Troubled Asset Relief Program (TARP)
Troubled Asset Relief Program (TARP) var ett initiativ som skapades och drivs av det amerikanska finansministeriet för att stabilisera landets finansiella system, återställa den ekonomiska tillväxten och mildra avskärmningar i kölvattnet av finanskrisen 2008. TARP försökte uppnå dessa mål genom att köpa oroliga företags tillgångar och aktier.
Så fungerade TARP (Troubled Asset Relief Program)
De globala kreditmarknaderna stannade snart i september 2008, eftersom flera stora finansiella institutioner, som Fannie Mae, Freddie Mac och American International Group (AIG), upplevde allvarliga ekonomiska problem, och andra, som Lehman Brothers, gick i konkurs - effekterna av subprime-krisen som började året innan. Investeringsbolagen Goldman Sachs och Morgan Stanley ändrade sina charter för att bli kommersiella banker i ett försök att stabilisera sina kapitalsituationer.
Key Takeaways
- Troubled Asset Relief Program (TARP) som skapades och drivs av det amerikanska finansministeriet efter finanskrisen 2008, bestod av ansträngningar för att stabilisera det finansiella systemet genom att låta regeringen köpa hypoteksstödda värdepapper och bankaktier.
- Från 2008 till 2010 slutade TARP med att investera 426, 4 miljarder dollar i företag och återvände 441, 7 miljarder dollar i gengäld.
- TARP var kontroversiellt vid den tiden, och dess effektivitet fortsätter att debatteras: Förespråkarna säger att det räddade det amerikanska finansiella systemet och förkortade krisen, medan kritikerna laddade just gav Wall Street ett onödigt, utan sträng boost.
För att förhindra att situationen helt och hållet växer ut ur kontrollen, var finansminister Henry Paulson banbrytande programmet Troubled Asset Relief Program (TARP). Det undertecknades i lag av president George W. Bush den 3 oktober 2008, med passagen av lagen om ekonomisk stabilisering i nödsituationer.
TARP: s ursprungliga syfte: att öka likviditeten på penningmarknaderna och sekundärlånsmarknaderna genom att köpa hypoteksstödda värdepapper (MBS) och därigenom minska de potentiella förlusterna för de institutioner som ägde dem. Senare ändrades syftet något så att regeringen kunde köpa eget kapital i banker och andra finansiella institutioner. TARP gav initialt statskassan en köpkraft på 700 miljarder dollar; Dodd-Frank Wall Street-reformen och konsumentskyddslagen (helt enkelt kallad Dodd-Frank) minskade senare tillståndet med 700 miljarder dollar till 475 miljarder dollar.
TARP-medel gick för att köpa aktier i banker, försäkringsbolag och biltillverkare och för att låna medel till finansiella institutioner och till husägare.
Den amerikanska regeringen köpte preferensaktier i åtta banker: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street och Wells Fargo. Bankerna var skyldiga att ge regeringen en utdelning på 5% som skulle öka till 9% 2013, vilket uppmanade bankerna att köpa tillbaka aktien inom fem år. Från programmets start fram till 3 oktober 2010 (tidsfristen för att förlänga medel) gick 245 miljarder dollar för att stabilisera banker, 27 miljarder dollar gick till program för att öka tillgången på kredit, $ 80 miljarder gick till den amerikanska bilindustrin (särskilt till GM och Chrysler), 68 miljarder dollar gick för att stabilisera AIG, och 46 miljarder dollar gick till program för förhindrande av avskärmning, såsom Making Home Affordable.
Bestämmelserna i TARP krävde att de berörda företagen förlorade vissa skattemässiga fördelar och i många fall satt gränserna för verkställande kompensation och förbjöd fondmottagare från att tilldela bonus till sina 25 högst betalda chefer. Ändå betalade utlånade företag till 2009 cirka 20 miljarder dollar till nyckelpersoner - sardoniskt benämnda TARP-bonusar.
Arven från TARP
I december 2013 samlade statsministeriet TARP och regeringen drog slutsatsen att dess investeringar hade tjänat mer än 11 miljarder dollar för skattebetalarna. För att vara mer specifik återvände TARP medel på totalt 441, 7 miljarder dollar från 426, 4 miljarder dollar investerade. Regeringen hävdade också att TARP förhindrade den amerikanska bilindustrin från att misslyckas och sparat mer än 1 miljon jobb, hjälpte till att stabilisera banker och återställd kredittillgänglighet för individer och företag.
Trots detta debatterar ekonomer, politiker och ekonomer fortfarande TARP: s meriter och undrar om det hade varit nödvändigt. Kritiker laddar programmet gjorde lite för att hjälpa bostadsmarknaderna, som förblev deprimerade i flera år. Vissa säger att det inte gick tillräckligt långt - att regeringen borde ha insisterat på en kapitalandel i de finansföretag som den gick ut för att hjälpa till att kontrollera deras framtida praxis. Istället säger de att TARP: s icke-strängslån i huvudsak fungerade som en belöning för dåligt beteende och skickade ett meddelande om "agera ansvarslöst och vi hjälper dig" - och upprätta ett farligt prejudikat för beroende.
TARP begärde inte heller regeringen för den amerikanska allmänheten, som såg Wall Street skörda fördelar - inklusive de ökända bonusarna - och återvända till lönsamhet, även när individer kämpade med skuld, arbetslöshet och avskärmningar i kölvattnet av den stora lågkonjunkturen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.