Huvud » algoritmisk handel » De bästa orsakerna till att M&A-erbjudanden misslyckas

De bästa orsakerna till att M&A-erbjudanden misslyckas

algoritmisk handel : De bästa orsakerna till att M&A-erbjudanden misslyckas
Fusioner och förvärv

Tänk på scenariot med att köpa en begagnad bil - du kan ta några testturer, undersöka utsidan och interiören noggrant och ta hjälp av utbildad mekanik för att utvärdera bilen. Trots all due diligence kommer verkligheten för den begagnade bilen - oavsett om det är ett bra köp eller en citron - att vara uppenbar först efter att du har köpt den och åkt den under en viss period.

M & A-erbjudanden följer också liknande utmaningar. Du kan granska det befintliga företaget utifrån synliga ekonomiska siffror, antaganden om potentiell passform och rådgivande stöd från M&A-rådgivare (experterna). Men verkligheten kommer att bli uppenbar först när affären är slut och du måste driva verksamheten framåt.

Det breda syftet med alla M&A-affärer är tvåfaldiga:

  • Tillväxt från förvärv av nya produkter, marknader och kunder.
  • Ökad lönsamhet baserad på affärens strategiska potential.

Att förlora fokus på önskade mål, misslyckande med att utarbeta en konkret plan med lämplig kontroll och brist på att etablera nödvändiga integrationsprocesser kan leda till misslyckande i alla M&A-affärer. FT Press-boken säger att "Många forskningsstudier som genomförts under årtionden visar tydligt att andelen misslyckanden är minst 50 procent."

Key Takeaways

  • Fusioner och förvärv - M&A - är affärer där två (eller fler) företag går samman som ett.
  • Dessa multi-miljoner eller miljarder dollar erbjudanden kräver en hel del due diligence innan affären avslutas.
  • Ändå misslyckas M & A-erbjudanden. Här är några av de viktigaste skälen till varför.

Anledningar till att erbjudanden misslyckas

  • Begränsat eller inget engagemang från ägarna : Att utse M & A-rådgivare till höga kostnader för olika tjänster är nästan obligatoriskt för alla medel- till stora affärer. Men att lämna allt åt dem bara för att de får en hög avgift är ett tydligt tecken som leder till misslyckande. Rådgivare har vanligtvis en begränsad roll tills affären är klar. Därefter är den nya enheten ägarens eget ansvar. Ägare bör vara involverade redan från början och snarare driva och strukturera affären på egen hand och låta rådgivare ta assistansrollen. Bland andra kommer den inneboende förmånen att bli en enorm kunskapsupplevelse för ägaren, vilket kommer att vara en livslång nytta.
  • Teoretisk värdering jämfört med praktiskt förslag om framtida fördelar : Antalet och tillgångar som ser bra ut på papper kanske inte är de verkliga vinnande faktorerna när affären har slutförts. Det misslyckade fallet med Bank of America's förvärv av Countrywide är ett typiskt exempel.
  • Brist på tydlighet och genomförande av integrationsprocessen: En viktig utmaning för alla M & A-affärer är integrationen efter fusionen. En noggrann utvärdering kan hjälpa till att identifiera nyckelpersoner, avgörande projekt och produkter, känsliga processer och frågor, påverka flaskhalsar etc. Med hjälp av dessa identifierade kritiska områden bör effektiva processer för tydlig integration utformas, hjälp av konsultation, automatisering eller till och med outsourcingalternativ. helt utforskad.
  • Frågor om kulturell integration: Daimler Chrysler-fallet är en studie av utmaningarna i kultur- och integrationsfrågor. Denna faktor är också ganska tydlig i globala M & A-affärer, och en lämplig strategi bör utformas antingen för att gå till hårt beslutande kraftfull integration som sätter kulturella skillnader åt sidan eller låta de regionala / lokala företagen driva sina respektive enheter, med tydliga mål och strategi för vinst framställning.
  • Nödvändig kapacitetspotential jämfört med aktuell bandbredd : Avtalen med utvidgningens syfte kräver en bedömning av det nuvarande företagets kapacitet att integrera och bygga vidare på det större företaget. Är ditt befintliga företags resurser redan helt eller överanvändade och lämnar ingen bandbredd för framtiden för att göra affären till en framgång? Har du tilldelat dedicerade resurser (inklusive dig själv) för att fylla i de nödvändiga luckorna enligt behovet? Har du redovisat tid, ansträngningar och pengar som behövs för okända utmaningar som kan identifieras i framtiden?
  • Faktiska kostnader för en svår integration och höga återhämtningskostnader: Daimler Chrysler-fallet ökade också höga kostnader mot de förväntade integrationsförsöken, som inte kunde segla igenom. Att hålla bandbredd och resurser redo med korrekta strategier som kan överträffa de potentiella kostnaderna och utmaningarna för integration kan ha hjälpt. Investeringar i dag i en svår integration som sprids under de närmaste åren kan vara svåra att återhämta sig på lång sikt.
  • Förhandlingsfel: Fall av överbetalning för ett förvärv (med hög rådgivningsavgift) är också grymma för att genomföra M&A-affärer, vilket leder till ekonomiska förluster och därmed misslyckanden.
  • Externa faktorer och förändringar i affärsmiljön: Bank of America / Countrywide-misslyckandet berodde också på att den totala finansiella sektorn kollapsade, där hypoteksföretagen drabbades värst. Externa faktorer kanske inte är helt kontrollerbara, och den bästa metoden i sådana situationer är att se framåt och minska ytterligare förluster, som kan inkludera att helt stänga av verksamheten eller fatta liknande hårda beslut.
  • Bedömning av alternativ : I stället för att köpa för att expandera för att överträffa konkurrenter, är det värt att överväga att vara ett försäljningsmål och avsluta med bättre avkastning för att starta något nytt? Det hjälper till att överväga extrema alternativ som kan vara mer lönsamma istället för att hålla fast vid de traditionella tankarna.
  • Säkerhetskopieringsplan : Med mer än 50% av M&A-erbjudanden som misslyckas, är det alltid bättre att hålla en säkerhetskopieringsplan för att kopplas ur i rätt tid (med / utan förlust) för att undvika ytterligare förluster. Ovan nämnda exempel citeras även om de misslyckades, men de verkar ha genomfört de-fusionen i tid.

Poängen

Företag (stora eller små), som önskar potentiella fördelar med sammanslagning och förvärv, kan inte få en 100-procentig garanti som säkerställer framgång med M & A-affärer. Majoriteten av M & A-affären resulterar i misslyckanden på grund av ovanstående faktorer. Företagare, rådgivare och tillhörande deltagare bör vara vaksamma om eventuella fallgropar.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.
Rekommenderas
Lämna Din Kommentar