Europeiska ekonomiska och monetära unionen - EMU
Europeiska ekonomiska och monetära unionen (EMU) kombinerade EU: s medlemsländer till ett sammanhängande ekonomiskt system. Det är efterföljaren till det europeiska monetära systemet (EMS).
Europeiska ekonomiska och monetära unionen
Europeiska ekonomiska och monetära unionen (EMU) är verkligen en bred term, under vilken en grupp av politik som syftar till konvergensen mellan EU: s medlemsländernas ekonomier. EMU: s succession över EMS inträffade genom en trefasprocess, där den tredje och sista fasen inledde införandet av euro-valutan i stället för tidigare nationella valutor. Detta har slutförts av alla ursprungliga EU-medlemmar förutom Förenade kungariket och Danmark som har valt att inte ta upp euron.
Europeiska monetära unionens historia
De första ansträngningarna för att skapa en europeisk ekonomisk och monetär union började efter första världskriget. Den 9 september 1929 frågade Gustav Stresemann vid en församling av Nationernas förbund: "Var är den europeiska valutan, den europeiska stämpel som vi behöver ?" Stresemanns höga retorik blev irrelevant, men när drygt en månad senare blev Wall Street-kraschen 1929 den symboliska början på det stora depressionen, som inte bara avspårade samtal om en gemensam valuta, den delade också Europa politiskt och banade vägen för andra världskriget.
EMU: s moderna historia började med ett anförande av Robert Schuman, den franska utrikesministern, den 9 maj 1950, som senare kom att kallas Schuman-deklarationen. Schuman hävdade att det enda sättet att säkerställa fred i Europa, som hade rivits isär två gånger på trettio år av förödande krig, var att binda Europa som en enda ekonomisk enhet: "Sammanställning av kol- och stålproduktion ... kommer att förändra ödena av de regioner som länge har ägnats åt tillverkningen av krigsvapen, varav de har varit de mest ständiga offren. " Hans tal ledde till Parisfördraget 1951 som skapade Europeiska kol- och stålgemenskapen (EKSG) mellan fördragsinteckare Belgien, Frankrike, Tyskland, Italien, Luxemburg och Nederländerna.
EKSG konsoliderades enligt Romfördragen till Europeiska ekonomiska gemenskapen (EEG). Parisfördraget var inte ett permanent fördrag och skulle löpa ut 2002. För att säkerställa en mer permanent union föreslog europeiska politiker planer på 1960- och 1970-talet, inklusive Werner-planen, men världsomspännande, destabiliserande ekonomiska händelser, som i slutet av Bretton Woods valuteavtal och 1970-talets olje- och inflationschocker, försenade konkreta steg till europeisk integration.
1988 uppmanades Jacques Delors, Europeiska kommissionens ordförande, att sammankalla en ad hoc-kommitté för medlemsländernas centralbankschefer för att föreslå en konkret plan för ytterligare ekonomisk integration. Delors rapport ledde till inrättandet av Maastrichtfördraget 1992. Maastrichtfördraget var ansvarigt för upprättandet av Europeiska unionen.
En av Maastrichtfördragets prioriteringar var ekonomisk politik och konvergensen i EU: s medlemsländernas ekonomier. Så fördraget upprättade en tidslinje för skapandet och genomförandet av EMU. EMU skulle inkludera en gemensam ekonomisk och monetär union, ett centralbanksystem och en gemensam valuta.
1998 skapades Europeiska centralbanken (ECB), och i slutet av året fastställdes omräkningskurser mellan medlemsländernas valutor, ett inledande till skapandet av eurovalutan, som började cirkulera 2002.
Konvergenskriterier för länder som är intresserade av att ansluta sig till EMU inkluderar rimlig prisstabilitet, hållbara och ansvarsfulla offentliga finanser, rimliga och ansvarsfulla räntor och stabila växelkurser.
Europeiska monetära unionen och den europeiska suveräna skuldkrisen
Antagandet av euron förbjuder monetär flexibilitet, så att inget engagerat land får skriva ut sina egna pengar för att betala av statsskuld eller underskott eller konkurrera med andra europeiska valutor. Å andra sidan är Europas monetära union inte en skatteunion, vilket innebär att olika länder har olika skattestrukturer och utgiftsprioriteringar. Följaktligen kunde alla medlemsstater låna i euro till låga räntor under perioden före den globala finansiella krisen, men obligationsräntorna återspeglade inte medlemsländernas olika kreditvärdighet.
Grekland och bristerna i EMU
Grekland representerar det mest profilerade exemplet på bristerna i EMU. Grekland avslöjade 2009 att det hade underskattat svårighetsgraden av underskottet sedan euron infördes 2001, och landet drabbades av en av de värsta ekonomiska kriserna i den senaste historien. Grekland accepterade två räddningar från EU på fem år, och kort från att lämna EMU kommer framtida bailouts att krävas för att Grekland ska fortsätta betala sina borgenärer. Greklands initiala underskott orsakades av att det inte lyckades samla in adekvata skatteintäkter, i kombination med en stigande arbetslöshet. Den nuvarande arbetslösheten i Grekland från april 2019 är 18%. I juli 2015 tillkännagav grekiska tjänstemän kapitalkontroller och en banklov och begränsade antalet euro som kunde tas bort per dag.
EU har gett Grekland ett ultimatum: acceptera strikta åtstramningsåtgärder, som många greker tror orsakade krisen i första hand, eller lämna EMU. Den 5 juli 2015 röstade Grekland för att avvisa EU: s åtstramningsåtgärder, vilket ledde till spekulationer om att Grekland skulle kunna lämna EMU. Landet riskerar nu antingen ekonomisk kollaps eller kraftfull utträde från EMU och en återgång till dess tidigare valuta, drakmen.
Nackdelarna med att Grekland återvänder till drakmen inkluderar möjligheten till kapitalflykt och en misstro mot den nya valutan utanför Grekland. Importkostnaderna, som Grekland är mycket beroende av, skulle öka dramatiskt när drakmas köpkraft minskar i förhållande till euron. Den nya grekiska centralbanken kan bli frestad att skriva ut pengar för att upprätthålla grundläggande tjänster, vilket kan leda till allvarlig inflation eller i värsta fall hyperinflation. Svarta marknader och andra tecken på en misslyckad ekonomi skulle dyka upp. Å andra sidan kan risken för smitta vara begränsad eftersom den grekiska ekonomin endast står för två procent av euroområdets ekonomi. Å andra sidan, om den grekiska ekonomin återhämtar sig eller trivs efter att ha lämnat EMU och europeiska påtvingade åtstramningar, kan andra länder, såsom Italien, Spanien och Portugal, ifrågasätta den stramma åtstramningen till euron och också flyttas att lämna EMU.
Från och med 2019 förblir Grekland i EMU, även om spänningarna mot den grekiska känslan ökar i Tyskland, vilket kan bidra till att redan bygga spänningar i EU och EMU.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.