Financial Accelerator
En finansiell accelerator är ett sätt som utvecklingen på finansmarknaderna förstärker effekterna av förändringar i ekonomin. Förhållandena på finansmarknaderna och ekonomin kan förstärka varandra vilket resulterar i en återkopplingsslinga som ger en boom eller byst trots att själva förändringarna är relativt små när de granskas individuellt. Idén tillskrivs Federal Reserve styrelsens ordförande Ben Bernanke och ekonomerna Mark Gertler och Simon Gilchrist.
Förstå finansiella acceleratorer
En finansiell accelerator kommer ofta ut ur kreditmarknaden och fungerar så småningom för att påverka ekonomin som helhet. Finansiella acceleratorer kan initiera och förstärka både positiva och negativa chocker i en makroekonomisk skala. Den finansiella acceleratormodellen föreslogs för att förklara varför relativt små förändringar i penningpolitiken eller kreditvillkoren kunde utlösa stora chocker genom en ekonomi. Till exempel, varför orsakar en relativt liten förändring av primärräntan företag och konsumenter att skära ned utgifterna trots att det är en liten inkrementell kostnad?
Teorin om den finansiella acceleratorn föreslår att majoriteten av företagen och konsumenterna i övergången till konjunkturcyklerna har överutsträckt sig i varierande grad. Detta innebär att de har tagit på sig billiga skulder för att finansiera förbättringar eller utvidgning av sina företag och livsstilar. Detta innebär också att de är extra känsliga för förändringar i kreditmiljön, mer än de skulle vara på andra punkter i konjunkturcykeln. När expansionsdelen av konjunkturcykeln tar slut, klämmer den här samma överdrivna majoriteten av sämre ekonomi och stramare kredit.
Den finansiella acceleratorn och den stora lågkonjunkturen
Idén om kreditvillkor som påverkar ekonomin är inte en ny, men Bernanke-, Gertler- och Gilchrist-modellen gav ett bättre verktyg för att vägleda politiken för att genomföra kreditmarknadseffekter. Till och med då fick den finansiella acceleratormodellen väldigt lite uppmärksamhet fram till 2008, då Bernanke stod i spetsen för Federal Reserve under en finanskris som förvandlades till den stora lågkonjunkturen. Den finansiella acceleratormodellen fick mycket uppmärksamhet eftersom den gav ett sammanhang för att förklara de åtgärder som Fed vidtog för att minimera återkopplingsslingor eller förkorta deras körtid.
Detta är en av orsakerna till att så många av räddningsåtgärderna, som de blev kända, fokuserade på att stabilisera kreditmarknaderna direkt genom bankerna. I den finansiella acceleratormodellen orsakar långsam kredit till en flygning till kvalitet. Detta innebär att svagare företag och konsumenter överges och kredit erbjuds endast till starkare företag. Men eftersom fler av dessa företag kämpar med mindre konsumentdrivna köp, faller de också ur fördel. Den här slingan fortsätter tills mycket av krediten pressas ut ur ekonomin, vilket resulterar i mycket ekonomisk smärta. Bernanke använde sin kunskap om finansiella acceleratorer för att försöka begränsa smärtan och förkorta den tid som den amerikanska ekonomin led med trånga kreditvillkor.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.