Jackningssåg
Notging är praxis av kreditvärderingsinstitut att ge olika kreditbetyg för åtaganden från en enskild enhet eller närstående företag. Betygsskillnader mellan skyldigheter görs baserat på skillnader i deras säkerhet eller krav på prioritering. Med olika grader av förluster i händelse av fallissemang är skyldigheterna föremål för att hackas högre eller lägre.
BREAKING NOWN Notching
Moody's Investors Service ("Moody's) och Standard & Poor's Financial Services (" S&P ") är två stora kreditvärderingsinstitut som hackar in eller hackar instrument inom samma företagsfamilj beroende på placering i en obligatorisk kapitalstruktur och deras säkerhetsnivå. Basen från vilken ett instrument noteras i endera riktningen är en obligatorisk äldre osäkrad skuld (bas = 0) eller företagets familjevärdighet (CFR). Notering gäller också för strukturell underordning av skuld som utfärdats av operativa dotterbolag eller holdingbolag, enligt till S&P. Som ett exempel skulle ett företags holdingbolags skuld kunna värderas lägre än dotterbolagens skuld, de enheter som direkt äger företagets tillgångar och kassaflöden.
Moody's uppdaterade notchguide
Under 2017 publicerade Moody's en uppdatering av sin metod för hackning från 2007. Den vägledning som anges som "tillämplig i de flesta fall" var enligt följande:
- Seniorsäkrad skuld: +1 eller +2 hak över basen
- Seniorsäkringsskuld: 0 (bas)
- Efterställd skuld: -1 eller -2
- Underordnad skuld: -1 eller -2
- Föredraget lager: -2
I ett fåtal fall kommer Moody's att skära utöver intervallet -2 till +2 om: 1) en obalanserad kapitalstruktur resulterar i en viss skyldighet som omfattar en mycket liten eller stor andel av den totala skulden; 2) ett rättsligt system är mindre förutsägbart; eller, 3) det finns extra komplexitet i den juridiska strukturen för ett företag.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.