Forex: Identifiera trender och valutor som är bundna till områden

Den övergripande valutamarknaden trender generellt mer än den totala aktiemarknaden. Varför? Aktiemarknaden, som verkligen är en marknad för många enskilda aktier, styrs av mikrodynamiken hos vissa företag. Forexmarknaden, å andra sidan, drivs av makroekonomiska trender som ibland kan ta år att spela. Dessa trender visar sig bäst genom de stora paren och råvarublockvalutorna. Här tittar vi på dessa trender, undersöker var och varför de uppstår. Då tittar vi också på vilka typer av par som erbjuder de bästa möjligheterna för intervallbunden handel. (Handla 10 av de mest populära valutaparen på vår NYA Forex trading simulator, FXtrader.)

Majorserna
Det finns bara fyra stora valutapar i forex, vilket gör det ganska enkelt att följa marknaden. Dom är:

• EUR / USD - euro / amerikanska dollar
• USD / JPY - USD / japansk yen
• GBP / USD - Brittiskt pund / amerikanska dollar
• USD / CHF - US dollar / schweizisk franc

Det är förståeligt varför Förenta staterna, Europeiska unionen och Japan skulle ha de mest aktiva och likvida valutorna i världen, men varför Storbritannien? När allt kommer omkring 2005 har Indien en större BNP (3, 3 biljoner dollar jämfört med 1, 7 biljoner dollar för Storbritannien), medan Rysslands BNP (1, 4 biljoner dollar) och Brasils BNP (1, 5 biljoner dollar) nästan matchar Storbritanniens totala ekonomiska produktion. Förklaringen, som gäller för mycket av valutamarknaden, är tradition. Storbritannien var den första ekonomin i världen som utvecklade sofistikerade kapitalmarknader och en gång var det det brittiska pundet, inte amerikanska dollarn, som tjänade som världens reservvaluta. På grund av denna arv och på grund av Londons företräde som centrum för global valutahandel anses pundet fortfarande vara en av världens viktigaste valutor.

Den schweiziska francen å andra sidan, tar sin plats bland de fyra majors på grund av Schweiz berömda neutralitet och skattemässiga försiktighet. En gång var den schweiziska francen 40% stödd av guld, men för många handlare på valutamarknaden är det fortfarande känt som "flytande guld". I tider med oro eller ekonomisk stagflation vänder sig handlare till den schweiziska francen som en säker hamnvaluta.

Det största stora paret - faktiskt det enskilt mest likvida finansiella instrumentet i världen - är EUR / USD. Detta par handlar nästan 1 biljon dollar per dag av nominellt värde från Tokyo till London till New York 24 timmar om dygnet, fem dagar i veckan. De två valutorna representerar de två största ekonomiska enheterna i världen: USA med en årlig BNP på 11 biljoner dollar och euroområdet med ett BNP på cirka 10, 5 biljoner dollar.

Även om den amerikanska ekonomiska tillväxten har varit mycket bättre än euroområdets (3, 1% mot 1, 6%) genererar euroområdets ekonomi nettovärdsöverskott medan USA har kroniska handelsunderskott. Eurozonens överlägsna balansposition och den stora storleken på euroområdets ekonomi har gjort euron till en attraktiv alternativ reservvaluta för dollarn. Som sådan har många centralbanker inklusive Ryssland, Brasilien och Sydkorea diversifierat några av sina reserver till euro. Det är uppenbart att denna diversifieringsprocess har tagit tid liksom många av de händelser eller förändringar som påverkar valutamarknaden. Därför är ett av de viktigaste egenskaperna för framgångsrik trendhandel i forex en långsiktig utsikter.

Observera betydelsen av lång sikt
För att se vikten av den här långsiktiga utsikten, titta på figur 1 och figur 2, som båda använder ett tre-enkelt-rörligt medelvärde (tre-SMA) -filter.

Bild 1: Kartlägger EUR / USD-växelkursen från 1 mars till 15 maj 2005. Observera att de senaste prisåtgärderna tyder på grovhet och en möjlig start av en nedåtgående trend eftersom alla tre enkla rörliga medelvärden står under varandra.

Bild 2: Kartlägger växelkursen EUR / USD från augusti 2002 till juni 2005. Varje stapel motsvarar en vecka snarare än en dag (som i figur 1). Och i det här långsiktiga diagrammet framträder en helt annan uppfattning - trenden förblir intakt med varje nedåtgående rörelse som inte gör något annat än att ge utgångspunkten för nya höjder.

Tre-SMA-filtret är ett bra sätt att mäta trendens styrka. Den grundläggande förutsättningen för detta filter är att om den kortsiktiga trenden (sju-dagars SMA) och den mellanliggande trenden (20-dagars SMA) och den långsiktiga trenden (65-dagars SMA) alla är i linje i en riktning, då är trenden stark.

Vissa handlare undrar varför vi använder 65 SMA. Det sanningsenliga svaret är att vi tog upp denna idé från John Carter, en futureshandlare och utbildare, eftersom det var de värden han använde. Men vikten av det tre-SMA-filtret ligger inte i de specifika SMA-värdena, utan snarare i samspelet mellan de kort-, mellan- och långsiktiga prisutvecklingar som tillhandahålls av SMA: erna. Så länge du använder rimliga proxyer för var och en av dessa trender, kommer tre-SMA-filter att ge värdefull analys.

När vi tittar på EUR / USD ur två tidsperspektiv kan vi se hur olika trendsignalerna kan vara. Figur 1 visar den dagliga prisåtgärden för månaderna mars, april och maj 2005, som visar hackig rörelse med en tydlig baissig förspänning. Bild 2 visar dock veckodata för alla 2003, 2004 och 2005 och målar en helt annan bild. Enligt figur 2 förblir EUR / USD i en tydlig trend trots vissa mycket skarpa korrigeringar på vägen.

Warren Buffett, den berömda investeraren som är välkänd för att ha gjort långsiktiga trendtransaktioner, har kritiserats kraftigt för att hålla fast vid sin massiva långa EUR / USD-position som har drabbats av några förluster på vägen. Genom att titta på formationen på figur 2 blir det dock mycket tydligare varför Buffet kan ha det sista skrattet.

Varublockvalutor
De tre mest likvida råvaruvalutorna på valutamarknaderna är USD / CAD, AUD / USD och NZD / USD. Den kanadensiska dollarn är kärleksfull känd som "loonie", den australiska dollarn som "Aussie" och den Nya Zeelands Dollar som "kiwi". Dessa tre nationer är enorma exportörer av råvaror och trendar ofta mycket starkt i samråd med efterfrågan på var och en av deras primära exportvaror.

Ta till exempel en bild på figur 3, som visar förhållandet mellan den kanadensiska dollarn och priserna på råolja. Kanada är den största exportören av olja till USA och nästan 10% av Kanadas BNP omfattar energiförsökssektorn. USD / CAD handlar omvänt, så kanadensisk styrka skapar en nedåtgående trend i paret.

Bild 3: Detta diagram visar sambandet mellan loonie och priset på råolja. Den kanadensiska ekonomin är en mycket rik källa till oljereserver. Diagrammet visar att när priset på olja ökar blir det billigare för en person som innehar den kanadensiska dollarn att köpa USdollars.

Även om Australien inte har många oljereserver är landet en mycket rik källa till ädelmetaller och är den näst största exportören av guld i världen. I figur 4 kan vi se förhållandet mellan den australiensiska dollarn och guld.

Bild 4: Detta diagram tittar på förhållandet mellan Aussie- och guldpriserna (i amerikanska dollar). Lägg märke till hur ett rally i guld från december 2002 till november 2004 sammanföll med en mycket stark trend i den australiska dollarn.

Korsar är bäst för räckvidden
I motsats till de stora och valutakursvalutorna, som båda erbjuder handlare de starkaste och längsta trendmöjligheterna, är valutakors de bästa avståndsbundna handeln. I forex definieras kors som valutapar som inte har USD som en del av parningen. EUR / CHF är ett sådant kors, och det har varit känt för att vara det bästa intervallbundna paret att handla. En av orsakerna är naturligtvis att det är väldigt liten skillnad mellan tillväxtgraden i Schweiz och Europeiska unionen. Båda regionerna har överskott på bytesbalansen och följer finanspolitiskt konservativ politik.

En strategi för banhandlare är att bestämma parametrarna för intervallet för paret, dela dessa parametrar med en medianlinje och helt enkelt köpa under medianen och sälja ovanför. Parametrarna för intervallet bestäms av det höga och låga mellan vilket priserna varierar under en givningsperiod. Till exempel i EUR / CHF skulle räckviddshandlare under perioden maj 2004 till april 2005 kunna etablera 1.5550 som toppen och 1.5050 som botten av intervallet med 1.5300 medianlinje som avgränsar köp- och säljzonerna. (Se figur 5 nedan).

Bild 5: Detta visar EUR / CHF (från maj 2004 till april 2005), med 1.5550 som toppen och 1.5050 som botten av intervallet, och 1.5300 som medianlinjen. En strategi för handel med intervall handlar om att sälja över medianen och köpa under medianen.

Kom ihåg att handlare i sortiment är agnostiska när det gäller riktning (för mer om detta, se Trading Trend eller Range "> överköpta förhållanden och köp relativt försålda förhållanden.

Korsvalutor är så attraktiva för den intervallbundna strategin eftersom de representerar valutapar från kulturellt och ekonomiskt liknande länder; obalanser mellan dessa valutor återgår därför ofta till jämvikt. Det är till exempel svårt att förstå att Schweiz skulle gå in i en depression medan resten av Europa lyckligt expanderar. Samma typ av tendens till jämvikt kan emellertid inte sägas för bestånd av liknande karaktär. Det är ganska lätt att föreställa sig hur man säger General Motors kan ansöka om konkurs även medan Ford och Chrysler fortsätter att göra affärer. Eftersom valutor representerar makroekonomiska krafter är de inte lika mottagliga för risker som uppstår på mikronivå - som enskilda företagsaktier är. Valutor är därför mycket säkrare att räcka med.

Ändå finns risk i alla spekulationer, och näringsidkare bör aldrig räcka med handel med några par utan stoppförlust. En rimlig strategi är att använda ett stopp på halva amplituden av det totala intervallet. När det gäller EUR / CHF-intervallet som vi definierade i figur 5 skulle stoppet vara vid 250 pips över det höga och 250 under det låga. Med andra ord, om detta par nådde 1.5800 eller 1.4800, bör handlaren stoppa sig själv från handeln eftersom intervallet troligen skulle ha brutits.

Ränta - det sista stycket av pusslet
Medan EUR / CHF har ett relativt snävt intervall på 500 punkter under året som visas i figur 5, har ett par som GBP / JPY ett mycket större intervall vid 1800 punkter, vilket visas i figur 6. Räntesatser är orsaken till att det finns en skillnad .

Räntedifferensen mellan två länder påverkar handeln med sina valutapar. För perioden representerad i figur 5 har Schweiz en ränta på 75 punkter (bps) och euroområdets ränta är 200 bps vilket skapar en skillnad på endast 125 bps. För perioden som representeras i figur 6 är emellertid räntorna i Storbritannien 475 bps medan Japan, som grips av deflation, är 0 bps, vilket gör en jättestor 475 bps skillnad mellan de två länderna. Tumregeln i forex är ju större räntedifferensen är, desto flyktigare är paret.

Bild 6: Detta visar GBP / JPY (från dec 2003 till nov 2004). Lägg märke till att utbudet i detta par är nästan 1800 pips!

För att ytterligare visa förhållandet mellan handelsområden och räntor, är följande en tabell över olika kors, deras ränte-skillnader och den maximala piprörelsen från hög till låg under perioden från maj 2004 till maj 2005.

Även om förhållandet inte är perfekt, är det verkligen betydande. Notera hur par med bredare räntespridningar vanligtvis handlar i större intervall. Därför måste näringsidkare när man överväger strategier för handel med rad i Forex, vara medvetna om kursdifferenser och justera för volatilitet i enlighet därmed. Underlåtenhet att ta hänsyn till räntedifferensen kan förvandla potentiella lönsamma intervallidéer till att förlora förslag.

Valutamarknaden är oerhört flexibel och rymmer både trend- och sortimenthandlare, men som med framgång i alla företag är korrekt kunskap nyckeln.