Skuld / kapitalandel
En skuld / kapital swap är en transaktion där förpliktelser eller skulder för ett företag eller en individ utbyts mot något av värde, eget kapital. När det gäller ett börsnoterat företag innebär detta generellt ett utbyte av obligationer för aktier. Värdet på de aktier och obligationer som byts ut bestäms vanligtvis av marknaden vid tidpunkten för bytet.
Förstå skulder / kapitalandelar
En skuld / egetkapitalbyte är en återfinansieringsavtal där en skuldinnehavare får en kapitalposition i utbyte mot annullering av skulden. Bytet görs i allmänhet för att hjälpa ett kämpar företag att fortsätta arbeta. Logiken bakom detta är att ett insolvent företag inte kan betala sina skulder eller förbättra sitt eget kapital. Ibland kanske emellertid ett företag helt enkelt vill dra fördel av gynnsamma marknadsförhållanden. Avtal i obligationskontraktet kan förhindra att ett byte sker utan samtycke.
I fall av konkurs har skuldinnehavaren inget val om han vill byta skuld / eget kapital. I andra fall kan han dock ha ett val i saken. För att locka människor till skuldsättningar, erbjuder företag ofta fördelaktiga handelsförhållanden. Till exempel, om verksamheten erbjuder ett swap-förhållande på 1: 1, får obligationsinnehavaren aktier värda exakt samma belopp som sina obligationer, inte en särskilt fördelaktig handel. Men om företaget erbjuder ett 1: 2-förhållande, får obligationsinnehavaren aktier värderade till dubbelt så mycket som sina obligationer, vilket gör handeln mer lockande.
Key Takeaways
- Skuldsättningar med eget kapital innebär byte av eget kapital mot skuld för att avskriva pengar som är skyldiga till borgenärer.
- De utförs vanligtvis vid konkurser, och swapkvoten mellan skuld och eget kapital kan variera baserat på enskilda fall.
Varför använda skulder / kapitalandelar?
Skuld- / aktieswapar kan erbjuda sina skuldhållare eget kapital eftersom verksamheten inte vill eller inte kan betala det nominella värdet på de obligationer det har utfärdat. För att försena återbetalningen erbjuder det aktier i stället.
I andra fall måste företagen bibehålla vissa skulder / eget kapital och bjuda in skuldägare att byta sina skulder för eget kapital om företaget hjälper till att justera balansen. Dessa skulder / kapitalandelar är ofta en del av finansieringskraven som ställs av långivare. I andra fall använder företag skulder / kapital swappar som en del av deras konkursomstrukturering.
Skuld / eget kapital och konkurs
Om ett företag beslutar att förklara konkurs har det valet mellan kapitel 7 och kapitel 11. Under kapitel 7 elimineras alla verksamhetens skulder och verksamheten verkar inte längre. Enligt kapitel 11 fortsätter verksamheten med omstruktureringen av sin ekonomi. I många fall avbryter omorganisering av kapitel 11 företagets befintliga aktier. Därefter emitterar de nya aktier till skuldägarna, och obligationer och kreditgivare blir de nya aktieägarna i företaget.
Skuld / swap swaps vs kapital / skuld swaps
Ett kapital- / skuldbyte är det motsatta av ett skuld / kapital swap. Istället för att handla med skuld för eget kapital byter aktier eget kapital mot skuld. I huvudsak byter de aktier mot obligationer. Generellt genomförs kapital- / skuld swappar för att underlätta smidiga fusioner eller omstruktureringar i ett företag.
Exempel på skuld- / kapitalandel
Anta att företaget ABC har en skuld på 100 miljoner dollar som det inte kan betjäna. Företaget erbjuder 25% procentägande till sina två gäldenärer i utbyte mot att avskriva hela skuldbeloppet. Detta är en skuld-för-kapital-swap där företaget har bytt ut sina skuldinnehav för eget ägande av två långivare.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.