Tech Stocks tillväxtmotor står inför en stor avmattning

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

Tekniska lager kan komma att snubbla eftersom vinsttillväxten ses med en väsentlig avmattning under 2019, enligt data från S&P Dow Jones Indices. En avmattning i vinsten kan leda till att aktierna i gruppen sjunker eftersom vinstmultiplar kan behöva justeras lägre. Sedan juli 2016, med hjälp av Technology Selector Sector SPDR ETF (XLK) som proxy, klättrade aktiehakningen med över 48%, jämfört med S&P 500 som har stigit med 24%.

Resultatutvecklingen i gruppen leddes högre genom stigande vinsttillväxt under 2017, med S&P 500 Information Technology Sector intäkter ökade med över 33%. Medan vinstberäkningarna för 2018 beräknas öka med 24% till 62, 84 $. Men utsikterna för 2019 blir svaga, med en tillväxt som förväntas avta till endast 9, 6%, vilket gör det till en av de långsammast växande sektorerna i S&P 500, bakom Consumer Discretionary, Industrials and Financials. (För mer, se även: Big Tech-aktier som är beredda att stiga under 2018. )

^ SPX-data av YCharts

Långsam tillväxtutsikter

Enligt S&P Dow Jones, förväntas intäkterna från teknologisektorn att öka med 9, 6% 2019 till 68, 88 dollar, vilket gör att koncernen handlar till cirka 16, 75 gånger resultatberäkningarna för 2019. Men även S&P 500 förväntas växa snabbare, 10, 5%, medan handeln 15, 3 gånger 2019 uppskattar $ 172, 49. Det lämnar sektorn sårbar eftersom investerare betalar över marknadsmultipel för under marknadstillväxt.

Andra möjligheter

Men sektorer som konsumentskönsmässigt ses med en vinsttillväxt på nästan 13, 6% under 2019 och handlas cirka 17, 8 gånger 2019 uppskattningar av vinsten på $ 45, 69. Medan Industrials förväntas växa med 11, 9% 2019, och handlar cirka 15, 4 gånger 2019 uppskattningar på $ 40, 23. Men den billigaste sektorn av de nämnda är Financials, med vinsten som förväntas växa med 11, 6% medan de endast handlade till 11, 9 gånger vinstberäkningar på $ 38, 57.

Inte billigt nog

Historiskt sett är teknikaktierna för närvarande inte billiga men är inte heller för dyra, och det kanske inte gör dem attraktiva för investerare. Med tanke på tillväxtutsikterna kan investerare välja att se till andra sektorer för möjligheter, till exempel Financials, som handlar med historiskt billiga vinstmultipler under de senaste fem åren.

Teknologisektorn hade fördelen av stark vinsttillväxt, vilket hjälpte till att driva sitt aktiekurs högre. Men om dessa intäkter avtar så mycket som förutspått för närvarande, kan investerare börja vända någon annanstans för att hitta tillväxtmöjligheter.

Michael Kramer är grundare av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, långa enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och avser inte att erbjuda eller begära försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.