Jämförbar företagsanalys (CCA)
En jämförbar företagsanalys (CCA) är en process som används för att utvärdera värdet på ett företag med hjälp av statistiken för andra företag av liknande storlek i samma bransch. Jämförbar företagsanalys fungerar under antagandet att liknande företag kommer att ha liknande värderingsmultiplar, såsom EV / EBITDA. Analytiker sammanställer en lista över tillgänglig statistik för de företag som granskas och beräknar värderingsmultiplarna för att jämföra dem.
01:12Jämförbar företagsanalys (CCA)
Förstå jämförbar företagsanalys (CCA)
En av de första saker som varje bankir lär sig är hur man gör en komp-analys eller jämförbar företagsanalys. Processen att skapa en jämförbar företagsanalys är ganska enkel. Informationen i rapporten används för att bestämma en uppskattning av bollparkens värde för aktiekursen eller företagets värde.
Key Takeaways
- Jämförbar företagsanalys är processen att jämföra företag baserat på liknande mätvärden för att bestämma deras företagsvärde.
- Ett företags värderingsgrad avgör om det är övervärderat eller undervärderat. Om förhållandet är högt övervärderas det. Om det är lågt är företaget undervärderat.
- De vanligaste värderingsåtgärderna som används i jämförbar företagsanalys är företagsvärde till försäljning (EV / S), pris till resultat (P / E), pris att boka (P / B) och pris till försäljning (P / S).
Jämförbar företagsanalys
Jämförbar företagsanalys inleds med att etablera en grupp som består av liknande företag av samma storlek i samma bransch eller region. Investerare kan sedan jämföra ett visst företag med sina konkurrenter på relativ basis. Denna information kan användas för att bestämma ett företags företagsvärde (EV) och för att beräkna andra förhållanden som används för att jämföra ett företag med de i dess grupp.
Relativt jämfört med jämförbar företagsanalys
Det finns många sätt att värdera ett företag. De vanligaste metoderna är baserade på kassaflöden och relativa resultat jämfört med kamrater. Modeller som är baserade på kontanter, såsom DCF-modellen (diskonterat kassaflöde), kan hjälpa analytiker att beräkna ett inre värde baserat på framtida kassaflöden. Detta värde jämförs sedan med det verkliga marknadsvärdet. Om det inneboende värdet är högre än marknadsvärdet, underskattas aktien. Om det inneboende värdet är lägre än marknadsvärdet, övervärderas beståndet.
Förutom intrinsisk värdering, vill analytiker bekräfta kassaflödesvärdering med relativa jämförelser, och dessa relativa jämförelser gör det möjligt för analytikern att utveckla ett branschens riktmärke eller genomsnitt.
De vanligaste värderingsåtgärderna som används i jämförbar företagsanalys är företagsvärde till försäljning (EV / S), pris till resultat (P / E), pris att boka (P / B) och pris till försäljning (P / S). Om företagets värderingsgrad är högre än genomsnittsgenomsnittet, övervärderas företaget. Om värderingsgraden är lägre än genomsnittet i genomsnitt undervärderas företaget. I samverkan ger intrinsiska och relativa värderingsmodeller ett värderingsvärde som kan användas för att hjälpa analytiker att bedöma ett företags verkliga värde.
Värderings- och transaktionsmetrar som används i Comps
Comps kan också baseras på transaktionsmultiplar. Transaktioner är nyligen förvärvade inom samma bransch. Analytiker jämför multiplar baserade på företagets inköpspris snarare än aktien. Om alla företag i en viss bransch säljer i genomsnitt 1, 5 gånger marknadsvärdet eller tio gånger vinsten ger det analytikern ett sätt att använda samma antal för att stödja värdet på ett jämställdhetsföretag baserat på dessa riktvärden.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.