Växa dina finanser på kornmarknaderna

Temperatur, nederbörd och kundernas förändrade behov bidrar alla till utbud och efterfrågan på varor som vete, majs eller sojabönor. Alla dessa förändringar påverkar råvarupriset starkt, och spannmålsmarknaderna är viktiga för att hantera dessa prissvingningar och tillhandahålla globala referenspriser. Läs vidare för att gräva in och lära dig om de sju huvudprodukterna på spannmålsmarknaderna. (Se även: Futures Fundamentals .)

Vad är framtida avtal om spannmål?

Den som vill investera i terminer bör veta att risken för förlust är betydande. Denna typ av investeringar passar inte alla. En investerare kan förlora mer än vad som ursprungligen investerats och därför bör endast riskkapital användas. Riskkapital är den summa pengar som en individ har råd att investera, som om förlorad inte skulle påverka investerarens livsstil.

Ett korn-terminskontrakt är ett juridiskt bindande avtal för leverans av spannmål i framtiden till ett avtalat pris. Kontrakten standardiseras av ett terminsbörse med avseende på kvantitet, kvalitet, tid och leveransplats. Endast priset är variabelt.

Det finns två huvudsakliga marknadsaktörer på futuresmarknaderna: säkrare och spekulanter. Hedgers använder futuresmarknaderna för riskhantering och tål vissa risker i samband med priset eller tillgängligheten för den faktiska underliggande råvaran. Futuretransaktioner och positioner har det uttryckliga syftet att mildra dessa risker. Spekulanter å andra sidan har i allmänhet ingen användning för de varor där de handlar; de accepterar gärna risken med att investera i futures i gengäld för utsikterna till dramatiska vinster.

Fördelar med futuresavtal

Eftersom de handlar på Chicago Board of Trade (CBOT) erbjuder futurekontrakt mer finansiell hävstång, flexibilitet och finansiell integritet än att handla med råvarorna själva.

Finansiell hävstång är förmågan att handla och hantera en produkt med högt marknadsvärde med en bråkdel av det totala värdet. Handel med terminskontrakt görs med prestationsmarginal; därför kräver det betydligt mindre kapital än den fysiska marknaden. Hävstång ger spekulanter en högre risk / högre avkastning.

Ett futurekontrakt för sojabönor representerar till exempel 5 000 bushels sojabönor. Därför är dollarvärdet för detta kontrakt 5 000 gånger priset per buskel. Om marknaden handlas till 5, 70 dollar per buskel är kontraktets värde 28 500 dollar (5, 70 x 5 000 bushels). Baserat på gällande regler för utbytesmarginal är den marginal som krävs för ett kontrakt med sojabönor endast 1 013 dollar. Så för ungefär 1 013 dollar kan en investerare utnyttja sojabönor till 28 500 dollar.

Fördelar med spannmålskontrakt

Eftersom spannmål är en konkret vara har spannmålsmarknaden ett antal unika egenskaper. Först, jämfört med andra komplex som energier, har korn en lägre marginal vilket gör det enkelt för spekulanter att delta. Korn är i allmänhet inte ett av de större kontrakten (i termer av det totala dollarbeloppet), som står för de lägre marginalerna.

Grunderna i kornen är ganska enkla: som de flesta konkreta varor kommer utbud och efterfrågan att avgöra priset. Väderfaktorer kommer också att ha en effekt.

Kontraktspecifikationer

Det finns sju olika spannmålsprodukter som handlas vid Chicago Board of Trade: majs, havre, vete, sojabönor, ris, sojabönmjöl och sojabönolja.

Liknande spannmålsprodukter handlas på andra råvarumarknader runt om i världen, såsom Minneapolis, Winnipeg, Hong Kong, Brasilien och Indien för att nämna några.

1. Majs: majs används inte bara för konsumtion utan för att utfodra boskap som nötkreatur och svin. Högre energipriser har också lett till att man använder majs för etanolproduktion.

Majsavtalet är för 5 000 bushels, eller ungefär 127 ton. Till exempel, när majs handlas med $ 2, 50 per buskel, har kontraktet ett värde av $ 12 500 (5 000 bushels x $ 2, 50 = $ 12 500). En näringsidkare som är lång $ 2, 50 och säljer till $ 2, 60 ger en vinst på $ 500 ($ 2, 60 - $ 2, 50 = 10 cent, 10 cent x 5 000 = $ 500). Omvänt förlorar en handlare som är lång på $ 2, 50 och säljer till $ 2, 40 $ 500. Med andra ord, varje öre skillnad är lika med en flytta upp eller ner på $ 50.

Priset för majs är i dollar och cent med en minsta fäststorlek på 0, 0025 USD (en fjärdedel av en cent), vilket motsvarar $ 12, 50 per kontrakt. Även om marknaden kanske inte handlar med mindre enheter, kan den med säkerhet handla i fulla cent under "snabba" marknader.

De mest aktiva månaderna för majsleverans är mars, maj, juli, september och december.

Positionens gränser fastställs av börsen för att säkerställa ordnade marknader. En positionsgräns är det maximala antalet kontrakt som en enskild deltagare kan ha. Hedgers och spekulanter har olika gränser. Majs har en maximal rörelse per dag.

Majs kommer traditionellt att ha mer volym än någon annan spannmålsmarknad. Dessutom kommer det att vara mindre flyktigt än bönor och vete.

2. Havre: Havre används inte bara för att utfodra boskap och människor, utan används också för produktion av många industriprodukter som lösningsmedel och plast.

Ett havrekontrakt, som majs, vete och sojabönor, är för leverans av 5 000 bushels. Den rör sig i samma steg om $ 50 / öre som majs. Till exempel, om en näringsidkare är lång havre till $ 1, 40 och säljer till $ 1, 45, skulle han eller hon tjäna 5 cent per buskel, eller $ 250 per kontrakt ($ 1, 45 - $ 1, 40 = 5 cent, 5 cent x 5 000 = $ 250). Havre handlar också i kvartalsvisa steg.

Havre för leverans handlas mars, maj, juli, september och december, som majs. Också som majs, har havre futures positionsgränser.

Havre är en svår marknad att handla på eftersom den har mindre daglig volym än någon annan marknad i spannmålskomplexet. Dessutom är dess dagliga sortiment ganska litet.

3. Vete: Vete används inte bara för djurfoder utan också för produktion av mjöl för bröd, pasta och mer.

Ett vetekontrakt gäller för leverans av 5 000 bushels vete. Vete handlas i dollar och cent och har en fästingstorlek på en fjärdedel (0, 0025 dollar), liksom många av de andra produkterna som handlas på CBOT. En prisrörelse med en kryss kommer att orsaka en förändring på $ 12, 50 i kontraktet.

De mest aktiva månaderna för leverans av vete, enligt volym och öppet intresse, är mars, maj, juli, september och december. Positioneringsgränser gäller också för vete.

Bredvid sojabönor är vete en ganska flyktig marknad med stora dagliga intervall. Eftersom den används så mycket kan det bli stora dagliga gungor. I själva verket är det inte ovanligt att en nyhet flyttar denna marknadsgräns upp eller ner i en hast.

4. Sojabönor: Sojabönor är den mest populära oljefröprodukten med ett nästan obegränsat antal användningsområden, allt från livsmedel till industriprodukter.

Sojakontraktet, som vete, havre och majs, handlas också i storleken på 5 000 bushel. Det handlar i dollar och cent, som majs och vete, men är vanligtvis det mest flyktiga av alla kontrakt. Fästningsstorleken är en fjärdedel av en cent (eller $ 12, 50).

De mest aktiva månaderna för sojabönor är januari, mars, maj, juli, augusti, september och november.

Placeringsgränser gäller också här.

Bönor har det bredaste utbudet av någon av marknaderna i spannmålsrummet. Dessutom kommer det generellt att vara $ 2 till $ 3 mer per buskel än vete eller majs.

5. Sojabönolja: Förutom att den är den mest använda ätbara oljan i USA har sojabönolja användningar inom biodieselindustrin som blir allt viktigare.

Bönoljeavtalet är för 60 000 pund, vilket skiljer sig från resten av spannmålskontrakten. Bönolja handlar också i cent per pund. Låt oss till exempel säga att bönolja handlas till 25 cent per pund. Det ger ett totalt värde för kontraktet på $ 15 000 (0, 25 x 60 000 = $ 15 000). Anta att du går långt på $ 0.2500 och säljer till $ 0.2650; detta innebär att du har tjänat $ 900 ($ 0.2650 - 25 cent = $ 0.015 vinst, $ 0.015 x 60.000 = $ 900). Om marknaden hade sjunkit 0, 015 USD till 0, 2350 skulle du förlora 900 dollar.

Lägsta prisfluktuation för bönorolja är 0, 0001 $, eller en hundreledel av en cent, vilket motsvarar 6 dollar per kontrakt.

De mest aktiva månaderna för leverans är januari, mars, maj, juli, augusti, september, oktober och december.

Placeringsgränser tillämpas också för denna marknad.

6. Soymeal: Soymeal används i ett antal produkter, inklusive barnmat, öl och nudlar. Det är det dominerande proteinet i djurfoder.

Måltidskontraktet är för 100 korta ton, eller 91 ton. Soymeal handlas i dollar och cent. Till exempel är dollarvärdet för ett kontrakt av sojabönor, när det handlas till $ 165 per ton, $ 16 500 ($ 165 x 100 ton = $ 16 500).

Fästingstorleken för soja är 10 cent, eller $ 10 per fästing. Till exempel, om det nuvarande marknadspriset är $ 165, 60 och marknaden flyttar till $ 166, skulle det motsvara ett drag på $ 400 per kontrakt ($ 166 - $ 165, 60 = 40 cent, 40 cent x 100 = $ 400).

Soymeal levereras i januari, mars, maj, juli, augusti, september, oktober och december.

Soymealkontrakt har också positionsgränser.

7. Ris: Ris används inte bara i livsmedel utan också i bränslen, gödselmedel, förpackningsmaterial och snacks. Mer specifikt handlar detta kontrakt om långkornigt grovris.

Risavtalet är 2 000 hundra vikt (cwt). Ris handlas också i dollar och cent. Till exempel, om ris handlas till $ 10 / cwt, skulle det totala dollarvärdet för kontraktet vara $ 20 000 ($ 10 x 2 000 = $ 20 000).

Minsta fästingstorlek för ris är $ 0, 005 (hälften av en cent) per hundra vikt, eller $ 10 per kontrakt. Om marknaden till exempel handlades till $ 10, 05 / cwt och den flyttade till $ 9, 95 / cwt, representerar detta en förändring på $ 200 (10, 05 - 9, 95 = 10 cent, 10 cent x 2000 cwt = $ 200).

Ris levereras i januari, mars, maj, juli, september och november. Positioneringsgränser gäller också för ris.

Centraliserad marknadsplats

Den primära funktionen för varje råvaruterminsmarknad är att tillhandahålla en centraliserad marknad för dem som har intresse av att köpa eller sälja fysiska råvaror någon gång i framtiden. Det finns många häckar på spannmålsmarknaderna på grund av de många olika producenter och konsumenter av dessa produkter. Dessa inkluderar, men är inte begränsade till, sojabönkrossare, livsmedelsförädlare, korn- och oljefröproducenter, boskapsproducenter, spannhissar och merchandisers.

Använda futures och basis för att säkra

Den huvudsakliga förutsättningen som säkrare bygger på är att även om rörelsen i kontantpriser och terminsmarknadspriser kanske inte är exakt identisk, kan det vara tillräckligt nära att säkrare kan minska sin risk genom att ta en motsatt position på futuremarknaderna. Genom att ta en motsatt position kan vinster på en marknad kompensera förluster på en annan. På detta sätt kan säkrare fastställa prisnivåer för kassamarknadstransaktioner som kommer att äga rum flera månader.

Låt oss till exempel överväga en sojabönbonde. Medan sojaböngrödan ligger i marken på våren, ser bonden att sälja sin gröda i oktober efter skörden. När det gäller marknadslingor är jordbrukaren länge en kontantmarknadsposition. Jordbrukarens rädsla är att priserna kommer att sjunka innan han kan sälja sin sojaböneskörd. För att kompensera förluster till följd av en eventuell prisnedgång kommer bonden att sälja ett motsvarande antal bushels på futuresmarknaden nu och kommer att köpa tillbaka dem senare när det är dags att sälja grödan på kontantmarknaden. Eventuella förluster till följd av en nedgång i kontantmarknadspriset kan delvis kompenseras av en vinst från det korta på terminsmarknaden. Detta är känt som en kort häck.

Livsmedelsförädlare, kornimportörer och andra köpare av spannmålsprodukter skulle initiera en lång säkring för att skydda sig mot stigande spannmålspriser. Eftersom de kommer att köpa produkten är de en kort marknadsposition. Med andra ord skulle de köpa terminskontrakt för att skydda sig mot stigande kontantpriser.

Vanligtvis kommer det att finnas en liten skillnad mellan kontantpriserna och terminspriserna. Detta beror på variabler som frakt, hantering, lagring, transport och produktens kvalitet samt de lokala utbuds- och efterfrågefaktorerna. Denna prisskillnad mellan kontanter och terminspriser kallas bas. Huvudvägandet för säkrare när det gäller basen är om det kommer att bli starkare eller försvagas. Det slutliga resultatet av en säkring kan bero på basis. De flesta säkrare kommer att ta hänsyn till historisk basdata samt aktuella marknadsförväntningar.

Poängen

I allmänhet kan säkringen med terminer hjälpa den framtida köparen eller säljaren av en vara eftersom det kan hjälpa till att skydda dem från negativa prisrörelser. Säkring med terminer kan hjälpa till att fastställa ett ungefärligt prisintervall månader före det faktiska fysiska köpet eller försäljningen. Detta är möjligt eftersom kontanter och terminsmarknader tenderar att röra sig i takt, och vinster på en marknad tenderar att kompensera förluster på en annan.