Hur du justerar och förnyar din portfölj

Portfölj rebalansering är inget annat än regelbundet underhåll för dina investeringar, som att gå till läkaren för en check eller få din bil olja bytas. Ombalansering innebär att sälja vissa aktier och köpa några obligationer, eller tvärtom, så att portföljens allokering för det mesta överensstämmer med nivån på avkastningen du försöker uppnå och den risk du är bekväm att ta. Och medan rebalansering innebär köp och försäljning, är det fortfarande del av en långsiktig, passiv investeringsstrategi - den typ som tenderar att göra bäst på lång sikt. I den här artikeln talar vi mer om vad som är återbalansering liksom varför, hur ofta och hur man gör det.

Varför rebalansera din portfölj?

Ombalansering av din portfölj är det enda sättet att hålla dig på rätt spår med din måltilldelning. Tilldelning av tillgångar avser den procentuella andelen av din portfölj som hålls i olika investeringar, till exempel 80% aktier och 20% obligationer. Din måltilldelningsallokering är den procentandel du vill ha i varje investering så att du är bekväm med hur mycket risk du tar och du är på rätt väg för att tjäna de investeringsavkastningar du behöver för att uppfylla dina mål, som att kunna att gå i pension vid 65 års ålder. Ju fler aktier du har, desto större risk tar du och desto flyktigare blir din portfölj - desto mer kommer dess värde att förändras med gungor på marknaden. Men aktier tenderar att överträffa obligationer betydligt på lång sikt, varför så många investerare förlitar sig mer på aktier än på obligationer för att uppnå sina mål.

När aktiemarknaden går bra ökar andelen av din portföljs dollarvärde som representeras av aktier när värdet på dina aktieinnehav ökar. Om du till exempel börjar med en tilldelning på 80% till aktier kan det öka till 85%. Då kommer din portfölj att vara mer riskfylld än du tänkt att vara. Lösningen? Sälj 5% av dina aktieinnehav och köp obligationer med pengarna. Det är ett exempel på rebalansering.

När det går bra med marknaden kanske du har svårt, psykologiskt sett, med återbalansering. Vem vill sälja investeringar som går bra? De kan gå högre och du kan missa! Tänk på dessa tre skäl:

1. De kan gå lägre och då får du större förluster än du är bekväm med.
2. När du säljer en investering som har presterat bra låser du in dessa vinster. De är verkliga; de finns inte bara på en skärm i ditt mäklarkonto. Och när du köper en investering som inte fungerar lika bra får du ett fynd. Sammantaget säljer du högt och köper lågt, vilket är exakt vad alla investerare hoppas på.
3. Ombalansering innebär vanligtvis att endast sälja 5 till 10% av din portfölj. Så även om du störs av idén att sälja vinnare och köpa förlorare (på kort sikt), gör du åtminstone bara det med en liten summa pengar.

För det mesta kommer du att sälja aktier och rebalansera till obligationer. En Vanguard-studie såg tillbaka under åren 1926 till 2009 och fann att för en investerare som ville upprätthålla en balans på 60% aktier och 40% obligationer, fanns det bara sju tillfällen under de åren då att bibehålla den idealiska målfördelningen involverade obligationsandelen sträcker sig åtminstone 5% från 40% -målet.

Du behöver naturligtvis inte balansera igen. Ju tyngre din portfölj vägs mot aktier, desto högre blir din långsiktiga avkastning troligen. Men de kommer inte att vara så mycket högre än om du hade en mer balanserad tillgångsfördelning, och den ytterligare volatiliteten kan göra att du fattar ekonomiskt skadliga beslut, som att sälja aktier med förlust. För en helt rationell investerare (som ingen egentligen är) kan det vara vettigt att ha 100% aktier. Men för alla som har en känslomässig reaktion på att se sin pensionskonto balans sjunka när aktiemarknaden lider, att hålla några obligationer och återbalansera regelbundet är det bästa sättet att hålla koll på din plan och uppnå bästa riskjusterade avkastning över tid.

En av de tillfällen då investerare befann sig rebalansera av obligationer och till aktier var under finanskrisen. För närvarande kan det ha verkat skrämmande att köpa aktier som sjönk. Men dessa aktier köptes i huvudsak till en enorm rabatt, och den långa tjurmarknaden som följde efter den stora recessionen belönade dessa investerare vackert. Idag borde samma investerare fortfarande rebalansera. Om inte kommer de att ha blivit kraftigt överviktade i aktier och de kommer att drabbas mer än de behöver nästa gång marknaden sjunker. Eftersom marknaderna är cykliska är det bara en tidsfråga tills en marknads förmögenhet, vare sig det är bra eller dåligt, omvänder.

Hur ofta ska du rebalansera?

Det finns tre frekvenser som du kan välja att rebalansera din portfölj:

1. Enligt en fastställd tidsram, som en gång om året vid skattetid.
2. När din måltilldelning allokeras med en viss procentandel, till exempel 5% eller 10%.
3. Enligt en fastställd tidsram, men bara om din tilldelning av måltillgångar har förvirrats med en viss procentandel (en kombination av val 1 och 2).

Nackdelen med det första alternativet är att du kanske slösar bort tid och pengar (i form av transaktionskostnader) omjustering onödigt. Det finns verkligen ingen mening med att balansera om din portfölj bara är 1% i linje med din plan.

Du måste bestämma hur mycket "drift" du är okej med - hur långt du är bekväm att låta din tillgångsfördelning avvika från ditt mål - för att avgöra hur ofta du ska balansera igen. Med andra ord, om din målfördelning är 60% aktier, 40% obligationer, vill du rebalansera när din portfölj har drivit till 65% aktier, 35% obligationer, eller är du bekväm att vänta tills den når 70% aktier, 30% obligationer?

Som det visar sig, behöver du inte oroa dig mycket för när eller hur ofta du ska rebalansera. Samma Vanguard-studie som analyserade en 60/40 portfölj från 1926 till 2009 fann att "det inte finns någon optimal frekvens eller tröskel när man väljer en rebalanseringsstrategi." Någon som rebalanserade varje månad skulle ha mer än 1 000 rebalanseringshändelser, medan någon som rebalanserade kvartalsvis skulle har 335 och någon som rebalanserade årligen skulle ha bara 83. Ändå var den genomsnittliga årliga avkastningen och volatiliteten nästan identisk mellan de tre grupperna. Någon som hade en tröskel på 10% och rebalanserat årligen (alternativ 3) skulle bara ha haft 15 rebalanseringshändelser under dessa 83 år. Vanguard rekommenderar att du kontrollerar din portfölj var sjätte månad eller en gång om året och återbalanserar med en tröskel på 5% för att få den bästa balansen mellan riskhantering och minimera kostnaderna.

Genom att ta det ett steg längre fann Vanguard-studien faktiskt att det skulle vara bra att aldrig balansera din portfölj igen. I genomsnitt skulle någon som började med en 60% -allokering till aktier ha hamnat med en 84% -allokering till aktier. Den här personen skulle ha spenderat noll tid eller pengar på nytt. Deras portföljs volatilitet var cirka 2, 5 procentenheter högre än den för en investerare som gjorde rebalance. Och deras genomsnittliga årliga avkastning var 9, 1%, jämfört med 8, 6%, 8, 8% och 8, 6% för de hypotetiska investerarna som rebalanserade varje månad, kvartalsvis och årligen.

Andra gånger du kanske vill överväga återbalansering årligen är när din livssituation förändras på ett sätt som påverkar din risktolerans:

Gift med en multimillionär? Du kan säkert växla till mer konservativ tillgångsfördelning. Om du antar att både du och din make hanterar dina befintliga tillgångar på ett klokt sätt kan du redan vara inställd på livet.

Bli funktionshindrad eller allvarligt sjuk? Återigen kanske du vill rebalansera till något mer konservativt eftersom du vill kunna spendera de pengar du har under den tid du har kvar. Du behöver också pengar för medicinska räkningar förr snarare än senare.

Skilsmässa och inte ansvarar för barnstöd eller underhåll? Med ingen att ta hand om, men du själv, kan du bestämma dig för att återbalansera till en högre procentandel av aktierna eftersom ditt risktagande inte påverkar din familj.

Planerar du att köpa ett hus de närmaste åren? Du skulle vara klok att rebalansera i fler obligationer och färre aktier så att du har massor av kontanter att dra ut - även om det finns en nedgång i marknaden - när du är redo att dra tillbaka din betalning.

Nu när vi har täckt vad rebalansering är och varför du (förmodligen kanske) ska göra det, låt oss prata om hur du gör det.

Titta på din övergripande portfölj

För att få en korrekt bild av dina investeringar måste du titta på alla dina konton tillsammans, inte bara enskilda konton. Om du har både en 401 (k) och en Roth IRA, vill du veta hur de fungerar tillsammans. Hur ser din kombinerade portfölj ut? Uppenbarligen hoppar du över detta steg om du bara har ett investeringskonto.

Använd en av dessa tre metoder för att skapa en kombinerad bild av alla dina investeringskonton.

1. Kalkylblad. Skriv in var och en av dina konton, var och en av investeringarna i dessa konton och hur mycket pengar du har på varje investering på ett ark. Notera om varje investering är ett aktie-, obligation- eller kontantinnehav. Beräkna procentandelen av dina totala innehav som tilldelats varje kategori. Det här är inte den enklaste eller snabbaste metoden, men det kan vara kul om du är en nek för personlig ekonomi som gillar att skapa kalkylblad.

Jämför sedan fördelningen av dina innehav i varje kategori med din målallokering. Om något av dina innehav är måldatumfonder eller balanserade fonder, som kommer att innehålla både aktier och obligationer, konsultera webbplatsen för företaget som erbjuder dessa fonder (t.ex. Fidelity, Vanguard, Schwab) eller en forskningswebbplats som Morningstar (som är vad vi använde för att skapa kalkylbladet nedan) för att se hur de tilldelas.

Tack till MoneyUnder30.com för det här kalkylbladets grundformat.

Avancerat tips: Du kan dela upp lager och obligationskategorier ytterligare för en mer detaljerad bild. Vilken procentandel av dina lager, till exempel, är en liten cap eller stor cap? Vilken procent är nationella eller internationella? Vilken procentandel av dina obligationer är företags och vilken procentandel är ett statligt utfärdat säkerhet?

Du kommer att märka när du letar upp dina fondernas tillgångsfördelning att fonder som förmodligen är 100% avsedda för en viss tillgångsklass ofta har en liten andel av sina innehav, kanske 0, 5% till 2, 0%, kontant. Svett inte denna lilla detalj när du återbalanserar din portfölj.

I exemplet ovan kommer du också att notera att vår investerare inte har gått långt ifrån deras tilldelning av måltillgångar. De kan besluta att inte bry sig om återbalansering tills skillnaden är 5% eller till och med 10%.

2. Mäklarmjukvara. Vissa mäklarföretag tillåter sina kunder att se alla sina investeringar på ett ställe, inte bara de investeringar de har med den mäklaren. Exempel inkluderar Merrill Edge Asset Allocator och Fidelity's Full View. Du måste ange din inloggningsinformation för varje konto vars information du vill visa. Om du till exempel använder Fidelity's Full View och du har en egenföretagare 401 (k) med Fidelity och en Roth IRA med Vanguard, måste du ge Fidelity dina Vanguard-inloggningsuppgifter så att du kan se dina två konton "kombinerad tillgångsallokering.

3. Appar. Appar som Personal Capitals Investment Checkup, SigFigs Portfolio Tracker, FutureAdvisor och Wealthica (för kanadensiska investerare) kan synkronisera med dina befintliga konton för att ge en regelbundet uppdaterad och fullständig bild av dina investeringar. Du kan använda dessa appar gratis; deras leverantörer hoppas att du kommer att registrera dig för en av företagets betalda tjänster, till exempel portföljhantering. Återigen måste du ge dessa webbplatser inloggningsuppgifterna för dina mäklarkonton för att se din kombinerade tillgångsallokering.

Om du tycker att det är för mycket arbete att hitta ett sätt att undersöka din övergripande portfölj eller om du inte vill dela dina inloggningsuppgifter på webbplatser är här en annan strategi: Sträva efter att behålla din måltilldelning i vart och ett av dina konton. Se till att din 401 (k) tilldelas 60% till aktier och 40% till obligationer, och gör samma sak för din IRA. Därefter rebalansera inom varje konto efter behov.

Analysera din portfölj

När du har fått en fullständig bild av dina portföljinnehav ska du undersöka dessa fyra saker:

1. Allmän tillgångsallokering. Vilken procentandel av dina investeringar är i aktier, obligationer och kontanter? Hur jämför denna allokering med din målallokering?

Avancerat tips : Om du äger andelar i Berkshire Hathaway, var noga med. Även om det tekniskt är en aktie, har den stora kontanter och obligationer. Du kanske måste göra några manuella beräkningar av tillgångsallokering om programvaran du använder inte är smart nog för att känna igen detta.

2. Övergripande risk. Om du upptäcker att du har 70% aktier och 30% obligationer, är det för riskabelt för dig? Om du upptäcker att du har 20% kontanter, 30% obligationer och 50% aktier, tar du inte tillräckligt med risk för att uppfylla dina investeringsmål?

3. Totala avgifter. Helst vill du att dina investeringsavgifter ska vara så nära noll som möjligt, och tack vare ökad innovation och konkurrens på investeringsmarknaden kanske du kan uppnå detta mål. Fidelitys totala marknadsindexfond (FSTMX) har till exempel en årlig utgiftskvot på 0, 09% för sina aktieägare i investerarklassen, vilket kräver en lägsta investering på 2500 dollar i fonden. Ju högre dina investeringsavgifter, desto lägre är din avkastning, allt annat är lika. Andra avgifter att se upp för inkluderar massor för att köpa och sälja fonder och provisioner för att köpa och sälja aktier och ETF. För långsiktiga buy-and-hold-investerare kan belastningar och provisioner kosta mindre över tid än årliga kostnadsförhållanden.

4. Returnerar. Uppfyller portföljens avkastning dina mål? Om de inte är det är det inte nödvändigtvis ett problem: Det du verkligen bryr dig om är den genomsnittliga årliga avkastningen på lång sikt, och din portfölj kan ha haft en negativ avkastning under de senaste två åren på grund av en lågkonjunktur. Det är därför du vill titta på hur din portföljs investeringar presterar jämfört med liknande investeringar. Spårar din aktiemarknadsfond det index det ska spåra? Du kan leta upp detta på Morningstar, som har fastställt lämpliga riktmärken för olika fonder och har skapat färgkodade grafer för att visa hur din fond har presterat mot sitt riktmärke. En annan möjlighet är att din portföljs tillgångsfördelning omöjligt kan uppfylla dina mål. Om ditt mål är att tjäna en genomsnittlig årlig avkastning på 8% och din portfölj består av 80% obligationer och 20% aktier, finns det nästan ingen chans att du kommer att uppnå ditt mål såvida du inte får din tillgångsfördelning till 80% aktier och 20% bindningar.

Avancerat tips : Om du på det här stadiet ser att du har ett svårt antal konton - kanske du har flera 401 (k) planer med flera tidigare arbetsgivare - överväga att konsolidera dem. Du kan rulla över gamla 401 (k) -balanser till en IRA (traditionell eller Roth, beroende på vilken typ av 401 (k) du har eller om du är villig att betala skatt för att byta till en Roth). IRA-omkopplaren ger dig maximal kontroll över dina avgifter och investeringar. Eller, om du gillar din nuvarande arbetsgivares 401 (k) och din nuvarande arbetsgivare tillåter det, kan du rulla dina gamla 401 (k) saldon till din nuvarande 401 (k). Observera att 401 (k) saldon har mer skydd mot borgenärer.

Lär dig vad som är nytt

Investeringsinnovation kan innebära att det du för närvarande inte är det bästa alternativet för att uppnå dina mål. Som exempel kan du ha en indexfond som debiterar en utgiftskvot på 0, 5% när du kan ha en nästan identisk ETF-index med en utgiftsgrad på 0, 05%. Låter detta för bra för att vara sant? Hur kan du få en nästan identisk investering för så mycket mindre? Till skillnad från vissa fonder tar ETF: s sällan försäljningsbelastningar eller 12b-1 (marknadsförings) avgifter. Till skillnad från vissa fonder förvaltas ETF: er vanligtvis passivt (de följer ett givet index genom att investera i alla aktier i detta index), inte aktivt förvaltas av mänskliga fondförvaltare som väljer vinnare och förlorare. Passiv förvaltning är inte bara billigare utan ger en bättre avkastning - delvis på grund av de lägre avgifterna.

En annan möjlighet är att du kanske vill flytta dina tillgångar till en robo-rådgivare för att sänka dina avgifter och eliminera uppgiften att hantera dina egna investeringar. Vi pratar mer om robo-rådgivare lite senare i den här artikeln.

Vad ska du sälja kontra köp?

Därefter är det dags att ta reda på vilka investeringar som ska laddas ur din portfölj. I första hand vill du sälja överviktade tillgångar. Om aktier har överträffat obligationer, så kommer din önskade tillgångsfördelning att ha blivit utslagen till förmån för aktier. Du kanske håller 75% aktier och 25% obligationer när ditt mål är att inneha 70% aktier och 30% obligationer. I så fall måste du sälja 5% av dina aktieinnehav.

Vilka aktier, inklusive aktiefonder och aktiefonder, ska du sälja? Börja med dessa:

- aktiefonder med för höga avgifter

- aktiefonder du inte förstår

- lager av företag vars affärsmodell du inte förstår

- aktier och fonder som är för riskabla eller inte riskabla för din tolerans

- aktier och fonder som inte har presterat så bra som deras riktmärken eller som du förväntade dig också

- Enskilda bestånd som är övervärderade eller underpresterar sina kamrater eller som inte längre har positiva utsikter

Om det är obligationer som du vill sälja ska du överväga dessa kriterier:

- obligationer vars kreditbetyg har sjunkit (dessa obligationer är nu riskfylldare än de var när du köpte dem)

- obligationer som underpresterar sina riktmärken

- obligationer med avkastning som inte håller i takt med inflationen

- Obligationsfonder med högre avgifter än de behöver (det vill säga du kan få en nästan identisk obligationsfond för mindre)

Om ingen av dessa egenskaper gäller för dina innehav, så sälj investeringen med den lägsta handelsavgiften, till exempel aktier i en fonder utan transaktionsavgift eller ETF.

Innan du kan köpa nya investeringar, måste du vänta på att din försäljning avvecklas. Avvecklingstid - den tid det tar för din försäljning att slutföra och din kontant intäkt visas på ditt konto - beror på vilken typ av investeringar som köpts eller sålts. För aktier och ETF kan avvecklingstid vara T + 2 i branschsjargong, där T är det datum då du placerar handeln och 2 är två arbetsdagar. Fonderna löser sig något snabbare, inom en till två arbetsdagar. Tänk på att om du gör en handel efter att marknaden har stängts kommer den inte att genomföras förrän följande arbetsdag.

Bestäm vad du vill köpa medan din försäljning avvecklas. Det enklaste är att köpa mer av det du redan har som du är undervikt i. Reexamine den investeringen och fråga dig själv, "Skulle jag köpa den idag?" Om inte, söka efter en ny investering som är i linje med dina mål.

Portföljbalansering efter ålder / mål

Portfölj rebalansering i sig är inte en funktion av hur gammal du är eller vad du försöker uppnå med din portfölj. Tilldelning av tillgångar är. Men eftersom att välja en tillgångsallokering är föregångaren till ombalansering av portföljen, låt oss prata om hur du kan fördela din portfölj vid olika viktiga tider i ditt liv.

Ålder 25

Du har förmodligen läst att unga investerare bör placera en hög andel av sina pengar i aktier eftersom de har en lång tidshorisont och eftersom aktier tenderar att prestera bäst på lång sikt. Men din idealiska tillgångsfördelning beror inte bara på din ålder utan också på din risktolerans. Om en nedgång på 10% på aktiemarknaden skulle få dig att få panik och börja sälja aktier, har du en lägre risktolerans än någon som skulle se samma marknadsfall som en köpmöjlighet. Ett frågesport som denna korta Vanguard-risktoleransquiz kan hjälpa dig att utvärdera din risktolerans och få en uppfattning om hur du fördelar din portfölj. En förenklad formel som 100 minus din ålder för att få procenten av din portfölj att fördela till aktier (75% för en 25-åring) kan vara en användbar utgångspunkt, men du måste justera den procenten som passar din investering personlighet. Du kan investera 100% i aktier om du till exempel har en mycket hög risktolerans och lång tidshorisont.

Den Vanguard-studien vi pratade om tidigare fann att med en hypotetisk portfölj investerad från 1926 till och med 2009 skulle den genomsnittliga årliga avkastningen efter inflationen vara så låg som 2, 4% för någon som investerade 100% i obligationer och så hög som 6, 7% för någon som investerade 100% i lager. Men skillnaden mellan att investera 100% i aktier jämfört med 80% i aktier, 20% i obligationer var bara en halv procentenhet, varvid den sistnämnda tjänade en reell genomsnittlig årlig avkastning på 6, 2%. Och någon investerade 70% i aktier och 30% i obligationer skulle ha tjänat 5, 9%, medan en 60/40 investerare skulle ha tjänat 5, 5%.

Det vi kan ta bort från dessa resultat är att det viktigaste är att investera i något beprövat och sant; kanske inte investera 100% eller ens 20% av din portfölj i bitcoin, vilket fortfarande anses vara mycket spekulativt. Eftersom de flesta människor är mer upprörda när de tappar pengar på aktiemarknaden än de är glada när de tjänar pengar på aktiemarknaden, är en strategi som gör dig bekväm med mängden risk du tar och hjälper dig att hålla kursen under marknaden korrigeringar är den bästa strategin för dig. Så även om du är 25 år gammal och du fortsätter att höra att du bör investeras 80% i aktier, om du bara är bekväm med 50% i aktier och vill behålla de andra 50% i obligationer, är det bra.

Ålder 45

Vid denna tidpunkt i ditt liv kanske du har fått en arv från en förälder eller morförälder och undrar vad du ska göra med pengarna och hur vindfallet ska påverka din investeringsstrategi. (Eller så kanske du inte får en arv någonsin, eller inte förrän du är i 60-, 70- eller 80-talet.) Ett annat scenario som många människor möter runt 45 års ålder behöver pengar för att skicka ett barn till college - tiotusentals dollar, eller kanske till och med hundratusentals om du har flera barn eller ett privat skolbundet barn som inte fick något ekonomiskt stöd.

Om du ärver tillgångar, till exempel aktier, måste du bestämma hur de passar in i din totala portfölj och rebalansera därefter. Att ha mer pengar kan betyda att du föredrar en mer konservativ fördelning eftersom du inte behöver ta så mycket risk för att uppnå den tillväxt du behöver. Arv massor av lager kan kasta din målallokering vägen ur whack; du kan behöva sälja många av dem och köpa obligationer. Eller så kanske du har ärvt massor av obligationer och vill äga fler aktier. Du vill också tänka på om de särskilda tillgångarna du har ärvt är saker du skulle köpa om du skulle välja ut investeringar med dina egna pengar. Och om du ärver kontanter, ja, kan du bara använda pengarna för att köpa de aktier och obligationer du vill skapa din idealiska tillgångsfördelning.

Låt oss säga att du har en 529-plan, ett skattefördelat konto som hjälper familjer att spara pengar för utgifter. När ditt barn är 10 år eller mer från college kan du använda en aggressiv tillgångsfördelning med en hög andel lager. När ditt barn kommer närmare collegeåldern måste du rebalansera på ett sätt som gör din tillgångsfördelning mer konservativ. Använd kontobidrag för att köpa obligationer istället för aktier. Kontots värde måste bli mindre flyktigt och mer stabilt över tid så att du kan ta ut pengar för ditt barns utbildning när du behöver det utan att behöva sälja investeringar med förlust. Vissa 529 planer har till och med åldersbaserade alternativ som fungerar som mål-datum pensionsfonder men med den kortare tidshorisonten i samband med att uppfostra barn och skicka dem till college.

Även vid 45 års ålder, om du har varit mycket framgångsrik och tittat noga på dina utgifter, kan du vara på väg att gå i pension tidigt. Om så är fallet, kan du behöva börja rebalansera mot en mer konservativ tillgångsfördelning. Återigen kanske du inte vill - det beror på din filosofi om aktieägande under pensionering, vilket igen har att göra med din risktolerans. När du är noll till tio år från pensionen, anses din portfölj vara i övergångsfasen. De flesta experter säger att du borde gå mot en tillgångsfördelning som är vikten tyngre mot obligationer än mot aktier - men inte för tungt, eftersom du fortfarande behöver fortsatt tillväxt så att du inte kommer att överleva din portfölj. I stället för att gå mot 40% -lånet, 60% av allokering av aktietillgångar som kan rekommenderas för någon som planerar att gå i pension vid 65 års ålder, kan du gå mot en tilldelning på 50/50. När du balanserar igen kommer du att sälja aktier och köpa obligationer.

Ålder 65

Ålder 65 representerar de första åren för pensionering (eller strax innan den) för de flesta som har råd att gå i pension. (Full pensionsålder för social trygghet för personer som går i pension just nu är 66; Medicare börjar vid 65.) Det kan innebära att man börjar ta ut tillgångar för pensionskonton för inkomst. Ombalansering av din portfölj vid denna ålder kan innebära att sälja aktier för att gradvis flytta din portfölj mot en tyngre obligationsvikt när du blir äldre. Den enda fången är att du inte vill sälja aktier med förlust; vilka investeringar du kommer att sälja för inkomst beror på vad du kan sälja för en vinst. Att vara diversifierad inom varje huvudsaklig tillgångsklasse (till exempel att ha både stora kapital- och småkapitalfonder, både internationella och inhemska aktiefonder, och både stats- och företagsobligationer) ger dig en bättre chans att alltid ha tillgångar att sälja till en vinst.

Du bör också ha en pensionsstrategi på plats - kanske du kommer att ta ut 4% av din portföljsaldo under ett år och justera det dollarbeloppet med inflationstakten varje år efter. Ombalansering av portföljen kräver ett annat tillvägagångssätt eftersom du nu redovisar regelbundet uttag, medan du före pensionering bara redovisade (eller mestadels) bidrag. Du kanske också gör uttag från flera konton, vilket kan innebära ombalansering av flera konton. När du fyller 70 ½ år måste du börja ta nödvändiga minimidistributioner (RMD) från 401 (k) s och traditionella IRA: er för att undvika skatteregler.

När du tar RMD: er kan du balansera din portfölj genom att sälja en överviktig tillgångsklass. Tänk på att du kommer att betala skatt för uttag av intäkter och bidrag före skatt såvida det inte är ett Roth-konto. Personer med betydande tillgångar utanför pensionskonton kan rebalansera på ett skatteeffektivt skatteeffektivt sätt genom att begära uppskattade investeringar till välgörenhetsorganisationer eller gåva lågbaserade aktier (aktieaktier med stora kapitalvinster på sitt ursprungliga värde) till vänner eller familj.

Nu när du förstår hur rebalanseringsprocessen fungerar är nästa fråga om du ska göra det själv, använda en robo-rådgivare eller använda en riktig liveinvesteringsrådgivare för att hjälpa dig. Tänk på för- och nackdelarna med var och en när det gäller skicklighet, tid och kostnad.

DIY-portfölj ombalansering

Om du balanserar din portfölj på egen hand, utan hjälp av en robot-rådgivare eller investeringsrådgivare, kräver du inte att du spenderar några pengar. Vad det kostar dig är tid; hur mycket tid beror på komplexiteten i dina investeringar och ditt grepp om hur du rebalance. Om du har en IRA med ett ETF-lager och en ETF-obligation kommer rebalansering att vara snabb och enkel. Ju fler konton och mer pengar du har, desto mer komplicerad blir uppgiften.

Det vanligaste rådet om återbalansering är att sälja de investeringar du är överviktiga i - vilket nästan alltid kommer att vara aktier, eftersom de växer snabbare än obligationer, som vi nämnde tidigare - och använder de pengarna för att köpa de investeringar du är underviktiga i, som kommer nästan alltid att vara bindningen. Men en enklare metod som kan ha lägre transaktionskostnader är att använda alla nya bidrag till ditt konto för att köpa de investeringar du behöver mer av.

Om du får en bonus vid årsskiftet, en återbetalning eller en stor gåva, använd dessa pengar. Om du ger ett engångsbelopp till din IRA, dela de pengarna upp mellan aktier och obligationer på ett sätt som balanserar din portfölj. Du kanske inte hamnar perfekt omfördelar dina investeringar tillbaka till ditt målförhållande, men du kan komma tillräckligt nära att det är värt att inte få några transaktionskostnader från att sälja. Som sagt, många mäklarföretag erbjuder fonder och ETF: s utan transaktionsavgift, i vilket fall kommer det inte att kosta dig något att köpa och sälja exakt vad du behöver.

De största riskerna för DIY-portföljbalansering gör det inte alls, och om du arbetar med ett beskattningsbart konto, uppstår skatter - speciellt kortsiktiga kapitalvinstskatter, som har en högre skattesats än långsiktiga kapitalvinstskatter. Varje gång du betalar investeringsskatter skadar du din nettoresultat.

Sammanfattningsvis är här ett exempel på hur hela processen spelar ut.

TOTALT STARTA PORTFOLIOVÄRDE: 10 000 $

Tilldelning före återbalansering:

Aktiefondens värde: 7 500 $ (75% av din portfölj)

Obligationsfondernas värde: 2 500 USD (25% av din portfölj)

För att återbalansera:

Sälj: 500 $ av aktiefonden

Köp: 500 $ av obligationsfonden

Tilldelning efter rebalansering:

Aktiefondens värde: 7 000 $ (70% av din portfölj)

Obligationsfondervärde: 3 000 $ (30% av din portfölj)

TOTAL ENDING PORTFOLIOVÄRDE: 10 000 $

En sak kan komplicera denna process: Obligationsfonden du vill köpa ytterligare aktier i kan ha en minimiinvestering som är högre än 500 dollar. Om det händer kan du köpa aktier av en nästan identisk ETF-obligation som inte har något investeringsminimum.

Om du måste betala några provisioner för att köpa eller sälja kommer ditt totala portföljvärde att sjunka under 10 000 USD.

Automatisk balansering av portföljen

Det enklaste sättet att rebalansera din DIY-portfölj är att välja fonder vars förvaltare gör en rebalansering för dig. Måldatumfonder, som är fonder som har en korg med investeringar och har en tillgångsfördelning som är baserad på ditt beräknade (mål) pensionsdatum, är ett exempel på en typ av fond som ombalanseras automatiskt. Du behöver inte göra någonting.

En fond för investerare med ett målpensionsdatum 2040, till exempel, kan ha en startmålstilldelning på 90% aktier och 10% obligationer. Fondens förvaltare kommer att balansera fonden så ofta som behövs för att upprätthålla den målfördelningen. Dessutom kommer de att flytta fondens tillgångsfördelning över tid, vilket gör det mer konservativt och fram till 2040. Dessa fonder har vanligtvis låga utgiftsförhållanden; branschgenomsnittet var 0, 43% per 31 december 2015.

Vad sägs om balanserade fonder? Även kallade hybridfonder eller tillgångsallokeringsfonder, dessa liknar måldatumfonder genom att de innehar både aktier och obligationer och syftar till att upprätthålla en specifik allokering, såsom 60% aktier och 40% obligationer. Den tilldelningen ändras dock inte över tiden; balanserade fonder är för investerare i alla åldrar. Balanserade fonder, liksom måldatumfonder, balanseras automatiskt. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Poängen

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.