Vad är en 702 (j) pensionsplan?

När du undersöker sätt att finansiera din pension kan du stöta på något som går med något av dessa namn:

• 702 (j) plan
• 7702 plan
• 7702 privat plan
• Infinite Banking Concept®
• Bank on Yourself®
• Bli din egen bank
• Livförsäkring med högt kontantvärde

De som marknadsför dessa produkter eller strategier säger att de ger avkastning 40 till 60 gånger högre än intäkterna från kontanter som sitter på ditt bankkonto (vilket inte är svårt när bankkonton betalar 0, 01% ränta) och att de ger dig ett sätt att låna för stora inköp utan att behöva kvalificera sig genom en långivare (vilket är sant). De säger också att fordonen är en hemlig typ av konto som regeringen inte vill att du ska veta om men att stora politiska personer, miljardärer och bankirer häller sina egna pengar på (vilket är mycket tveksamt).

Ska du logga in på ditt mäklarkonto just nu och öppna upp en 702 (j)? Nej, det är omöjligt att göra det - men inte för att regeringen hindrar dig från att göra det. Du kan inte öppna ett 702 (j) -konto via din arbetsgivare, din bank eller din mäklare eftersom det inte finns något sådant.

Men du kan köpa en av din vänliga försäkringsagent eller ekonomiska planerare. En 702 (j) -plan är bara en marknadsföringsterm för en permanent livförsäkringspolicy som regleras av avsnitt 7702 i US Code. "Försäkringsagenter har använt den här termen och ämnet mycket under de senaste åren för att övertyga människor att köpa permanent livförsäkring, " säger Samuel R. Price, en oberoende mäklare hos Assurance Financial Solutions i Birmingham, Ala. Som säljer liv, funktionshinder och vårdförsäkring.

För att förstå hur allt detta relaterar till pensions- och sparplaner, läs vidare.

702 (j) Planera en felaktig fel

Låt oss först definiera våra villkor. När vi säger att det inte finns något sådant som en 702 (j) plan, menar vi detta: Till skillnad från 401 (k), 403 (b) eller 457 (b) planer, som heter
efter deras respektive avsnitt i skattekoden finns det ingen avsnitt 702 (j) i skattekoden som hänför sig till pensionsplaner eller uppskjutna besparingar.

Det finns flera avsnitt 702s inom skattekoden (i titlarna 5, 15, 17, 32, 33 och 44, till exempel); det finns till och med ett avsnitt 702 (j) i kapitel 15 i titel 33 som handlar om projekt som hänför sig till biflödesströmmar. Men det finns ingen avsnitt 702 (j) i skattekoden som handlar om investeringar.

Inom USA: s kod, kodifieringen av alla USA: s allmänna och permanenta lagar, finns det ett avsnitt 7702, som behandlar skattebehandlingen av försäkringsprodukter. (För att vara mer specifik, vi talar om avdelning 26, undertexter F, kapitel 79, avsnitt 7702.) Det finns till och med ett avsnitt 7702 (j), men som handlar om ”Vissa kyrkliga självfinansierade dödsförmånsplaner behandlade som liv försäkring."

702 (j) Planer är försäkringspolicyer

Avsnitt 7702 är vad dessa 702 (j) planer lyssnar till. I huvudsak är det permanenta livförsäkringar som regleras av det avsnittet i US Code. Varför en av de "7" släpps, och var "j" kommer ifrån, är ett mysterium - möjligen är det att få fordonet att låta mer som en 401 (k) eller 403 (b).

Oavsett anledning, att kalla en politik en 702 (j) -plan är "ett fint sätt att klä upp livförsäkring, " säger finansiell konsult och rådgivare Richard Sabo, grundare av RPS Financial Solutions och visselpersons visselpipa. "Livförsäkring är en av de högsta provisionerna i branschen, och därför har människor sålt det som alla slags saker i åratal, men det är bara livförsäkring."

Faktum är att permanent livförsäkring - hela livet, rörligt liv eller universellt liv - som samlar ett skattefritt kontantvärde som försäkringstagarna kan låna mot är inte ett nytt koncept. Kan du använda en 7702-försäkring för pensionsinkomst? Absolut.

Men det är inte det bästa alternativet för de flesta, och det bör inte vara någons enda alternativ.

Fördelarna med en 7702 försäkring

De flesta amerikaner bidrar inte till sina pensionskonton de högsta tillåtna årliga beloppen, och en tredjedel av amerikanska vuxna har ingenting sparat för pensionering. Men låt oss säga att du finansierar dina pensionskonton till max varje år. Vad mer kan du göra för att spara på ett skattemässigt sätt?

En 7702-försäkring kan vara ett bra alternativ. Det är ofta vettigt för människor som är oroliga för skattekonsekvenserna av nödvändiga minimidistributioner (RMD: er) från traditionella IRA: er och 401 (k), som betalar skatt på sina sociala inkomster eller betalar Medicare del B premiumtillägg. Vissa av dessa problem berör medelklassen, särskilt den övre medelklassen. Men de påverkar definitivt de rika.

En 7702-policy ger det som kallas "skattediversificering." Det ger en källa till "inkomst" som inte räknas som inkomst eller beskattas som inkomst eftersom det verkligen är ett lån mot kontantvärdet på din politik.

En annan potentiell fördel, som Price förklarar, är att "permanent livförsäkring kan vara en säkring mot en negativ sekvens av avkastning", att låta en försäkringstagare dra kontanter ur sin försäkring under år där deras traditionella investeringar har gjort dåligt och det är inte optimal tid att avveckla dem för inkomst.

Men du måste få en välkonstruerad försäkring från ett förstklassigt försäkringsbolag och du måste förstå hur det fungerar.

Hur fungerar finansiering av en 7702-policy

När du köper någon typ av livförsäkring betalar du premier i utbyte mot täckning. När du köper livförsäkring, bilförsäkring eller husägarförsäkring går nästan alla dina premiumdollar mot försäkring, med en viss procentandel som går till försäkringsbolagets driftskostnader.

När du köper en permanent livförsäkring går en del av dina premier till försäkringskostnaderna (vilket är en dödsförmån för dina arvingar), en del till försäljningsprovisioner (som kompenserar mäklaren eller agenten som säljer dig polisen), och del går till försäkringens kontantvärde, som liknar ett spar- eller investeringskonto kopplat till en försäkring. Men för att vara tydlig är kontantvärdet faktiskt inte ett sparkonto eller ett investeringskonto (se mer om detta ämne i nästa avsnitt). Det verkar som om det är dina pengar, men när du dör håller försäkringsbolaget det. Det går inte till dina mottagare.

Låt oss gå mer djupgående på premierna. Permanent livförsäkring kan erbjuda flexibilitet i det bidragsbelopp du måste betala. I stället för att betala månadsvis eller årlig premie, till exempel, kan du betala en stor premie i början (detta kallas en enda premie livförsäkring). Din policy skulle då vara helt finansierad. I det andra extrema kan du betala det minsta, det minsta beloppet som kommer att hålla din politik i kraft.

Med en 7702-politik gör du något mellan dessa två ytterligheter. Du betalar premier i flera år, kanske sju till 12, men du betalar mer än minimikravet. Genom att göra detta ackumuleras din policy kontantvärdet långsammare än om du skulle göra en enda premiebetalning, men snabbare än den skulle göra om du sprider dessa premier över 30 år. Många människor kan inte eller vill inte betala en stor enda premie; de vill betala varje månad eller årligen eftersom de tjänar pengar på att arbeta.

Vad du inte kan göra är att betala för mycket i premier under dessa 7 till 12 år. Vad är "för mycket?" Det är komplicerat, men om du betalar för mycket säger skattekoden att din försäkring inte längre är försäkring, utan ett modifierat kapitalavtal (MEC). MEC-fördelningar är föremål för skatter och eventuellt påföljder.

Hur man drar ut pengar från en 7702-policy

Om du behöver pengar i pension - eller på någon annan punkt - kan du få dem genom att låna från din 7702-polis kontantvärde. Liksom ett pensionskonto, till exempel en 401 (k) eller IRA, växer kontantvärdet på din försäkring skatteskatt. Men till skillnad från de typer av konton betalar du inte inkomstskatt när du tar ut pengar från en 7702-policy och det finns ingen straff för att ta ut pengar före åldern 59½.

Men detta är tekniskt ett lån, och så måste du betala ränta för de medel du tar ut. Räntorna i dagens relativt låga räntemiljö kan variera från 1% till 6% beroende på policyn.

Och du måste vara försiktig med hur mycket du lånar. Du kan inte ta ut 100% av kontantvärdet, eftersom det gör att policyn förfaller. Förfaller är ett stort problem eftersom det skapar en enorm skatteräkring av det Chris Acker, en termförsäkringsagent med säte i Redwood City, Kalifornien, kallar "fantominkomst." Idealt kommer försäkringsbolaget inte att låta dig låna mer än 90% av kontantvärdet och kommer att ha skyddsåtgärder för att förhindra att din policy upphör.

"Konsumenterna måste vara mycket försiktiga när de väljer sitt försäkringsbolag för permanent försäkring, eftersom om försäkringen försvinner från att ta för mycket av kontantvärdet, kan skatter betalas på år av ackumulering, " säger Price. ”Vissa försäkringsbolag är bättre än andra och bygger försäkringar med överlånsskydd som skyddar försäkringstagaren mot att ta för mycket pengar ur försäkring. Andra är inte så bra och varnar inte försäkringstagaren när deras politik är på väg att förstöra sig. ”

Som Sabo vidare förklarar, om du ständigt tar upp lån på policyn och debiteras låneränta, kan ditt lånevärde bli så högt som ditt kontantvärde, och det är då försäkringen upphör. Sedan blir alla dessa lån beskattningsbara på en gång. Det är "väldigt knepigt" att se till att lånen är riktiga skattefria fördelningar, tillägger han. Det enda sättet att politiken verkligen är skattefri är om du håller policyn fram till din död, vid vilken tid de utestående lånen och räntorna dras bort från dödsförmånen.

Av denna anledning är en 7702-policy som du vill använda som pensionsbil inte ett bra sätt att tillhandahålla en dödsförmån för dina arvingar. Syftet är att låta dig låna mot policyns kontantvärde medan du lever.

Egenskaper för en bra 7702-policy

Problemet med att använda 7702 livförsäkring på detta sätt, förklarar Acker, är att "allt måste hända på rätt sätt: Utdelningarna måste betala på rätt sätt, lånet måste struktureras på rätt sätt och det måste servas och illustrerat på rätt sätt. ”Att serva policyn väl är avgörande för dess effektivitet.

Försäkringsbolaget måste se till att kunden betalar tillbaka lånen enligt ett schema, säger han. Försäkringsgivaren ser också till att du inte överfinansierar försäkringen, vilket kan leda till att det är ett MEC (som nämnts ovan) och därför förlorar de skattemässiga fördelarna du söker. Det skulle definitivt strida mot syftet med en "702 (j) plan", som är att tillhandahålla en ytterligare källa till skattefri pensionsinkomst.

En bra 7702-policy kommer också att ha det som kallas ”icke-direkt erkännande” i motsats till ”direkt erkännande.” Med icke-direkt erkännande tjänar du samma utdelning oavsett om du har lånat pengar från din polis kontantvärde eller inte. Eftersom hela syftet bakom strategin att använda livförsäkring för pensionsinkomst är att låna pengar från kontantvärdet, vill du inte ha en politik vars utdelning minskar när du tar ett polislån.

Vad sägs om den skattefria tillväxten av ditt kontanta värde? En 7702-policy ger dig inte bara en avkastning när marknaderna klarar sig bra, utan den förlorar inte pengar när marknaderna gör det dåligt. Din nackdel är begränsad - men det är också din uppåtsida. En bra politik kommer att ha en relativt hög uppsida så att du kan dra fördel mer under en tjurmarknad. Men det är bara meningsfullt att om du kommer att ha begränsade förluster, så kommer du också att ha begränsade vinster.

Nackdelarna med 7702-policyer

Även om du har en bra 7702-policy betalar du fortfarande dessa provisioner och avgifter, som är en av de största nackdelarna med någon typ av permanent försäkring. "Det finns förhandsavgifter som försäljningsbelastningar, månatliga kostnadskostnader och försäkringskostnaderna samt olika avgifter som stöder tillväxten av kontantvärdet, " säger Sabo.

”Om du lägger pengar i en 401 (k), går 100% av dina pengar in i dem och investeras. De underliggande investeringarna kan ha vissa kostnadskostnader, men dina pengar investeras fullt ut. ”Däremot förklarar Sabo vidare, ” om du lägger pengar i en livspolicy tar de en försäljningsavgift på toppen, de tar ut en administrativ avgift varje månad och det är kostnaden för försäkring. Därför, hur är det en så stor investering om du går bakåt innan du ens börjar? ”

Låt oss säga att du är villig att betala dessa avgifter. Är försäkringsbolaget villigt att dela upp exakt hur mycket av dina premier som går mot dessa kostnader? Ett företag som är transparent och som ger dig ärliga nummer kan vara ett företag som du faktiskt vill ge dina premiumdollar till.

Fortfarande, vad kan du annars köpa med de pengar som går till försäkringsbolagets kostnader? Är dessa kostnader värda det för dig i din situation att få fördelarna med en 7702? Det är en fråga bara du kan svara på - helst med hjälp av en finansiell rådgivare som inte försöker sälja dig något annat än råd och som enligt lag är skyldiga att sätta dina bästa intressen över sina egna. Och om du är rika vill du också att den rådgivaren ska vara en som är specialiserad på att hjälpa kunder med högt nettovärde.

Poängen

En 702 (j) -plan är bara en marknadsföringsterm för en permanent livförsäkringspolicy som regleras av avsnitt 7702 i US Code. Dessa typer av försäkringar är inte bedrägerier, men de passar bara för en liten del av människor som är rika och har uttömt de flesta andra användningsområden för deras överskott. Även då har denna politik olika komplexiteter och fallgropar som potentiella försäkringstagare måste vara tillräckligt sofistikerade för att förstå.

Dessutom är det inte vettigt för de flesta att betala provisioner och avgifter till ett försäkringsbolag för förmånen att kunna låna tillbaka sina egna pengar, med ränta - även om dessa pengar växer skattefritt.

För majoriteten är fulla finansiering av IRA och pensionskonton som erbjuds av arbetsgivare de bästa sätten att "banka på dig själv." De mest populära pensionsplanerna är traditionella och Roth IRA. En HSA är ett annat bra alternativ för dem som är villiga att riskera en högt avdragsgill sjukförsäkring.