Vad du borde veta om inflation
Inflation definieras som en fortsatt ökning av den allmänna prisnivån för varor och tjänster. Det mäts som en årlig procentuell ökning enligt rapporten i Consumer Price Index (CPI), generellt upprättad på månadsbasis av US Bureau of Labor Statistics. När inflationen ökar minskar köpkraften, värden på anläggningstillgångar påverkas, företagen justerar sina priser på varor och tjänster, de finansiella marknaderna reagerar och det påverkar sammansättningen av investeringsportföljer.
Handledning: Allt om inflation
Inflation, till en eller annan grad, är ett faktum i livet. Konsumenter, företag och investerare påverkas av varje prisuppgång. I den här artikeln tittar vi på olika element i investeringsprocessen som påverkas av inflationen och visar dig vad du behöver vara medveten om.
Finansiell rapportering och prisändring
Tillbaka under perioden 1979 till 1986 experimenterade Financial Accounting Standards Board (FASB) med ”inflationsredovisning”, vilket krävde att företagen inkluderade kompletterande konstant dollar och aktuell kostnadsredovisning (ej granskad) i sina årsrapporter. Riktlinjerna för detta tillvägagångssätt anges i uttalande om finansiella redovisningsstandarder nr 33, som hävdade att "inflation gör att finansiella rapporter för historiska kostnader visar illusionära vinster och maskerosion av kapital."
Med liten fanfare eller protest upphävdes SFAS nr 33 tyst 1986. Samtidigt bör seriösa investerare ha en rimlig förståelse för hur förändrade priser kan påverka finansiella rapporter, marknadsmiljöer och investeringsavkastning.
Företags finansiella rapporter
I en balansräkning värderas anläggningstillgångar - materiella anläggningstillgångar till inköpspriser (historisk kostnad), vilket kan vara betydligt underskattat jämfört med tillgångarnas marknadsvärden i dag. Det är svårt att generalisera, men för vissa företag kan denna historiska / nuvarande kostnadsskillnad läggas till ett företags tillgångar, vilket skulle öka företagets eget kapital och förbättra skuld / soliditet.
När det gäller redovisningsprinciper matchar företag som använder den sist-in, först-ut (LIFO) lagerkostnadsvärderingen närmare kostnader och priser i en inflationsmiljö. Utan att gå in på alla redovisningssvårigheter förstår LIFO lagervärdet, överskattar kostnaden för försäljningen och sänker därför de rapporterade intäkterna. Finansanalytiker tenderar att gilla den diskreta eller konservativa inverkan på ett företags finansiella ställning och resultat som genereras av tillämpningen av LIFO-värderingar i motsats till andra metoder som först-in, först-ut (FIFO) och genomsnittliga kostnader. (Läs mer om inventeringsvärdering för investerare: FIFO Och LIFO .)
Mark et Sentiment
Varje månad rapporterar det amerikanska handelsdepartementet Bureau of Labor Statistics om två viktiga inflationsindikatorer: Konsumentprisindex (CPI) och Producent Price Index (PPI). Dessa index är de två viktigaste mätningarna av respektive detaljhandels- och grossistinflation. De följs noga av finansanalytiker och får mycket uppmärksamhet i media.
CPI- och PPI-utsläpp kan flytta marknaderna i båda riktningarna. Investerare verkar inte ha något emot en rörelse uppåt (låg eller måttlig rapporterad inflation) men blir väldigt orolig när marknaden sjunker (hög eller snabbare rapporterad inflation). Det viktiga att komma ihåg om dessa uppgifter är att det är trenden för båda indikatorerna under en längre tid som är mer relevant för investerare än någon enskild release. Investerare rekommenderas att smälta denna information långsamt och inte överreagera på marknadens rörelser. (Läs mer om konsumentprisindex: En vän till investerare .)
Ränta
En av de mest rapporterade problemen i den finansiella pressen är vad Federal Reserve gör med räntor. De periodiska mötena i Federal Open Market Committee (FOMC) är en viktig nyhetshändelse i investeringsgemenskapen. FOMC använder målräntan för de federala fonderna som ett av sina viktigaste verktyg för att hantera inflationen och den ekonomiska tillväxttakten. Om inflationstrycket bygger och den ekonomiska tillväxten accelererar, kommer Fed att höja målräntan för matade medel för att öka kostnaden för upplåning och bromsa ekonomin. Om det motsatta inträffar kommer Fed att sänka sin målränta lägre. (Läs The Federal Reserve för att lära dig mer.)
Allt detta är vettigt för ekonomer, men aktiemarknaden är mycket lyckligare med en låg räntemiljö än en hög, vilket innebär en låg till måttlig inflationsutsikta. En så kallad "Goldilocks" - inte för hög, inte för låg - inflationstakten ger de bästa tiderna för aktieinvesterare.
Framtida köpkraft
Det antas i allmänhet att aktier, eftersom företag kan höja sina priser för varor och tjänster, är en bättre säkring mot inflation än ränteplaceringar. För obligationsinvesterare äter inflationen, oavsett nivå, bort på deras huvudsak och minskar framtida köpkraft. Inflationen har varit ganska tam i den senaste historien; det är dock tveksamt att investerare kan ta denna omständighet för givet. Det vore klokt för även de mest konservativa investerarna att upprätthålla en rimlig andel aktier i sina portföljer för att skydda sig mot de erosiva effekterna av inflationen. (För relaterad läsning, se Begränsa effekterna av inflationen .)
Slutsats
Inflationen kommer alltid att vara med oss; det är ett ekonomiskt faktum i livet. Det är varken bra eller dåligt, men det påverkar verkligen investeringsmiljön. Investerare måste förstå effekterna av inflationen och strukturera sina portföljer i enlighet därmed. En sak är uppenbar: beroende på personliga omständigheter måste investerare upprätthålla en blandning av aktie- och ränteplaceringar med tillräcklig realavkastning för att ta itu med inflationsproblem.