Öppet intresse
Öppen ränta är det totala antalet utestående derivatkontrakt, till exempel optioner eller terminer som inte har reglerats för en tillgång. Den totala öppna räntan räknas inte och summan av varje köp och sälj kontrakt. Istället ger öppet intresse en mer exakt bild av aktivitetshandelsaktiviteten och huruvida pengar flödar in i futures- och optionsmarknaden ökar eller minskar.
01:42Öppet intresse
Öppet intresse förklarat
För att förstå öppet intresse måste vi först utforska hur optioner och terminskontrakt skapas. Om det finns ett optionskontrakt måste det ha haft en köpare. För varje köpare måste det finnas en säljare eftersom du inte kan köpa något som inte är tillgängligt för försäljning.
Förhållandet mellan köparen och säljaren skapar ett kontrakt och ett enda kontrakt motsvarar 100 aktier av den underliggande tillgången. Kontraktet betraktas som "öppet" tills motparten stänger det. Att lägga till de öppna kontrakten, där det finns en köpare och säljare för var och en, resulterar i det öppna intresset.
Om en köpare och säljare samlas och initierar en ny position i ett kontrakt, ökar det öppna intresset med ett kontrakt. Om både köpare och säljare lämnar en enskild kontraktsposition på en handel, minskar det öppna intresset med ett kontrakt. Men om en köpare eller säljare överlåter sin nuvarande position till en ny köpare eller säljare, förblir öppen ränta oförändrad.
Key Takeaways
- Öppen ränta är det totala antalet utestående derivatkontrakt, såsom optioner eller terminer som inte har avvecklats.
- Öppen ränta är lika med det totala antalet köpta eller sålda kontrakt, inte summan av båda som lagts samman.
- Öppet intresse är vanligtvis förknippat med futures- och optionsmarknaderna.
- Ökning av öppen ränta representerar nya eller ytterligare pengar som kommer ut på marknaden medan minskande öppen ränta indikerar att pengar flyter ut från marknaden.
Ändringar av öppet intresse
Det är viktigt att notera att öppen ränta är lika med det totala antalet kontrakt, inte summan av varje transaktion av varje köpare och säljare. Med andra ord, öppet intresse är summan av alla köp eller alla säljer, inte båda.
Det öppna räntenumret ändras endast när en ny köpare och säljare kommer in på marknaden, skapar ett nytt kontrakt eller när en köpare och säljare möts - och därmed stänger båda positionerna. Till exempel, om en näringsidkare har tio kontrakt kort (försäljning) och en annan har tio kontrakt långa (köp), och dessa handlare köper och säljer tio kontrakt till varandra, är dessa kontrakt nu stängda och dras av från öppen ränta.
Öppet intresse är vanligtvis förknippat med futures- och optionsmarknaderna, där antalet befintliga kontrakt förändras från dag till dag. Dessa marknader skiljer sig från aktiemarknaden, där de utestående aktierna i ett företags aktie förblir konstant när en aktieemission har slutförts.
En vanlig missuppfattning av öppet intresse ligger i dess påstådda förutsägelseförmåga. Den kan inte förutse prisåtgärder. Hög eller låg öppen ränta återspeglar investerarnas intresse, men det betyder inte att deras åsikter är korrekta eller att deras positioner kommer att vara lönsamma.
Öppet intresse kontra handelsvolym
Öppet intresse förväxlas ibland med handelsvolym, men de två termerna hänvisar till olika mått. En dag när en näringsidkare som redan innehar tio optionskontrakt säljer de tio kontrakten till en ny näringsidkare som kommer in på marknaden skapar överföringen av kontrakt inte någon förändring i siffran för öppen ränta för det specifika alternativet.
Inga nya optionskontrakt har lagts till på marknaden eftersom en näringsidkare överför sin position till en annan. Emellertid ökar försäljningen av tio optionskontrakt av en befintlig optionshållare till en optionsköpare dagens handelsvolym med 10 kontrakt.
Vikten av öppet intresse
Öppet intresse är ett mått på marknadsaktivitet. Lite eller inget öppet intresse innebär att det inte finns några öppningspositioner, eller nästan alla positioner har stängts. Högt öppet intresse innebär att det fortfarande finns många kontrakt, vilket innebär att marknadsaktörerna kommer att följa den marknaden noggrant.
Öppen ränta är ett mått på flödet av pengar till en termins- eller optionsmarknad. Ökning av öppen ränta representerar nya eller ytterligare pengar som kommer ut på marknaden medan minskande öppen ränta indikerar att pengar flyter ut från marknaden.
Öppen intresse och trendstyrka
Öppet intresse används också som en indikator på trendstyrka. Eftersom stigande öppen ränta representerar ytterligare pengar och räntor som kommer in på en marknad tolkas det generellt som en indikation på att den befintliga marknadstrenden får fart eller troligen kommer att fortsätta.
Om till exempel trenden stiger för priset på den underliggande tillgången, t.ex. en aktie, tenderar ökande öppet intresse att främja en fortsättning av den trenden. Samma koncept gäller för nedtrender. När aktiekursen sjunker och det öppna intresset ökar, stöder det öppna intresset ytterligare prisfall.
Många tekniska analytiker tror att kunskap om öppet intresse kan ge användbar information om marknaden. Till exempel, om det finns en retardation i öppet intresse efter en långvarig rörelse - antingen uppåt eller nedåt - i pris, kan det förutsäga ett slut på den trenden.
Real World Exempel på öppet intresse
Nedan följer en tabell över handelsaktiviteter på optionsmarknaden för handlare, A, B, C, D och E. Det öppna räntan beräknas efter handelsaktiviteten för varje dag.
- 1 jan: Öppna räntor ökar med ett eftersom endast ett kontrakt skapas bestående av köp och försäljning.
- 2 jan: Fem nya optionskontrakt skapas, så det öppna räntan ökar till sex.
- 3 jan: Öppet ränta minskar med en eftersom handeln A och D säljer ett kontrakt för att stänga sina positioner. Som tidigare nämnts är öppen ränta inte summan av både köp och försäljning.
- 4 jan: Det öppna räntan kvarstår på fem eftersom det inte skapas några nya kontrakt. Investor E köpte fem befintliga kontrakt från C.