Vilken fond har tjänat pengar 2008? Forester Value Did.

Aktieinvesterare hade inte mycket att jubla över 2008. Eftersom det globala banksystemet växte på randen av kollaps, gick aktiemarknaderna i fritt fall och strimlade biljoner dollar inom några månader. Enligt Morningstar, Inc., den ledande leverantören av oberoende investeringsforskning i Nordamerika, gav endast en fond en vinst under 2008.

Key Takeaways

• 2008 var början på den stora lågkonjunkturen, som markerade ett nedgångsår i marknaden och ekonomin.
• Många aktiefonder och deras investerare såg mer än en tredjedel av sin förmögenhet på papper avdunsta när marknadssentimentet sjönk.
• När jag ser tillbaka så förlorade dock inte alla aktiefonder så mycket. Här ser vi på Forester Value-fonden som faktiskt gav en liten vinst samma år.

Skogsvärde

Forester Value hanterades av Tom Forester, en fondförvaltare från Chicago som kunde göra en vinst på 0, 4% för investerare under 2008. Det kan tyckas vara en liten marginal, men relativt S&P 500-indexet, som sjönk 38, 5% 2008, Foresters framgång var slående. Forester Value är inte ett hushållsnamn i fondförvaltningsindustrin, med tillgångar som är mycket mindre än motsvarigheterna. Under 2008 gjorde dock en avkastning på bara 0, 4% Forester till den ljusaste stjärnan i branschen. Enligt den genomsnittliga fonden förlorade 30% under året, enligt Morningstar-uppgifter.

Skillnaderna mellan Forester Value och alla andra fonder var i Tom Foresters konservativa investeringsstrategi riktad mot utdelningsbetalande aktier och fondens överdrivna kontantinnehav. Dessa egenskaper gjorde Foresters fond mer smidig än de monolitiska fonder som bar betydande förluster under krisen, vilket gjorde att den kunde hålla färre tappade värdepapper och lämnade den smidiga nog att köpa när vissa aktier sjönk till önskvärda nivåer. Typiska fonder har cirka 5% kontanter, även om många försöker hålla det numret lägre. Kassa underpresterar aktier under stigande marknader, men när marknaderna faller, bevarar de värde och kan snabbt distribueras för att dra fördel av köpmöjligheter.

Ibland innehöll Forester 30% av fonden kontant och väntade på att aktier skulle falla in i "förhandlingsområde". I en intervju med The Wall Street Journal konstaterade Forester att fondbolagsindustrin underpresterade i hanteringen av risken under åren fram till krisen och inte lyckades hantera och bedöma den när den spelade mest roll.

Framgångsfaktorer

Ytterligare faktorer bakom Foresters framgång inkluderar en mindre ledarskapsstruktur som var mindre ansvarig för kortsiktiga fokuserade prestandastandarder som åtföljde kvartalsgranskningar. Forester äger sin egen fond och upprätthöll en konsekvent konservativ investeringsmetod genom marknadstillväxten 2005–2006. I detta fall tjänade Forester väl som en konservativ aktiv fondförvaltare med tanke på marknadens volatilitet som avslöjade sig 2007-2008.

I en intervju med The New York Times, betecknade Forester som en "säkerhetsinriktad investerare", hävdade Forester att likasinnade fondförvaltare borde orientera sina aktieportföljer mot aktier som betalar utdelning, som skyddar måttligt mot nedgång i aktiekursen samtidigt som de generellt kan generera större utbetalningar över tid. Vinsttillväxten för spelare som investerat i utdelning tenderar också att erbjuda större stabilitet än andra aktier.

Forester investerade i lågkonjunkturföretag under krisen, såsom Wal-Mart Stores, Inc. och McDonald's Corporation, men valde att köpa lågt i efterhand. Omedelbart efter lågkonjunkturen kunde Forester dra nytta av försäljningen av råvaror, som såg olja och naturgas sjunka med mer än 50% under ett halvår. Dessutom riktade Forester företag som specialiserat sig på detaljhandel och teknik.