Hur handlar du vädret?

Vädret påverkar både våra vardagsliv och stora företag, vilket innebär betydande fördelar och risker baserat på variationen i väderfaktorer som temperatur, vind, nederbörd, snöfall, etc. Germanwatch citerar att mellan 1997 och 2016, ett häpnadsväckande medelvärde på cirka 30% av USA BNP påverkades negativt av vädret. För att mildra riskerna med skadliga väderfaktorer har väderderivat fått en enorm popularitet.

Den här artikeln diskuterar användningen av väderderivat, hur de skiljer sig från tillhörande varuderivat, hur olika väderderivat fungerar och vem de bästa spelarna är i väderderivatområdet.

Användning av väderderivat

Följande scenarier indikerar användning av väderderivat:

• Energiföretag kan ingå väderderivat för att eliminera riskerna för varierande temperaturer som leder till osäker efterfrågan och utbudet för deras kraft-, energi- och energiföretag.
• För att eliminera risken för dålig grödproduktion på grund av dåligt väder kan jordbruksföretag ingå derivatkontrakt som inkluderar fall för kraftigt regn eller lågt regn, ogynnsamma temperaturförhållanden eller effekter av hög vind eller snöfall.
• Säkring av organisationer för evenemangshantering - som idrottsorganisationer, tur- och reseföretag eller utomhus temaparker - för att mildra de negativa effekterna av regn på deras evenemangsverksamhet.
• Försäkringsbolag, hedgefonder och till och med regeringar handlar med väderderivat för säkringsändamål
• Spekulanter, arbitrageurs och marknadsbyggare söker spekulativa möjligheter till vadslagning eller arbitrage på väderförhållanden

Verktyg, energi och kraftföretag är de största aktörerna på väderderivatmarknaden.

Exempel på väderderivat och hur de fungerar

• Väderderivat infördes omkring mitten av 1990-talet som OTC-produkter mellan två enskilda parter, främst som villkorade klausuler (som om temperaturen överskred "Z" -grader, skulle ett parti erbjuda ett annat en rabatt på "Y"-dollar på deras avtal). De blev snart tillräckligt populära för att ingå i börser som lätt omsättbara futures, optioner, swappar och optioner på futureskontrakt.
• CME erbjuder idag väderderivat specifika för platser - amerikanska städer som Des Moines eller Las Vegas och globala städer i Europa och Asien - för temperaturspecifika produkter.
• Väderderivat kvantifierar hur mycket temperaturen varierar från månads- eller säsongsgenomsnittet i en bestämd stad / region. Variationerna skalas till dollarviktade index, vilket möjliggör ett kvantifierat dollarvärde för temperaturvariationer.
• Kontrakt är kopplade till indexet för uppvärmningsgradsdagar (HDD) och kylningsgradsdagar (CDD) baserat på en inställd temperaturgräns på 65 ° F i USA (18 ° C i Europa). Dessa värden indikerar ett kvantitet tillgängliga resurser som behövs för uppvärmning eller kylning. Om temperaturen går under denna tröskel för att säga 35 ° F som indikerar värmebehov, är HDD-värdet 30 (65-35) och CDD-värdet är noll eftersom ingen kylning krävs. För temperaturer över denna 65 ° F-tröskel, säg vid 85 ° F, kommer hårddisken att vara noll eftersom ingen uppvärmning krävs, medan CDD-värdet är 20 (85-65).
• Varje kontrakt värderas för varje dag (eller månad) genom att multiplicera HDD- eller CDD-värdet med $ 20. För det första fallet (HDD = 30 och CDD = 0) kommer HDD-kontraktets värde att vara $ 600 och CDD blir noll. För det andra fallet (HDD = 0 och CDD = 20) blir HDD-kontraktets värde noll och CDD-kontraktet blir $ 400.
• Med hjälp av ovanstående mekanism kan man ta lämpliga handelspositioner för att minska temperaturspecifika risker, som uppfattas av deras respektive företag.

Väder mot varuderivat

En viktig punkt som differentierar verktyg / råvaruderivat (kraft, el, jordbruk) och väderderivat är att den förra uppsättningen möjliggör säkring på pris baserat på en specifik volym, medan den senare erbjuder att säkra det faktiska utnyttjandet eller avkastningen, oberoende av volym. Man kan t.ex. låsa priset på X-fat råolja eller X-bushels majs genom att köpa oljefutures respektive majs Futures. Men att komma in i väderderivat gör det möjligt att säkra den totala risken för avkastning och utnyttjande. Temperaturen som sjunker under 10 grader kommer att leda till fullständig skada på vete. regn på helgerna i Las Vegas kommer att påverka stadsturer. Därför är en kombination av väder- och handelsderivat bäst för övergripande riskreducering.

Poängen

Väderderivatmarknaden har vuxit globalt, med stora investeringar som kommer från olika deltagare. Väderinstrument är ett användbart medium för att minska riskerna för väderspecifika förhållanden. Beroende på behov kan specifika väderderivat eller en balanserad kombination av väder och traditionella råderivat användas för säkring