Garanterar försäkringsgivare att sälja en hel IPO-fråga?

Försäkringsgivare representerar gruppen av representanter från en investeringsbank vars huvudansvar är att slutföra de nödvändiga rutinerna för att skaffa investeringskapital för ett företag som emitterar värdepapper. Garantierna garanterar inte nödvändigtvis att sälja ett börsintroduktion. Det beror emellertid på vilken typ av garanti som avtalas med aktiens emittent. Varje typ av försäkring varierar i mängden risk som försäkringsgivaren tar på sig och hur försäkringsgivaren kompenseras. De två vanligaste typerna av försäkring är köpta erbjudanden och bästa ansträngningsavtal.

I en köpad affär köper försäkringsgivaren ett företags hela IPO-emission och säljer det till investerare. Kompensationsbeloppet som försäkringsgivaren gör representerar spridningen mellan det pris som försäkringsgivaren förvärvade aktien från emittenten (vanligtvis ett diskonterat pris) och det pris som försäkringsgivaren säljer aktien till allmänheten. I detta fall bär försäkringsgivaren hela risken att sälja emissionen, och det är i hans eller hennes bästa intresse att sälja hela den nya emissionen eftersom eventuella osålda aktier sedan fortsätter att innehas av försäkringsgivaren.

I en bra ansträngningsköp köper försäkringsgivaren inte nödvändigtvis någon av IPO-emissionerna och ger bara en garanti till företaget som emitterar aktien att det kommer att använda sina "bästa ansträngningar" för att sälja emissionen till investeringspubliken till bästa pris möjlig. Till skillnad från en köpta affär har det ingen konsekvens för försäkringsgivaren om hela emissionen inte säljs, det är det emitterande företaget som sitter fast med osålda aktier. Eftersom det är mindre risk involverat, är försäkringsgivarens vinster begränsade även om emissionen säljer bra eftersom i bästa ansträngningssituationen kompenseras försäkringsgivaren med en fast avgift.

(För mer information, se: 5 tips för investeringar i börsnoteringar .)