Definition av kostnadsförhållande

Vad är ett kostnadsförhållande (ER)?

Kostnadskvoten (ER), även ibland känd som förvaltningskostnadskvoten (MER), mäter hur mycket av en fonds tillgångar som används för administrativa och andra driftskostnader. En utgiftskvot bestäms genom att dela en fonds rörelsekostnader med det genomsnittliga dollarvärdet på dess förvaltade tillgångar (AUM). Driftskostnader minskar fondens tillgångar och reducerar därmed avkastningen till investerare.

Formeln för kostnadsförhållandet är

ER = Totala fondkostnader Totala fondtillgångar \ börja {inriktad} & \ text {ER} = \ frac {\ text {Totala fonderkostnader}} {\ text {Totala fondtillgångar}} \\ \ end {inriktad} ER = Totala fondtillgångar Totala fonderkostnader

01:21

Management Expense Ratio

Vad säger kostnadsförhållandet dig?

Driftskostnaderna varierar beroende på fond eller aktie. utgifterna inom fonden förblir dock relativt stabila. Till exempel kommer en fond med låga utgifter generellt sett att ha låga utgifter. Den största delen av driftskostnaderna är den avgift som betalas till en fonds investeringschef eller rådgivare.

Övriga kostnader inkluderar bokföring, depåtjänster, skatter, juridiska kostnader och bokförings- och revisionsavgifter. Kostnader som debiteras av fonden återspeglas i fondens dagliga nettotillgångar (NAV) och visas inte som en särskild avgift för aktieägarna.

Kostnadsförhållanden kan ändras på flera sätt. Kostnadsförhållandet handlar oftast om totala utgifter, men ibland vill människor förstå bruttokostnader kontra netto.

Komponenter av en kostnadsförhållande

De flesta utgifter inom en fond är varierande. de rörliga utgifterna fastställs emellertid i fonden. Till exempel kommer en avgift som konsumerar 0, 5% av fondens tillgångar alltid att konsumera 0, 5% av tillgångarna oavsett hur de varierar. Förutom förvaltningsavgifterna i en fond har vissa fonder en reklam- och marknadsföringskostnad som kallas 12b-1-avgift, som ingår i driftskostnaderna. Anmärkningsvärt kan 12b-f-avgifter inom en fond inte överstiga 1% (0, 75% avsatt för distribution och 0, 25% tilldelat aktieägarbetjäning) enligt FINRA-reglerna.

En funds handelsaktivitet, köp och försäljning av portföljsäkerheter ingår inte i beräkningen av kostnadskvoten. Kostnader som inte ingår i driftskostnader är laster, villkorade uppskjutna försäljningsavgifter (CDSC) och inlösenavgifter, som, om tillämpligt, betalas direkt av fondinvesterare.

Key Takeaways

• Kostnadskvoten (ER) är ett mått på rörelsekostnader för fondandelar i förhållande till tillgångar.
• Investerare uppmärksamma kostnadskvoten för att avgöra om en fond är en lämplig investering för dem efter att avgifter beaktats.
• Kostnadsförhållanden kan också komma i variationer, inklusive bruttokostnadsgrad, nettokostnadsgrad och efter återbetalningskostnadsgrad.

Indexfonder kontra aktivt förvaltade fonder

Kostnadsprocenten för en indexfond och en aktivt förvaltad fond skiljer sig ofta väsentligt. Indexfonder, som är passivt förvaltade fonder, har vanligtvis mycket låga utgiftskvoter. Förvaltarna av dessa fonder replikerar vanligtvis ett visst index. De tillhörande förvaltningsavgifterna är därmed lägre på grund av bristen på aktiv förvaltning, liksom med de medel de speglar. Aktivt förvaltade fonder sysselsätter team av forskningsanalytiker som undersöker företag som potentiella investeringar. Dessa extrakostnader överförs till aktieägarna i form av högre kostnadsförhållanden.

Vanguard S&P 500 ETF, en indexfond som replikerar Standard & Poor's (S&P) 500-indexet, har en av de lägsta kostnadsförhållandena i branschen med 0, 04% årligen. På denna nivå debiteras investerare bara $ 4 per år för varje 10.000 dollar som investeras. Fidelity Contrafund är en av de största aktivt förvaltade fonderna på marknaden med en utgiftsgrad på 0, 74%.

Exempel på kostnadsförhållanden

I allmänhet kommer passivt förvaltade fonder, såsom indexfonder, vanligtvis att ha lägre utgiftskvoter än aktivt förvaltade fonder. Bruttokostnadsgraden varierar vanligtvis från 0% till 3%. Nedan följer två exempel.

AB Large Cap Growth Fund

AB Large Cap Growth Fund är en aktivt förvaltad fond med en bruttokostnadskvot på 1, 02% och en nettokostnadskvot på 1, 00% för A-aktierna. Fonden har för närvarande ett avgiftsavstående och återbetalning av utgifter på 0, 02%. Förvaltningsavgifterna för fonden är 0, 59%. Fonden investerar främst i stora kapital i USA med hög tillväxtpotential. Det inkluderar vanligtvis 50 till 70 innehav.

T. Rowe Price Equity Index 500 Fund

T. Rowe Price Equity Index 500 Fund är en passiv fond. Den försöker replikera S&P 500-indexet. Från och med december 2018 har det några avtalsavgiftsavvikelser på plats. Dess bruttokostnadskvot är 0, 23%, medan nettokostnadskvoten är 0, 21%.

Skillnaden mellan kostnadsförhållandet och hanteringsavgifterna

Fonder tar ut förvaltningsavgifter för att täcka sina driftskostnader, såsom kostnaderna för att anställa och behålla investeringsrådgivare som hanterar fondernas investeringsportföljer och alla andra förvaltningsavgifter som inte ska ingå i kategorin övriga kostnader. Förvaltningsavgifter kallas vanligtvis underhållsavgifter.

En fond har många driftsavgifter förknippade med att driva en annan fond än kostnaderna för att köpa och sälja värdepapper och betala investeringsteamet som fattar köp / säljbesluten. Dessa andra driftsavgifter inkluderar marknadsföring, laglig, revision, kundservice, kontorsmaterial, arkiveringskostnader och andra administrativa kostnader. Även om dessa avgifter inte är direkt involverade i investeringsbesluten, krävs de för att säkerställa att fonden drivs korrekt och inom Securities and Exchange Commission: s krav.

Förvaltningsavgiften omfattar alla direkta kostnader som uppkommer för att hantera investeringarna, såsom att anställa portföljförvaltare och investeringsteam. Kostnaden för att anställa chefer är den största komponenten i förvaltningsavgifterna. det kan variera mellan 0, 5% och 1% av fondens tillgångar under förvaltning, eller AUM. Även om detta procentuella belopp verkar litet är det absoluta beloppet i miljoner dollar för en fond med 1 miljard dollar AUM. Beroende på ledningens rykte kan högkvalificerade investeringsrådgivare beordra avgifter som driver en fonds totala kostnadsförhållande ganska högt.

I synnerhet ingår inte kostnaden för att köpa eller sälja någon säkerhet för fonden i förvaltningsavgiften. Snarare är det transaktionskostnader och uttrycks som handelskostnadskvoten i prospektet. Tillsammans utgör driftsavgifterna och förvaltningsavgifterna kostnaderna.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Hur Bross Expense Ratio (GER) fungerar Bruttokostnadskvoten (GER) definieras som den totala andelen av en fonds tillgångar som ägnas åt att driva fonden. mer Total Expense Ratio (TER) Den totala kostnadskvoten (TER) uttrycker de kostnader som krävs för att driva en fond i procent. mer Vad är de totala årliga fondernas driftskostnader? Totala årliga driftskostnader för fonderna är en fonds kostnader, såsom förvaltnings- och transaktionsavgifter, redovisade i procent av fondens totala tillgångar. mer Förutgående intäkter Förutgående intäkter är skillnaden mellan intäkter som faktiskt uppnåtts och intäkter som kunde ha uppnåtts med avsaknad av specifika avgifter, kostnader eller förlorad tid. mer Före återbetalningskostnadskostnad Kvoten för återbetalningskostnad mäter driftskostnaderna för en fonder i procent av totala tillgångar före återbetalning av aktieägarna. mer Indexfond En indexfond är en portfölj av aktier eller obligationer som är utformad för att härma resultatet för ett marknadsindex. Dessa fonder utgör ofta kärninnehavet i pensionsportföljer och erbjuder lägre utgiftskvoter än aktivt förvaltade fonder. mer Partnerlänkar