Kapitalfinansiering
Kapitalfinansiering är de pengar som långivare och aktieägare tillhandahåller ett företag för dagliga och långsiktiga behov. Ett företags kapitalfinansiering består av både skuld (obligationer) och eget kapital (lager). Verksamheten använder dessa pengar för driftskapital. Obligations- och aktieägarna räknar med att få en avkastning på sina investeringar i form av ränta, utdelning och aktieuppskattning.
Förstå kapitalfinansiering
För att förvärva kapital eller anläggningstillgångar, såsom mark, byggnader och maskiner, samlar företag vanligtvis medel genom kapitalfinansieringsprogram för att köpa dessa tillgångar. Det finns två huvudvägar som ett företag kan ta för att få tillgång till finansiering: att skaffa kapital genom aktieemission och att skaffa kapital genom skuld.
Aktieemission
Ett företag kan emittera stamaktier genom ett börsintroduktion eller genom att emittera ytterligare aktier till kapitalmarknaderna. Hur som helst används pengarna som ges av investerare som köper aktierna för att finansiera kapitalinitiativ. I gengäld för att tillhandahålla kapital kräver investerare en avkastning på sin investering (ROI) som är en kostnad för eget kapital till ett företag. Avkastningen på investeringar kan vanligtvis ges till aktieinvesterare genom att betala utdelning eller genom att effektivt hantera företagets resurser för att öka värdet på de aktier som dessa investerare innehar.
En nackdel med denna källa till kapitalfinansiering är att emittering av ytterligare medel på marknaderna utspädar befintliga aktieägares innehav eftersom deras proportionella ägande och röstinflytande inom företaget kommer att minska.
Skuldemission
Kapitalfinansiering kan också förvärvas genom att emittera företagsobligationer till detaljhandlare och institutionella investerare. När företag emitterar obligationer är de i kraft och lånar från investerare som kompenseras med halvårsbetalningar tills obligationen förfaller. Kupongräntan på en obligation representerar skuldkostnaden för det emitterande företaget.
Dessutom kan obligationsinvesterare kunna köpa en obligation med rabatt och obligationens nominella värde återbetalas när den förfaller. Till exempel kommer en investerare som köper en obligation för 910 USD att få en betalning på 1 000 USD när obligationen förfaller.
Särskilda överväganden
Kapitalfinansiering genom skuld kan också samlas in genom att ta lån från banker eller andra kommersiella utlåningsinstitut. Dessa lån redovisas som långfristiga skulder i ett företags balansräkning och minskar när lånet gradvis betalas. Kostnaden för att låna lånet är den ränta som banken tar ut företaget. De räntebetalningar som företaget gör till sina långivare betraktas som en kostnad i resultaträkningen, vilket innebär att vinsten före skatt blir lägre.
Även om ett företag inte är skyldigt att betala till sina aktieägare, måste det uppfylla sina ränta- och kupongbetalningsskyldigheter gentemot sina obligationer och långivare, vilket gör kapitalfinansiering genom skuld till ett dyrare alternativ än genom eget kapital. I händelse av att ett företag går i konkurs och har sina tillgångar likviderade kommer dess borgenärer att betalas ut först innan aktieägarna beaktas.
[Viktigt: Det finns två viktiga sätt som ett företag kan få tillgång till finansiering: genom att skaffa kapital genom att emittera aktier och genom att skaffa kapital genom att emittera skuld.]
Kostnad för kapitalfinansiering
Företagen brukar göra en omfattande analys av kostnaden för att ta emot kapital genom eget kapital, obligationer, banklån, riskkapitalist, försäljning av tillgångar och behållen vinst. Ett företag kan bedöma dess vägda genomsnittliga kapitalkostnad (WACC), som väger varje kostnad för kapitalfinansiering, för att beräkna ett företags genomsnittliga kapitalkostnad.
WACC kan jämföras med avkastningen på investerat kapital (ROIC) - det vill säga avkastningen som ett företag genererar när det omvandlar sitt kapital till investeringar. Om ROIC är högre än WACC kommer företaget att gå vidare med sin kapitalfinansieringsplan. Om den är lägre måste företaget utvärdera sin strategi och balansera andelen nödvändiga medel från de olika kapitalkällorna för att minska WACC.
Exempel på kapitalfinansiering
Det finns företag som endast har till syfte att tillhandahålla kapitalfinansiering till företag. Ett sådant företag kan vara specialiserat på att finansiera en viss kategori av företag, till exempel sjukvårdsföretag, eller en viss typ av företag, som t.ex. boendeboende. Kapitalfinansieringsföretaget kan också verka för att endast tillhandahålla kortfristig finansiering och / eller långsiktig finansiering till ett företag. Dessa företag, som riskkapitalister, kan också välja att fokusera på att finansiera ett visst skede av verksamheten, till exempel ett företag som just har startat.
Key Takeaways
- Kapitalfinansiering är pengarna som ges till företag av långivare och aktieägare för att täcka kostnaderna för verksamheten.
- Företag tar två grundläggande vägar för att få tillgång till finansiering: att skaffa kapital genom aktieemission och / eller genom skuld.
- Företag utför en omfattande analys av kostnaden för att ta emot kapitalfinansiering och kostnaderna för varje typ av tillgänglig finansiering innan de beslutar att gå vidare.