Ett ekonomiskt "chock" kan spåra tjurmarknaden

Robust global ekonomisk tillväxt har varit ett viktigt underlag för tjurmarknaden för aktier. Men det kan finnas för mycket av det bra som pågår just nu. "När många länder växer starkt är den globala ekonomin på sitt mest sårbara tack vare höjda räntor och finansiella risker, " säger Stephen King, senior ekonomisk rådgivare vid det multinationella bankföretaget HSBC Holdings PLC (HSBC), som citeras av Bloomberg. Forskning från HSBC indikerar att varje period med stark synkroniserad global tillväxt sedan 1990 har följts av en plötslig ekonomisk chock per Bloomberg. Ekonomiska chocker som förändras i lågkonjunkturer, berör ofta björnmarknaderna.

Dessa bekymmer kommer mot en bakgrund av stigande spekulationer om att Federal Reserve kan besluta att höja räntorna i dag, onsdag 21 mars, enligt Reuters. I den andelen indikerar Fitch Ratings att "blomstrande" ekonomiska förhållanden världen över gör det troligt att olika centralbanker runt om i världen också kommer att höja räntorna per Bloomberg. Om så är fallet kan sådana höjningar störa investerare. För sin del registrerar Investopedias miljoner läsare världen över hög oro över värdepappersmarknaderna, mätt med Investopedia Anxiety Index (IAI).

Nya chocker efter uppsving

Världens ekonomi åtnjuter sin starkaste och bredaste expansion sedan 2011 och OECD har höjt sin prognos för den årliga globala BNP-tillväxten till 3, 9% både 2018 och 2019, säger Bloomberg. Globala tillväxttal på 3, 9% eller mer har uppnåtts vid åtta tidigare tillfällen sedan 1990, per HSBC och Bloomberg, och chockerna som följde dem har till exempel inkluderat en lågkonjunkturnedgång i USA 1990; en kollaps på obligationsmarknaden 1994; den asiatiska finanskrisen 1997; och den stora lågkonjunkturen som började 2007, efter att BNP-tillväxten i världen nådde en topp på 5, 6%. Som följd av den stora lågkonjunkturen var finanskrisen 2008 och en björnmarknad som slog 56, 8% av värdet på S&P 500-indexet (SPX).

Recessioner och björnmarknader

"Varken livslängd [av en tjurmarknad] eller höga aktiekurser, eller politisk oro är vanligtvis tillräckligt för att skicka aktier till en utdragen bild. Den skyldige i nästan alla fall är lågkonjunktur, " som Barrons kolumnist Ben Levisohn har skrivit. Han fortsatte, "Marknaderna tumlar hela tiden, men har ett sätt att komma tillbaka, så länge ekonomin fortsätter att växa." Å andra sidan erbjöd han grafiska bevis som visade att alla stora björnmarknader sjönk sedan 1970, senast Dotcom Crash 2000–02 och björnmarknaden 2007–09, åtföljdes av recessioner.

1987-börskraschen mötte den allmänt accepterade definitionen av björnmarknaden, med tanke på att det var ett stup på mer än 20%. Emellertid hävdar Levisohn att det verkligen var en särskilt skarp och allvarlig korrigering, inte en björnmarknad, eftersom aktierna slog tillbaka relativt snabbt och träffade nya höjder inom två år. Eftersom ekonomin inte befann sig i lågkonjunktur vid den tidpunkten, hjälper detta att göra hans fall för en tät koppling mellan lågkonjunkturer och björnmarknader, som andra också har gjort. (För mer, se också: Hur reagerar finansmarknaderna på lågkonjunkturer? )

Tecken på en ekonomisk topp

Allt fler indikatorer tyder på att världsekonomin kan nå topp och att en lågkonjunktur kan vara i horisonten, konstaterar Bloomberg. Dessa inkluderar: monetär skärpning av Federal Reserve och andra centralbanker; minskad upplåning från Kina; tariffer som införs av president Trump som ökar handelsspänningarna; faktiska ekonomiska uppgifter i ledande ekonomier som kommer under prognoserna; och mått på tillverkningens förtroende som verkar toppa. Geopolitiska risker ökar också. (För mer, se också: 5 globala risker som kan hammarlager 2018. )

Som ett resultat har ekonomer på JPMorgan Chase & Co. (JPM) minskat sin BNP-tillväxtprognos detta kvartal från 3, 5% till 2, 5% för euroområdet, antyder Bloomberg. Dessutom finns det olika indikatorer på ekonomisk avmattning i Kina, världens näst största ekonomi, från 6, 9% förra året till 6, 5% i år, tillägger Bloomberg.