Pengar marknad
Pengemarknaden är handeln med kortfristiga skuldinvesteringar. På grossistnivå handlar det om stora volymer mellan institutioner och handlare. På detaljhandelsnivå inkluderar det penningmarknadsfonder som köps av enskilda investerare och pengemarknadskonton öppnade av bankkunder.
I vilket fall som helst kännetecknas penningmarknaden av en hög grad av säkerhet och en relativt låg avkastning i ränta.
Key Takeaways
- Grossistmarknaden innebär köp och försäljning i stora volymer kortsiktiga skuldprodukter.
- En individ kan investera i penningmarknaden genom att köpa en penningmarknadsandelsfond, köpa en statsskuldväxel eller öppna ett pengemarknadskonto i en bank.
- Pengemarknadsinvesteringar kännetecknas av säkerhet och likviditet.
Pengar marknad
Förstå pengemarknaden
I största omfattning är penningmarknaden en av pelarna i det globala finansiella systemet och omfattar över natten växlingar av stora mängder pengar mellan banker och den amerikanska regeringen. En individ kan investera i penningmarknaden genom att köpa penningmarknadsfonder, kortfristiga inlåningscertifikat (CD), kommunala sedlar eller amerikanska statsskuldväxlar, bland andra exempel.
Handlare och institutioner är oftare köpare för andra pengemarknadsprodukter som eurodollar-insättningar, bankers acceptans, affärspapper, federala fonder och återköpsavtal. I alla fall är det låginvesteringar som har löptider som sträcker sig från natt till knappt ett år. Den korta livslängden gör dem nästan lika likvida som kontanter. Det vill säga huvudmannen är säker och pengarna är inte tillgängliga länge.
Pengmarknaden har också detaljhandelsplatser. Din lokala bank är en detaljhandelsplats och den amerikanska regeringens TreasuryDirect-webbplats är en annan. Din mäklare är ännu en källa. Men de flesta penningmarknadstransaktioner är grossist, vilket betyder att de är för stora valörer och sker mellan finansiella institutioner och företag snarare än individer.
Pengmarknaden definieras som att hantera skuld på mindre än ett år. Låntagarna håller sina kassaflöden stadiga, och långivarna gör en blygsam vinst.
Deltagare i pengemarknaden
Institutioner som deltar i penningmarknaden inkluderar banker som lånar ut till varandra och till stora företag på euromarknaden och tidsinlånsmarknaderna; företag som samlar in pengar genom att sälja kommersiellt papper på marknaden, som kan köpas av andra företag eller fonder; och investerare som köper bank-CD-skivor som en säker plats att parkera pengar på kort sikt. Några av dessa grossisttransaktioner tar sig slutligen in i konsumenternas händer som komponenter i penningmarknadsfonder och andra investeringar.
Den amerikanska regeringen emitterar statsskuldväxlar på penningmarknaden, med löptider som sträcker sig från några dagar till ett år. Primärhandlare köper dem i stora belopp direkt från regeringen för att handla mellan sig eller för att sälja till enskilda investerare. Enskilda investerare kan köpa dem direkt från regeringen via webbplatsen TreasuryDirect eller via en bank eller en mäklare. Statliga, län och kommunala myndigheter utfärdar också kortfristiga anteckningar.
På grossistmarknaden är kommersiellt papper en populär lånemekanism eftersom räntorna är högre än för banktidsinsättningar eller statsskuldväxlar, och ett större utbud av löptider finns tillgängligt, från natt till 270 dagar. Men risken för fallissemang är betydligt högre för kommersiella papper än för bank- eller statliga instrument.
Typer av penningmarknadsinstrument
Pengemarknadsfonder
Grossistmarknaden är begränsad till företag och finansinstitut som lånar och lånar i belopp som sträcker sig från 5 miljoner dollar till drygt 1 miljard dollar per transaktion. Fonder erbjuder korgar av dessa produkter till enskilda investerare. Nettoförmöget (NAV) för sådana fonder är avsett att stanna på $ 1. Under finanskrisen 2008 sjönk en fond under den nivån. Det utlöste marknadspanik och en massutflykt från fonderna, vilket i slutändan ledde till ytterligare begränsningar för deras tillgång till mer riskfyllda investeringar.
Pengemarknadskonton
Pengemarknadskonton är en typ av sparkonto. De betalar ränta, men vissa emittenter erbjuder kontoinnehavare begränsade rättigheter att ibland ta ut pengar eller skriva checkar mot kontot. (Uttag är begränsade av federala bestämmelser. Om de överskrids konverterar banken omedelbart det till ett kontrollkonto.) Banker beräknar vanligtvis ränta på ett pengemarknadskonto dagligen och gör en månatlig kredit till kontot.
I allmänhet erbjuder pengemarknadskonton något högre räntor än vanliga sparkonton. Men skillnaden i skattesatser mellan sparande och penningmarknadskonton har minskat avsevärt sedan finanskrisen 2008. Genomsnittliga räntesatser för pengemarknadskonton varierar baserat på det insatta beloppet. Från mitten av 2019 erbjöd det bäst betalande pengemarknadskontot utan minsta insättning 2, 25% årlig ränta. Det bästa med en minsta insättning på $ 10.000 betalade $ 2, 45%.
Fonder på pengemarknadskonton är försäkrade av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) i banker och National Credit Union Administration (NCUA) i kreditföreningar.
Certifikat av uttagning
De flesta insättningscertifikat (CD-skivor) är inte strikt pengemarknadsfonder eftersom de säljs med upp till tio år. Emellertid finns CD-skivor med termer så korta som tre månader till sex månader tillgängliga.
Liksom med pengemarknadskonton ger större insättningar och längre löptider bättre räntor. Priserna i mitten av 2019 för sex månaders CD-skivor varierade från cirka 0, 02% till 0, 65% beroende på storleken på insättningen. Till skillnad från ett pengemarknadskonto förblir de priser som erbjuds med en CD konstant under insättningsperioden. Det finns en straff förknippad med tidigt uttag av medel som deponerats på en CD.
Kommersiellt papper
Det är här vi kommer in på den professionella marknaden för institutioner och handlare som handlar med stora volymtransaktioner. Marknaden för kommersiellt papper är för att köpa och sälja lån utan säkerhet för företag som behöver en kortsiktig infusion. Endast mycket kreditvärdiga företag deltar, så riskerna är låga.
Bankers acceptans
En annan professionell handel med pengemarknader, bankens godkännande är ett kortfristigt lån som garanteras av en bank. Används i stor utsträckning i utrikeshandeln, är en bankers acceptans som en efter-daterad check och fungerar som en garanti för att en exportör kan betala för varorna. Det finns en sekundär marknad för att köpa och sälja bankers acceptans med rabatt.
eurodollar
Dessa ska inte förväxlas med euro-valutan. Eurodollars är inlåning i dollar i utländska banker och är därför inte underkastade Federal Reserve-regler. Mycket stora insättningar av eurodollar finns i banker på Caymanöarna och Bahamas. Pengemarknadsfonder, utländska banker och stora företag investerar i dem eftersom de betalar en något högre ränta än USA: s statsskuld.
repor
Repo- eller återköpsavtalet är en del av marknaden för utlåning över natten. Skuldväxlar eller andra statliga värdepapper säljs till en annan part med ett avtal om att återköpa dem till ett fast pris vid ett fastställt datum.
Pengemarknader kontra kapitalmarknader
Pengmarknaden definieras som att hantera skuld på mindre än ett år. Det är ett sätt för regeringar och företag att hålla sitt kassaflöde stabilt och för investerare att göra en blygsam vinst.
Kapitalmarknaden ägnas åt försäljning och köp av långsiktiga skuld- och kapitalinstrument. Termen omfattar hela aktie- och obligationsmarknaderna. Visst kan vem som helst köpa och sälja ett lager på en bråkdel av en sekund i dag. Företaget emitterade emellertid aktien i syfte att samla in pengar för sin långsiktiga verksamhet. Värdet varierar men det har inget utgångsdatum om inte företaget själv upphör att verka.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.