5 Must-Have-mätvärden för värdeinvesterare

Värdeinvesterare söker aktivt aktier som de tror att marknaden har undervärderat. Investerare som använder denna strategi tror att marknaden överreagerar på goda och dåliga nyheter, vilket resulterar i aktiekursrörelser som inte överensstämmer med ett företags långsiktiga grunder, vilket ger en möjlighet att tjäna pengar när kursen är deflaterad.

Även om det inte finns något "rätt sätt" att analysera en aktie, vänder värdet investerare till ekonomiska förhållanden för att hjälpa till att analysera ett företags grunder. I den här artikeln kommer vi att beskriva några av de mest populära finansiella statistiken som används av investerare.

Key Takeaways

• Värdeinvestering är en strategi för att identifiera undervärderade aktier baserat på grundläggande analys.
• Berkshire Hathaway-ledaren Warren Buffet är kanske den mest välkända värdepapper.
• Studier har konsekvent funnit att värdelagren överträffar tillväxtaktier och marknaden som helhet över lång tidshorisont.
• Ekonomiska förhållanden som pris-till-vinst, pris-till-bok och skuld-till-eget kapital, bland andra anställs av värdeinvestorer.

Pris-till-vinst-förhållande

Pris / vinst-förhållandet (P / E) hjälper investerare att bestämma marknadsvärdet på en aktie jämfört med företagets resultat. Kort sagt, P / E-kvoten visar vad marknaden är villig att betala idag för ett lager baserat på dess tidigare eller framtida resultat. En hög P / E kan innebära att ett aktiekurs är högt i förhållande till resultatet och eventuellt övervärderat. Omvänt kan en låg P / E indikera att det aktuella aktiekurset är lågt relativt intäkterna.

P / E-förhållandet är viktigt eftersom det ger en mätpinne för att jämföra om ett bestånd är övervärderat eller undervärderat. Det är dock viktigt att jämföra ett företags värdering med företag inom sin sektor eller bransch.

Eftersom förhållandet bestämmer hur mycket en investerare skulle behöva betala för varje dollar i gengäld, kostar en aktie med en lägre P / E-kvot i förhållande till företag i sin bransch mindre per aktie för samma finansiella resultat än en med högre P / E. Värdeinvesterare kan använda P / E-förhållandet för att hitta undervärderade aktier.

Kom ihåg att med P / E-förhållandet finns det några begränsningar. Ett företags resultat baseras på antingen historiska intäkter eller terminsinkomster, som är baserade på yttrandena från Wall Street-analytiker. Som ett resultat kan resultatet vara svårt att förutsäga eftersom tidigare intäkter inte garanterar framtida resultat och analytikerens förväntningar kan visa sig vara fel. P / E-förhållandet beror inte heller på inkomsttillväxten, men vi kommer att ta itu med den begränsningen med PEG-kvoten senare i den här artikeln.

5 Must-Have-mätvärden för värdeinvesterare

Pris-till-bokförhållande

Pris / bokföring eller P / B-kvot mäter huruvida en aktie är över eller undervärderad genom att jämföra ett företags nettotillgångar med priset på alla utestående aktier. P / B-kvoten är en bra indikation på vad investerare är villiga att betala för varje dollar i ett företags tillgångar. P / B-kvoten delar ett akties aktiekurs med sina nettotillgångar, eller totala tillgångar minus totala skulder.

Anledningen till att förhållandet är viktigt för värdet av investerare är att det visar skillnaden mellan marknadsvärdet på ett företags aktie och dess bokförda värde. Marknadsvärdet är det pris som investerare är villiga att betala för aktien baserat på förväntat framtida resultat. Det bokförda värdet härrör emellertid från ett företags tillgångar och är ett mer konservativt mått på ett företags värde.

AP / B-förhållandet 0, 95, 1 eller 1, 1, den underliggande aktien handlas till nästan bokfört värde. Med andra ord är P / B-förhållandet mer användbart ju större antalet skiljer sig från 1. För en värdesökande investerare är ett företag som handlar för ett P / B-förhållande på 0, 5 attraktivt eftersom det innebär att marknadsvärdet är ett -halva av företagets angivna bokförda värde. Värdeinvesterare gillar ofta att söka företag med ett marknadsvärde som är mindre än det bokförda värdet i hopp om att marknadsuppfattningen visar sig vara fel.

För mer djupgående jämförelse av marknadsvärde och bokfört värde inklusive exempel, läs "Marknadsvärde kontra bokfört värde."

Skuld mot aktier

Skuldsättningsgraden (D / E) hjälper investerare att avgöra hur ett företag finansierar sina tillgångar. Förhållandet visar andelen eget kapital till skuld ett företag använder för att finansiera sina tillgångar.

En låg skuldkvot betyder att företaget använder ett lägre skuldbelopp för finansiering jämfört med eget kapital via aktieägare. En hög skuldkvot innebär att företaget får mer av sin finansiering från skuld i förhållande till eget kapital. För mycket skuld kan utgöra en risk för ett företag om de inte har intäkter eller kassaflöde för att uppfylla sina skuldförpliktelser.

Liksom med tidigare förhållanden kan skuldsättningsgraden variera från bransch till bransch. En hög skuldkvot betyder inte nödvändigtvis att företaget drivs dåligt. Ofta används skuld för att utöka verksamheten och generera ytterligare inkomstströmmar. Vissa branscher, med många anläggningstillgångar som bil- och byggbranschen, har vanligtvis högre förhållanden än företag i andra branscher.

Fritt kassaflöde

Fritt kassaflöde (FCF) är de kontanter som ett företag producerar genom sin verksamhet minus kostnaderna för utgifter. Med andra ord, fritt kassaflöde är de kontanter som finns kvar efter att ett företag betalar för sina driftskostnader och investeringar eller CAPEX.

Det fria kassaflödet visar hur effektivt ett företag är att generera kontanter och är en viktig metrisk för att avgöra om ett företag har tillräckligt med kontanter, efter finansiering av verksamheter och investeringar, för att belöna aktieägarna genom utdelning och återköp av aktier.

Fritt kassaflöde kan vara en tidig indikator för att värdera investerare att intäkterna kan öka i framtiden, eftersom ökande fritt kassaflöde vanligtvis föregår ökat resultat. Om ett företag har ökat FCF kan det bero på intäkter och försäljningstillväxt eller kostnadsminskningar. Med andra ord, stigande fria kassaflöden kan aktien belöna investerare i framtiden, varför många investerare värnar om FCF som ett mått på värde. När ett företags aktiekurs är lågt och det fria kassaflödet ökar är oddsen goda för att vinsten och värdet på aktierna snart kommer att stiga upp.

PEG-förhållande

Pris / vinst-till-tillväxt (PEG) -kvoten är en modifierad version av P / E-kvoten som också tar hänsyn till vinsttillväxt. P / E-förhållandet berättar inte alltid om förhållandet är lämpligt för företagets prognostiserade tillväxttakt.

PEG-kvoten mäter förhållandet mellan pris / inkomstkvot och vinsttillväxt. PEG-kvoten ger en mer fullständig bild av huruvida ett aktiekurs är övervärderat eller undervärderat genom att analysera både dagens resultat och den förväntade tillväxttakten.

Vanligtvis anses en aktie med en PEG på mindre än 1 vara undervärderad eftersom dess pris är lågt jämfört med företagets förväntade vinsttillväxt. En PEG som är större än 1 kan anses övervärderad eftersom det kan indikera att aktiekursen är för hög jämfört med företagets förväntade vinsttillväxt.

Eftersom P / E-kvoten inte inkluderar framtida intäktsökning ger PEG-kvoten en mer fullständig bild av ett akties värdering. PEG-kvoten är en viktig metrisk för värdeinvesterare eftersom det ger ett framåtblickande perspektiv.

Poängen

Ingen enskild ekonomisk kvot kan avgöra om ett lager är ett värde eller inte. Det är bäst att kombinera flera förhållanden för att skapa en mer omfattande bild av ett företags ekonomi, dess intäkter och dess aktievärdering.