Vilket är bättre: en multiplikator med hög eller låg kapital?

I allmänhet letar investerare efter företag med en låg kapitalmultiplikator eftersom det indikerar att företaget använder mer eget kapital och mindre skuld för att finansiera köp av tillgångar. Företag som har en hög skuldbörda kan vara ekonomiskt riskabla. Detta gäller särskilt om företaget börjar uppleva svårigheter att generera kassaflödet från den operativa verksamheten (CFO) som behövs för att återbetala skulden och de därmed sammanhängande servicekostnaderna, till exempel ränta och avgifter.

Denna generalisering gäller dock inte alla företag. Det kan finnas tillfällen då en hög aktiemultiplikator återspeglar ett företags strategi som gör det mer lönsamt och gör det möjligt att köpa tillgångar till en lägre kostnad.

Key Takeaways

• En kapitalmultiplikator är en finansiell kvot som mäter hur mycket av ett företags tillgångar som finansieras genom eget kapital.
• En låg egenkapitalmultiplikator indikerar att ett företag använder mer kapital och mindre skuld för att finansiera köp av tillgångar.
• Företag med en låg aktiemultiplikator anses i allmänhet vara mindre riskfyllda investeringar eftersom de har en lägre skuldbörda.
• I vissa fall återspeglar dock en hög egenkapitalmultiplikator ett företags effektiva affärsstrategi som gör det möjligt att köpa tillgångar till en lägre kostnad.

Beräkning av ett företags kapitalmultiplikator

Aktiemultiplikatorn är en kvot som mäter ett företags finansiella hävstång, vilket är den summa pengar som företaget har lånat för att finansiera köp av tillgångar. Detta är formeln för att beräkna ett företags kapitalmultiplikator:

Egenkapitalmultiplikator = Summa tillgångar / Totalt eget kapital

Egenkapitalmultiplikatorn beräknas genom att dela företagets totala tillgångar med dess totala eget kapital (även känt som eget kapital).

En lägre aktiemultiplikator indikerar att ett företag har lägre finansiell hävstång. I allmänhet är det bättre att ha en låg kapitalmultiplikator eftersom det innebär att ett företag inte har för stora skulder för att finansiera sina tillgångar. Istället emitterar företaget aktier för att finansiera köp av tillgångar det behöver för att driva sin verksamhet och förbättra sina kassaflöden.

Vid utvärdering av flera företag som potentiella investeringar kan investerare använda kapitalmultiplikatorn för att jämföra företag i samma sektor eller för att jämföra ett specifikt företag mot branschstandarden.

Exempel på en kapitalmultiplikator

Anta att företaget ABC har en totala tillgång på 10 miljoner dollar och ett eget kapital på 2 miljoner dollar. Dess aktiemultiplikator är 5 (10 miljoner dollar - 2 miljoner dollar). Detta innebär att företag ABC använder eget kapital för att finansiera 20% av sina tillgångar och de återstående 80% finansieras med skuld.

Å andra sidan har företaget DEF, som är i samma sektor som företaget ABC, en totala tillgång på 20 miljoner dollar och ett eget kapital på 10 miljoner dollar. Dess aktiemultiplikator är 2 (20 miljoner dollar - 10 miljoner dollar). Detta innebär att DEF använder eget kapital för att finansiera 50% av sina tillgångar och den återstående hälften finansieras med skuld.

Företag ABC har en högre kapitalmultiplikator än företaget DEF, vilket indikerar att ABC använder mer skuld för att finansiera sina tillgångsköp. En lägre aktiemultiplikator föredras eftersom det indikerar att företaget tar på sig mindre skuld för att köpa tillgångar. I detta fall föredras företaget DEF framför företaget ABC eftersom det inte är skyldigt så mycket pengar och därför har mindre risk.

Särskilda överväganden

För vissa företag motsvarar inte en hög kapitalandelsmultiplikator alltid alltid högre investeringsrisk. En hög skuldanvändning kan vara en del av en effektiv affärsstrategi som gör det möjligt för företaget att köpa tillgångar till en lägre kostnad. Detta är fallet om företaget finner att det är billigare att ådra sig skuld som en finansieringsmetod jämfört med emitterande aktier.

Om företaget effektivt har använt sina tillgångar och visar en vinst som är tillräckligt hög för att betjäna sina skulder, kan uppkommande av skuld vara en positiv strategi. Denna strategi utsätter emellertid företaget för risken för en oväntad vinstminskning, vilket kan göra det svårt för företaget att återbetala sina skulder.

Dessutom är en låg aktiemultiplikator inte alltid en positiv indikator för ett företag. I vissa fall kan det betyda att företaget inte kan hitta långivare som är villiga att låna pengar. En låg multiplikator för eget kapital kan också indikera att ett företags tillväxtutsikter är låga eftersom dess finansiella hävstång är låg.