerare att delta.
Stordriftsfördelar
Fonder ger också stordriftsfördelar. Att köpa en sparar investeraren för de många provisionskostnader som krävs för att skapa en diversifierad portfölj. Att köpa endast en säkerhet i taget leder till stora transaktionsavgifter, vilket kommer att äta upp en bra del av investeringen. Dessutom är de $ 100 till $ 200 som en enskild investerare kan ha råd med vanligtvis inte tillräckligt för att köpa en omgång mycket av aktien, men det kommer att köpa många aktiefonder. De mindre valörerna i fonder gör det möjligt för investerare att dra fördel av dollarkostnadsgenomsnittet.
Professionell ledning
En primär fördel med fonder är att inte behöva välja aktier och hantera investeringar. Istället tar en professionell investeringschef hand om allt detta med noggrann forskning och skicklig handel. Investerare köper medel eftersom de ofta inte har tid eller kompetens att hantera sina egna portföljer, eller de har inte tillgång till samma typ av information som en professionell fond har. En fonder är ett relativt billigt sätt för en liten investerare att få en heltidsansvarig att göra och övervaka investeringar. De flesta privata, icke-institutionella pengarförvaltare handlar bara med individer med högt nettovärde - personer med minst sex siffror att investera. Emellertid kräver fonder, som nämnts ovan, mycket lägre investeringsminimum. Så dessa fonder ger ett billigt sätt för enskilda investerare att uppleva och förhoppningsvis dra nytta av professionell penninghantering.
Stordriftsfördelar
Eftersom en fonder köper och säljer stora mängder värdepapper åt gången, är transaktionskostnaderna lägre än vad en individ skulle betala för värdepapperstransaktioner. Dessutom kan en fonder, eftersom den samlar in pengar från många mindre investerare, investera i vissa tillgångar eller ta större positioner än en mindre investerare kunde. Till exempel kan fonden ha tillgång till IPO-placeringar eller vissa strukturerade produkter som endast är tillgängliga för institutionella investerare.
Variation och valfrihet
Investerare har friheten att undersöka och välja mellan chefer med en mängd olika stilar och ledningsmål. En fondförvaltare kan till exempel fokusera på värdeinvesteringar, tillväxtinvesteringar, utvecklade marknader, tillväxtmarknader, inkomst eller makroekonomisk investering, bland många andra stilar. En chef kan också övervaka fonder som använder flera olika stilar. Denna variation gör det möjligt för investerare att få exponering för inte bara aktier och obligationer utan även råvaror, utländska tillgångar och fastigheter genom specialiserade fonder. Vissa fonder är till och med strukturerade för att tjäna på en fallande marknad (känd som björfonder). Fonder ger möjligheter för utländska och inhemska investeringar som annars inte är direkt tillgängliga för vanliga investerare.
Genomskinlighet
Fonder är underkastade branschregler som säkerställer ansvarsskyldighet och rättvisa för investerare.
Pros
Likviditet
Diversifiering
Minsta investeringskrav
Professionell ledning
Olika erbjudanden
Nackdelar
Höga avgifter, provisioner och andra utgifter
Stor kontant närvaro i portföljer
Ingen FDIC-täckning
Svårigheter att jämföra medel
Brist på öppenhet i innehaven
Fonder: Hur många är för många ">Nackdelar med fonder
Likviditet, diversifiering och professionell förvaltning gör alla fonder attraktiva alternativ för yngre, nybörjare och andra enskilda investerare som inte vill aktivt hantera sina pengar. Ingen tillgång är dock perfekt, och fonder har också nackdelar.
Fluktuerande avkastning
Liksom många andra investeringar utan garanterad avkastning finns det alltid möjligheten att värdet på din fond ska skrivas av. Aktiefonder upplever prisfluktuationer tillsammans med de aktier som utgör fonden. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) säkerhetskopierar inte investeringsfonder, och det finns ingen garanti för prestanda med någon fond. Naturligtvis har nästan varje investering risk. Det är särskilt viktigt för investerare i penningmarknadsfonder att veta att dessa, till skillnad från deras motsvarigheter, inte kommer att vara försäkrade av FDIC.
Cash Drag
Fonderna samlar in pengar från tusentals investerare, så varje dag lägger folk in pengar i fonden och drar ut dem. För att behålla kapaciteten för att ta emot uttag måste fonder vanligtvis hålla en stor del av sina portföljer kontant. Att ha gott om kontanter är utmärkt för likviditet, men pengar som sitter som kontanter och inte fungerar för dig är inte särskilt fördelaktigt. Fonder kräver att ett betydande belopp av sina portföljer ska hållas kontant för att tillfredsställa inlösen av aktier varje dag. För att bibehålla likviditet och förmågan att ta emot uttag måste fonder vanligtvis hålla en större del av sin portfölj som kontanter än en vanlig investerare kan. Eftersom kontanter inte tjänar någon avkastning benämns det ofta ett "kontantdrag".
Höga kostnader
Fonder ger professionell förvaltning investerare, men det kostar - de utgiftskvoter som nämnts tidigare. Dessa avgifter minskar fondens totala utbetalning och de bedöms till investerare i fonder oavsett fondens resultat. Som ni kan föreställa er, i år då fonden inte tjänar pengar, förstärker dessa avgifter bara förluster. Att skapa, distribuera och driva en fond är ett dyrt företag. Allt från portföljförvaltarens lön till investerarnas kvartalsrapporter kostar pengar. Dessa utgifter överförs till investerarna. Eftersom avgifterna varierar mycket från fond till fond kan det att ha negativa långsiktiga konsekvenser om man inte uppmärksammar avgifterna. Aktivt förvaltade fonder medför transaktionskostnader som ackumuleras under varje år. Kom ihåg att varje dollar som används på avgifter är en dollar som inte investeras för att växa över tid.
"Diworsification" och utspädning
"Diworsification" - ett ordspel - är en investerings- eller portföljstrategi som innebär för mycket komplexitet kan leda till sämre resultat. Många investeringsfonder investerar ofta i att komplicera frågor. Det vill säga att de förvärvar för många fonder som är mycket relaterade och som ett resultat inte får de riskreducerande fördelarna med diversifiering. Dessa investerare kan ha gjort sin portfölj mer exponerad; ett syndrom som kallas diworsification. I det andra extrema betyder det bara att du äger fonder inte att du automatiskt är diversifierad. Till exempel är en fond som bara investerar i en viss bransch eller region fortfarande relativt riskabel.
Med andra ord är det möjligt att ha dålig avkastning på grund av för mycket diversifiering. Eftersom fonder kan ha små innehav i många olika företag gör ofta hög avkastning från några få investeringar inte så mycket skillnad på den totala avkastningen. Utspädning är också resultatet av en framgångsrik fond som växer för stor. När nya pengar hälls in i fonder som har haft starka resultat, har chefen ofta svårt att hitta lämpliga investeringar för att allt nytt kapital ska kunna utnyttjas.
En sak som kan leda till diworsification är att fondens syfte eller smink inte alltid är tydligt. Fondannonser kan leda investerare på fel väg. Securities and Exchange Commission (SEC) kräver att fonderna har minst 80% av tillgångarna i den specifika typen av investeringar som de antyder i deras namn. Hur de återstående tillgångarna placeras är upp till fondförvaltaren. De olika kategorierna som uppfyller kraven för de nödvändiga 80% av tillgångarna kan dock vara vaga och omfattande. En fond kan därför manipulera potentiella investerare via sin titel. En fond som till exempel fokuserar snarare på kongolesiska aktier kan till exempel säljas med en långtgående titel som "International High-Tech Fund."
Aktiv fondförvaltning
Många investerare debatterar om proffsen är bättre än du eller jag när det gäller att välja aktier. Förvaltningen är på intet sätt ofelbar, och även om fonden förlorar pengar får förvaltaren fortfarande betalt. Aktivt förvaltade fonder har högre avgifter, men allt mer passiva indexfonder har vunnit popularitet. Dessa fonder spårar ett index som S&P 500 och är mycket billigare att hålla. Aktivt förvaltade fonder under flera tidsperioder har inte lyckats överträffa jämförelseindex, särskilt efter redovisning av skatter och avgifter.
Brist på likviditet
En fonder låter dig begära att dina aktier konverteras till kontanter när som helst, men till skillnad från aktier som handlas under dagen, sker många inlösen av fondandelar endast i slutet av varje handelsdag.
Skatter
När en fondförvaltare säljer en säkerhet utlöses en kapitalvinstskatt. Investerare som är oroliga för effekterna av skatter måste ha dessa bekymmer i åtanke när de investerar i fonder. Skatter kan mildras genom att investera i skattekänsliga fonder eller genom att hålla icke-skattekänslig fonder på ett skatteavskjutet konto, till exempel en 401 (k) eller IRA.
Utvärdera fonder
Att undersöka och jämföra medel kan vara svårt. Till skillnad från aktier, erbjuder fonder inte investerare möjlighet att sammansätta priset till vinst (P / E) -förhållande, försäljningstillväxt, vinst per aktie (EPS) eller andra viktiga uppgifter. En värdepappers fondens nettovärde kan ge en viss grund för jämförelse, men med tanke på mångfalden i portföljer kan det vara svårt att jämföra de ordspråkiga äpplen med äpplen, även bland fonder med liknande namn eller angivna mål. Endast indexfonder som följer samma marknader tenderar att vara verkligen jämförbara.
Exempel på en fond
En av de mest kända fonderna i investeringsuniverset är Fidelity Investments Magellan Fund (FMAGX). Fonden grundades 1963 och hade ett investeringsmål för kapitalförstärkning via investeringar i gemensamma aktier. Fidelity-grundaren Edward Johnson klarte det ursprungligen. Fondens glansdagar var mellan 1977 och 1990, då Peter Lynch var portföljförvaltare. Under Lynchs tjänstgöring publicerade Magellan regelbundet 29% årlig avkastning, nästan dubbelt så stor som S&P 500. Både fonden och Lynch blev hushållsord.
Även efter Lynch lämnade Fidelitys resultat starka och tillgångar under förvaltning (AUM) växte till nästan 110 miljarder dollar år 2000, vilket gjorde den till den största fonden i världen. År 1997 hade fonden blivit så stor att Fidelity stängde den för nya investerare och skulle inte öppna den förrän 2008.
Från april 2019 har Fidelity Magellan över 16 miljarder dollar i tillgångar och har hanterats av Jeffrey Feingold sedan 2011. Fondens resultat har ganska mycket spårat eller något överträffat S&P 500.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.