Förordning SHO
Förordning SHO är en förordning som genomfördes den 3 januari 2005 som syftar till att uppdatera lagstiftningen om korta försäljningssed. Förordning SHO fastställde "lokalisera" och "närbild" -normer som i första hand syftar till att förhindra möjligheten för oetiska handlare att bedriva nakna kortsäljningsrutiner.
BREAKING NOWN Förordning SHO
Kravet "lokalisera" kräver att en mäklare har rimlig tro på att det egna kapitalet som ska säljas kan lånas och levereras till en kort säljare på ett specifikt datum innan kortförsäljning kan inträffa.
Kravet "närbild" representerar det ökade beloppet för leveranskrav som ställs på värdepapper som har många utvidgade leveransfel hos ett clearingbyrå.
Denna reglering representerar första gången som reglerna för korta försäljningar uppdaterades sedan 1938.
Regler och policyförordningar SHO Genomförande
Efter det första antagandet av förordningen kom två undantag - bestämmelsen om farfar och undantaget för marknadsskapare - till närbildskravet. Det fanns fortfarande oro för fall där krav inte uppfylldes för att stänga värdepapper som inte hade levererat positioner. Dessa bekymmer ledde så småningom till att båda undantagen eliminerades till 2008.
Förändringar av förordningen har inkluderat en förstärkning av närhetskraven genom att tillämpa dem på leveransbrister till följd av en försäljning av alla aktier, samt att minska tiden för att leveransfel stängs ut.
Ytterligare ändringar av SEC: s föreskrift inkluderade antagandet av regel 201, som begränsar det pris som kortförsäljning kan påverkas under en period med betydande nedåtgående prispress på en aktie. Syftet med regeln, enligt SEC, är att förhindra kortsäljning som i synnerhet är tänkt att vara missbruk eller manipulera av värdepappersaktien.
En av de främsta frågorna som SEC försökte ta itu med införandet av förordning SHO var användningen av kortförsäljning för att på ett konstgjort sätt tvinga ner ett värdepapperspris. Införandet av regel 201 var tänkt att förhindra kortförsäljning som kan förstärka nedgången av en säkerhet som är mitt i en betydande prisnedgång under intradagshandel.
Som en del av regel 201 krävs att handelscentra fastställer och upprätthåller policyer som förhindrar kortförsäljning till vad som skulle anses otillåtet pris efter att en aktie får en 10% minskning av dess pris inom en dag. Detta skulle utlösa en "strömbrytare" som skulle få pristestbegränsningar i kraft på korta försäljningar den dagen och in i nästa handelsdag.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.