Avkastning på tillgångar - ROA
Avkastning på tillgångar (ROA) är en indikator på hur lönsamt ett företag är i förhållande till dess totala tillgångar. ROA ger en chef, investerare eller analytiker en idé om hur effektiv ett företags ledning är att använda sina tillgångar för att generera intäkter. Avkastning på tillgångar visas i procent.
Key Takeaways
- Return on Assets (ROA) är en indikator på hur väl ett företag använder sina tillgångar genom att bestämma hur lönsamt ett företag är i förhållande till dess totala tillgångar.
- ROA används bäst när man jämför liknande företag eller jämför ett företag med dess tidigare resultat.
- ROA tar hänsyn till ett företags skuld, till skillnad från andra mätvärden, såsom Return on Equity (ROE).
Grunderna för avkastning på tillgångar - ROA
Företag (åtminstone de som överlever) handlar i slutändan om effektivitet: att pressa ut det mesta av begränsade resurser. Att jämföra vinster med intäkter är ett användbart operativt mätvärde, men att jämföra dem med de resurser ett företag använde för att tjäna dem nedskärningar till mycket genomförbarheten för det företagets existens. Avkastning på tillgångar (ROA) är den enklaste av sådana företags bang-for-the-buck-åtgärder.
ROA beräknas genom att dela ett företags nettoresultat med totala tillgångar. Som en formel skulle det uttryckas som:
Avkastning på tillgångar = Nettoinkomst Totala tillgångar Återgå \ på \ Tillgångar = \ frac {Netto \ Intäkt} {Summa \ Tillgångar} Avkastning på tillgångar = Summa tillgångar Nettoinkomst
Högre ROA indikerar mer tillgångseffektivitet.
Till exempel låtsas Spartan Sam och Fancy Fran båda börja hot dog stands. Sam spenderar 1 500 $ på en korg med metallvagn, medan Fran spenderar 15 000 $ på en zombie-apokalyps-tema, komplett med kostym. Låt oss anta att det var de enda tillgångarna som var utplacerade. Om Sam under en viss tidsperiod hade tjänat 150 dollar och Fran hade tjänat 1 200 dollar, skulle Fran ha det mer värdefulla företaget men Sam skulle ha det effektivare. Med hjälp av ovanstående formel ser vi Sams förenklade ROA är $ 150 / $ 1 500 = 10%, medan Franks förenklade ROA är $ 1 200 / $ 15 000 = 8%.
01:48Return on Assets (ROA)
Betydelsen av avkastning på tillgångar - ROA
Avkastning på tillgångar (ROA), i grundläggande termer, berättar vilka intäkter som genererades från investerat kapital (tillgångar). ROA för offentliga företag kan variera väsentligt och kommer att vara mycket beroende av branschen. Därför är det bäst att jämföra det mot ett företags tidigare ROA-nummer eller mot ett liknande företags ROA när man använder ROA som jämförande åtgärd.
ROA-siffran ger investerare en uppfattning om hur effektivt företaget är för att konvertera de pengar det investerar till nettoresultat. Ju högre ROA-nummer, desto bättre, eftersom företaget tjänar mer pengar på mindre investeringar.
Kom ihåg att totala tillgångar också är summan av dess totala skulder och eget kapital. Båda dessa typer av finansiering används för att finansiera företagets verksamhet. Eftersom ett företags tillgångar antingen finansieras av skuld eller eget kapital, ignorerar vissa analytiker och investerare kostnaden för att förvärva tillgången genom att lägga till räntekostnader i formeln för ROA.
Med andra ord negateras effekterna av att ta mer skuld genom att lägga tillbaka kostnaden för upplåning till nettoresultatet och använda genomsnittliga tillgångar under en viss period som nämnare. Räntekostnader läggs till eftersom nettobeloppet i resultaträkningen exklusive räntekostnader.
Exempel på hur du använder avkastning på tillgångar - ROA
ROA är mest användbart för att jämföra företag i samma bransch, eftersom olika branscher använder tillgångar på olika sätt. Till exempel kommer ROA för serviceinriktade företag, såsom banker, att vara betydligt högre än ROA för kapitalintensiva företag, som byggföretag eller nyttoföretag.
Låt oss utvärdera avkastningen på tillgångar (ROA) för tre företag i detaljhandeln:
- Macy's (M)
- Kohl's (KSS)
- Dillard's (DDS)
Uppgifterna i tabellen är för de efterföljande tolv månaderna den 13 februari 2019.
| Företag | Nettoinkomst | Totala tillgångar | ROA |
| Macys | 1, 7 miljarder dollar | 20, 4 miljarder dollar | 8, 3% |
| Kohls | 996 miljoner dollar | 14, 1 miljarder dollar | 7, 1% |
| Dillard | 243 miljoner dollar | 3, 9 miljarder dollar | 6, 2% |
På grund av den ökande populariteten för e-handel har detaljhandelsföretag av tegel och murbruk tagit en vinst i nivån på de vinster de genererar med sina tillgängliga tillgångar. Fortfarande genererar varje dollar som Macy har investerat i tillgångar 8, 3 cent nettoinkomst. Macy's är bättre på att konvertera sina investeringar till vinster jämfört med Kohls och Dillards. Ett av ledningens viktigaste jobb är att göra kloka val i fördelningen av sina resurser, och det verkar som Macy's ledning är mer skicklig än sina två kamrater.
Avkastning på tillgångar — ROA kontra avkastning på eget kapital — ROE
Både ROA och avkastning på eget kapital (ROE) är mått på hur ett företag använder sina resurser. I huvudsak mäter ROE endast avkastningen på ett företags eget kapital och lämnar skulderna kvar. Således redovisar ROA ett företags skuld och ROE gör det inte. Ju mer hävstång och skuld ett företag tar på sig, desto högre ROE kommer att vara relativt ROA.
Begränsningar av avkastning på tillgångar - ROA
Den största frågan med avkastning på tillgångar (ROA) är att den inte kan användas i olika branscher. Det beror på att företag i en bransch - till exempel teknikindustrin - och en annan industri som oljeborrare har olika tillgångsbaser.
Vissa analytiker anser också att den grundläggande ROA-formeln är begränsad i dess applikationer och är bäst lämpad för banker. Bankbalansräkningar representerar bättre det verkliga värdet på deras tillgångar och skulder eftersom de redovisas till marknadsvärde (via mark-to-market-redovisning), eller åtminstone en uppskattning av marknadsvärdet kontra historisk kostnad. Både räntekostnader och ränteintäkter redovisas redan.
St. Louis Federal Reserve ger uppgifter om amerikanska bankräntor, som i allmänhet har svävt runt eller drygt 1% sedan 1984, årssamlingen startade.
För icke-finansiella företag är skuld och eget kapital strikt segregerat, liksom avkastningen till var och en: räntekostnader är avkastningen för skuldleverantörer; nettoresultat är avkastningen för aktieinvesterare. Så den vanliga ROA-formeln blandar upp saker genom att jämföra avkastning till aktieinvesterare (nettointäkter) med tillgångar som finansieras av både skuld- och aktieinvesterare (totala tillgångar). Två varianter av den här ROA-formeln fixar denna inkonsekvens i teller-nämnaren genom att räntekostnader (exklusive skatter) återförs till telleren. Så formlerna skulle vara:
ROA-variation 1: Nettointäkt + [Räntekostnad * (1-skattesats)] / Summa tillgångar
ROA-variation 2: Rörelseresultat * (1-skattesats) / Summa tillgångar
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.