MAR-förhållande
MAR-kvoten är ett mått på avkastning justerat för risk som kan användas för att jämföra prestanda hos rådshandelsrådgivare, hedgefonder och handelsstrategier. MAR-förhållandet beräknas genom att dividera den sammansatta årliga tillväxttakten (CAGR) för en fond eller strategi sedan starten med dess mest betydande dragkraft. Ju högre kvot, desto bättre är den riskjusterade avkastningen. MAR-förhållandet får sitt namn från nyhetsbrevet Managed Accounts Report, som introducerades 1978 av Leon Rose (1925-2013), en förläggare av olika finansiella nyhetsbrev som utvecklade denna metrisk.
Bryta ner MAR-förhållandet
MAR-förhållandet standardiserar ett värde för jämförelse av prestanda. Om till exempel fond A har registrerat en sammansatt årlig tillväxttakt på 30% sedan starten och har haft en maximal neddragning på 15% i sin historia, är dess MAR-kvot 2. Om fond B har en CAGR på 35% och ett maximalt 20%, dess MAR-kvot är 1, 75. Medan fond B har en högre absolut tillväxttakt, på riskjusterad basis, skulle fond A anses vara överlägset på grund av dess högre MAR-kvot.
Men vad händer om fond B har funnits i 20 år och fond A endast har varit i drift i fem år? Fond B har troligtvis väderbitna fler marknadscykler på grund av dess längre existens, medan fond A kanske bara har verkat på mer gynnsamma marknader. Detta är en viktig nackdel med MAR-förhållandet eftersom det jämför resultat och nackdelar sedan starten, vilket kan resultera i mycket olika perioder och marknadsförhållanden mellan olika fonder och strategier. Denna nackdel med MAR-förhållandet övervinns av en annan prestationsmetrik, kallad Calmar-förhållandet, som endast tar hänsyn till sammansatta årliga avkastningar och neddragningar under de senaste 36 månaderna, snarare än sedan starten.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.