Recession Proof
Recession proof är en term som används för att beskriva en tillgång, företag, industri eller annan enhet som tros vara ekonomiskt motståndskraftig mot effekterna av en lågkonjunktur. Konjunkturbeständiga aktier läggs till i investeringsportföljer för att skydda dem mot tider med ekonomisk nedgång, vilket kan vara början på en lågkonjunktur. Värdepapper som tros vara lågkonjunktur har ofta negativa betavärden (som guld), vilket skulle indikera en omvänd relation till den större marknaden.
Förstå bevis för lågkonjunktur
Även om många artiklar har betecknats som lågkonjunktur, är det mycket få som visar sig vara så. Ofta är de långvariga konsekvenserna av en lågkonjunkturperiod för mycket för att även de mest lågkonjunkturföretag eller tillgångar ska kunna stå emot. Även aktier, som förmodligen är de mest känsliga tillgångarna under en lågkonjunktur, är inte alltid förutsägbara. Flera lågkonjunkturer (bland annat 1945, 1949, 1953, 1980) upplevde prisökningar för S&P 500.
Key Takeaways
- Med lågkonjunktur avses tillgångar, företag, branscher eller andra enheter som inte minskar i värde under en lågkonjunktur.
- Exempel på lågkonjunkturtillgångar inkluderar guld, amerikanska statsobligationer och kontanter, medan exempel på lågkonjunkturindustri är alkohol och verktyg.
- Termen är relativt eftersom en utökad lågkonjunktur kan orsaka en avkastning även för de mest lågkonjunkturbestämda tillgångar eller företag.
Negativ Beta
Värdepapper som tros vara lågkonjunktur har ofta negativa betavärden, vilket indikerar en omvänd relation till den större marknaden. Man trodde en gång att guld och guldlager till exempel var lågkonjunktur på grund av guldens negativa betavärde. Fysiskt guld har utvecklats bra i vissa ekonomiska nedgångar, men vanligtvis under specifika omständigheter, inklusive förväntad hög inflation. Värdepapperiserat guld (guldaktier och börshandlade fonder) tenderar att ha en positiv beta. Även om innehav av tillgångar med negativ beta under icke-lågkonjunkturer minskar portföljens förväntade avkastning.
En tillgång med negativ beta har en förväntad avkastning under den riskfria räntan under normala tider. Investeringssäkra investeringar underpresterar ofta under normala tider samt under återhämtningsperioden efter en lågkonjunktur.
Defensiva industrier
Defensiva lager, som hälso- och sjukvård eller verktyg, citeras ofta som en lågkonjunkturinvesterande investering. Resonemanget är att konsumenterna fortfarande behöver köpa medicinsk vård och el, oavsett ekonomisk situation. Många defensiva industrier representerar en liten andel av konsumentutgifterna, men begränsar deras lågkonjunkturvärde.
Alkoholindustrin citeras ofta som en lågkonjunkturindustri. Ett vanligt problem är att människor under goda ekonomiska tider dricker mer för att fira och under dåliga ekonomiska tider dricker de mer för att hantera stressen. En studie 2015 av alkoholkonsumtion under den stora lågkonjunkturen av MIT fann dock en 6, 5% minskning av alkoholkonsumtionen per capita i USA.
Recession som bevisar en total portfölj
Flera faktorer kan användas för att skydda en övergripande portfölj mot en lågkonjunktur, inklusive diversifiering av tillgångar, ombalansering och en lång investeringstidslinje. Att öka mängden kontantinnehav i en portfölj är också ett bra sätt att skydda det mot en lågkonjunktur. Detta gör att investerare snabbt kan komma åt likviditet för att dra fördel av en fallande aktiemarknad. (Men kontanter är också mottagliga för deflation i en lågkonjunkturmiljö.) Amerikanska statsobligationer anses vara lågkonjunktur eftersom de stöds av regeringen i världens största ekonomi.
Exempel på resession-proof-tillgångar
På aktiemarknaden betraktas flera företag och sektorer som lågkonjunktur eftersom de sänker den nedåtgående marknaden eller har en relativt lägre procentuell nedgång jämfört med andra sektorer eller index.
Ett exempel på det förstnämnda är detaljhandeln behemoth Walmart. Den Arkansas-baserade jätten rapporterade tillväxt i vinster och intäkter under de tre åren efter den stora lågkonjunkturen. Konsumenterna sänkte sina utgifter och handlade till rabatterade återförsäljare, som höjde sitt spel genom att använda sina skalfördelar för att få lägre priser på produkter.
Nyttjelager är ett exempel på det senare. Anledningen till att betrakta verktyg som en säker satsning under en lågkonjunktur är att människor fortfarande kommer att behöva betala sina vatten- och elräkningar under en lågkonjunktur. Vanligtvis är investerare och handlare inte intresserade av nyttoföretag eftersom de är mindre flyktiga jämfört med resten av marknaden och erbjuder färre chanser att tjäna pengar på kort tid.
Men de är bland par sektorer för att parkera pengar säkert under en lågkonjunktur. Exempelvis hade verktyg bäst sektorsprestanda under marknadskorrigeringar 2011 och 2014. Medan andra sektorer doppade in i negativt territorium eller föll med tvåsiffriga siffror, förblev nyttoförhållandena relativt stabila.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.