Bankfel: kommer dina tillgångar att skyddas?

I tider med finansiell oro är det avgörande att veta vilka finansiella produkter / instrument du har och om de kommer att skyddas mot banksvikt. Under det senaste decenniet har de produkter och tjänster som erbjuds av banker och mäklarföretag blivit mer lika, men det finns viktiga skillnader i det lagstiftnings- och försäkringsskydd som erbjuds för olika produkter. Den här artikeln kommer att förklara likheter och skillnader mellan de två organen som ger detta skydd: Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) och Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Kommer en av dessa instanser att gå in och återbetala dina förluster om din bank misslyckas? Läs vidare för att ta reda på det.

Bankkonton och FDIC

För att få en uppfattning om vad som skyddas av FDIC, låt oss tänka ett ögonblick på den primära funktionella skillnaden mellan banker och mäklare. Bankernas funktion är att ta insättningar och använda dessa insättningar för att göra lån. Genom reservmekanismen för Federal Reserve kan banker faktiskt låna mycket mer än de insättningar de tar in (även känd som multiplikatoreffekten). Insättningar hålls i form av kontanter. Naturligtvis kan man också köpa ett insättningscertifikat (CD), men detta är i huvudsak ett lån av köparen av CD-skivan till banken som emitterar CD-skivan.

Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) försäkrar insättningar (kontanter och CD-skivor) upp till $ 250 000 (kapital och ränta) för varje kontoinnehavare i en federalt försäkrad institution. (För IRA: er kan det försäkrade beloppet vara $ 250 000.) Dessa belopp täcker brister på varje konto i varje separat bank. Till exempel, om fru Jones har ett individuellt konto i XYZ bank samt ett gemensamt konto med sin make, skulle båda kontona täckas separat. Dessutom, om hon har en FDIC-försäkrad CD med ännu en bank, kommer den CD också att täckas separat.

FDIC är en oberoende byrå för den amerikanska regeringen, men dess medel kommer helt och hållet från försäkringspremier som betalas av medlemsföretag och inkomsterna på dessa fonder. FDIC stöds dock av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit. Sedan det skapades 1934 har det aldrig förlorats försäkrade medel till en insättare vid en misslyckad institution.

Mäklarkonton och SIPC

Medan banker mest handlar om insättningar och lån, fungerar mäklare på värdepappersmarknaderna, främst som mellanhänder. (Mäklarföretag bär också andra hattar, men vi kommer att begränsa denna diskussion till deras mest förenklade funktion på värdepappersmarknaderna.) Deras främsta syfte är att köpa, sälja och inneha värdepapper för sina kunder. I denna funktion regleras de kraftigt av Securities and Exchange Commission (SEC) och de olika värdepappersmarknaderna där de verkar. Några av de viktigaste förordningarna avser nettokapitalkrav, segregering och förvaring av kundtillgångar och bokföring för kundkonton.

Securities Investor Protection Corporation (SIPC) skapades av kongressen 1970 och till skillnad från FDIC är det varken en byrå eller ett reglerande organ. Istället finansieras det av sina medlemmar och dess huvudsakliga syfte är att returnera tillgångar, som vanligtvis är värdepapper, om ett mäklarföretag misslyckas.

De flesta aktier, till exempel, hålls inte faktiskt i fysisk form hos ett mäklare. De innehas av SEC-godkända depåer eller förtroendeföretag. Vanligtvis hålls de i elektronisk form av Depository Trust Company (DTC). Köp och försäljning av statsobligationer, till exempel, är helt elektroniskt och ägarregister finns faktiskt i statskassan. De gamla dagarna med att utfärda fysiska certifikat för obligationer och / eller aktier till individer kommer snabbt att ta slut eftersom det är lättare och säkrare att hålla dessa värdepapper i elektronisk form. Det underlättar också avräkningen av handeln mellan mäklarföretag när värdepapper köps och säljs.

SIPC täcker brister i kundkonton upp till $ 500 000, inklusive $ 100 000 i kontanter. Denna täckning startar bara när kundens värdepapper saknas när mäklaren har misslyckats. Dessutom har de flesta stora mäklarföretag tilläggsförsäkring för mycket mer än de 500 000 dollar som SIPC är försäkrade. Överskottet som varje mäklarföretag upprätthåller är annorlunda, så det är värt att fråga när man öppnar ett nytt konto.

Varningar till SIPC Insurance

Det finns vissa saker som SIPC inte täcker. Till skillnad från FDIC är det inte filtäckning. Några av de saker som inte omfattas inkluderar:

• Varor och futuresavtal samt optioner på dessa
• Valutakontrakt
• Försäkringar
• Fonder som hålls utanför mäklaren (detta är ansvaret för fondernas sponsor)
• Investeringskontrakt som inte är registrerade i SEC (private equity-investeringar, till exempel som är ansvaret för den allmänna partneren i den fonden)

Även om SIPC tekniskt inte skyddar mot bedrägerier, har de flesta stora mäklare företag aktiemäklares filtobligationer som gör det. (Enstaka, begränsade fall täcks vanligtvis i den vanliga verksamheten utan att förlita sig på obligationen.)

SIPC-försäkring blir komplicerad i fall där en misslyckad mäklare är motparten i ett antal oavslutade affärer till en lösningsmedelsmäklare, eller i fall där den misslyckade mäklaren inte hade tillräckliga register. I dessa situationer kan den faktiska lösningen av fordringar försenas eftersom rätt information erhålls.

Likheter mellan bank- och mäklarkonton

Fondens ägande

Inlåning i banker och värdepapper som innehas av mäklarföretag är lika i och med att kundfonder är segregerade och ägs av kontoinnehavaren. Banken kan basera sin totala lånevolym på det sammanlagda beloppet på insättningar som den innehar, men den använder inte direkt en individs insättning för att göra ett lån. På samma sätt kan inte mäklare använda klientmedel för att stödja andra delar av sin verksamhet. Det enda undantaget från detta är att en mäklare kan pantsätta upp till 140% av en klients värdepapper för att säkerställa ett marginallån till den klienten. (Detta stöder ett lån som mäklaren får från en bank för att finansiera kundens marginalupplåning.)

Credit default swaps

Under tider med ekonomisk stress är en av de mest uppenbara indikatorerna på den relativa säkerheten för både banker och mäklare vad som kallas institutionens kreditswapp-spread. Dessa publiceras regelbundet i de finansiella medierna och de representerar risken som andra finansiella institut upplever gentemot en viss bank eller mäklare. Ju högre spridning, desto större är risken för en mycket ekonomiskt sofistikerad grupp av institutioner.

Varningssignaler

Speciellt under tider med ekonomisk stress kan skillnaderna mellan institutioner av samma typ bli mycket stora och de kan ge varningssignaler. Ett varningstecken för exempelvis banker kan vara om CD-räntorna som erbjuds är betydligt högre i en bank än hos andra. Det kan finnas andra, marknadsrelaterade skäl för detta, men det är värt en ytterligare utredning.

Idealisk lösning

Både FDIC och SIPC blir involverade i fall av bank- eller mäklarfel. Den föredragna lösningen för båda är en vänlig övertagande av en lösningsmedelsinstitution. I den mån det är möjligt överförs mäklarkonton och kundinbetalningskonton och kunden kommer att meddelas om ändringen.

Skillnader mellan bank- och mäklarkonton

Så vad är skillnaderna mellan FDIC och SIPC, och därför mellan säkerheten för tillgångar som innehas i banker och mäklarföretag?

Form av tillgångar som innehas

Tillgångar som innehas i ett mäklarföretag innehas sällan i form av kontanter. Med undantag för tillgångar i processen för avveckling kommer de flesta kassakonton i ett mäklarföretag att hållas i någon form av penningmarknadsfond som drivs av den mäklaren.

Garanterad form av tillgångar

Låt oss använda ett exempel på hur SIPC skulle fungera. Anta att du äger aktier för $ 600 000 och en penningmarknadsfond på 150 000 $ den dagen ditt mäklare går ut. SIPC kan bara hitta $ 200 000 av dina aktier och pengemarknadskontot. SIPC skulle försäkra skillnaden på ditt aktiekonto och ersätta de lager som saknades upp till totalt 400 000 dollar.

Huruvida ditt lager av $ 400 000 är fortfarande värt $ 400 000 när du så småningom får tillbaka det är en annan fråga. Du kommer att få värdepapper, men värdet på dessa värdepapper kommer inte att garanteras - det är den viktigaste skillnaden mellan banker och mäklarföretag. Kontanter är kontanter, och om du har 10 000 dollar på ett bankkonto idag kommer det att vara värt 10 000 dollar imorgon; om du äger 40 000 aktier i XYZ-aktier som är värda $ 10 idag, kanske de inte är värda 10 dollar imorgon. SIPC försäkrar dig bara att du får tillbaka 40 000 aktier i XYZ.

I vissa fall (vanligtvis involverar mindre institutioner med dålig journalpraxis) kommer SIPC att gå direkt in eller arbeta med en federalt utsedd förvaltare för att likvidera företaget. I den utsträckning klientvärde eller kontanter saknas kommer SIPC att använda sina egna medel för att göra skillnaden. Dessutom, om någon kund innehar kontanter och värdepapper som överstiger de 500 000 dollar som SIPC täcker, kommer eventuella överskottsmedel som genereras genom likvidation av företaget att beräknas först bland dessa kunder (till exempel för allmänna borgenärer). SIPC hävdar att 99% av kunderna hos misslyckade mäklarföretag fick tillbaka sina tillgångar i sin helhet.

Namn under vilka tillgångar som innehas

Ofta hålls tillgångar som innehas i mäklarkonton i gatunamn, vilket betyder under namnet på mäklarföretagets förvaltare (som kan vara sig själv eller ett annat namngivet dotterbolag), av enkla skäl och spårning. Även om dessa tillgångar är strikt segregerade och innehas för kontoinnehavarens räkning, inträffar misstag. Det är mycket viktigt att kontrollera mäklare uttalanden mot dina egna poster, att rapportera misstag snabbt och att upprätthålla dessa uttalanden under en rimlig tid. Detta är lika viktigt som att kontrollera ditt banksaldo varje månad. Även om riskerna är avlägsna att din bank eller mäklare misslyckas, kommer att ha bra register att påskynda processen att återvinna dina tillgångar om det någonsin händer.

Vad det betyder för dig

Trots de många juridiska, reglerande och "affärsförsäkrings" -försäkringarna bör banker och mäklares kunder fortfarande förstå institutionen som innehar sina tillgångar. Det första att kontrollera är om företaget är medlem i FDIC och / eller SIPC. Detta kommer vanligtvis att visas tydligt på företagets kontor, i sin litteratur och på sin webbplats.
Andra viktiga frågor inkluderar följande:

• Hur länge har institutionen varit verksam
• Hur mycket kapital det har kontra dess lagstadgade krav
• Verksamhetens kreditbetyg
• Huruvida den har kompletterande försäkringar

Poängen

Förekomsten av stora bank- och mäklarsvikt har varit små, och de senaste decennierna har fall av SIPC-likvidationer varit få. Särskilt sedan terrorattacken mot New York City den 11 september 2001 har journalsystem blivit mycket mer sofistikerade och skyddande uppsägningar vanligare. Men möjligheten till ekonomiskt misslyckande kvarstår, och att göra grundläggande undersökningar om styrkan hos företaget som innehar dina tillgångar är en ekonomiskt sund praxis, oavsett om det är en bank eller en mäklare.