Investera i kommunala obligationer under räntehöjningar
Ju mer Federal Reserve höjer räntorna, desto bättre nyheter för investerare i kommunala obligationer.
Kommuniska obligationer, som länge prövades som en av de säkraste och mest skatteeffektiva skuldinvesteringarna tillgängliga, drabbades hårt i kölvattnet av finanskrisen 2008. De ansågs vara en lågavkastande investering under många år.
Hur räntor påverkar obligationskurser
Ett av de viktigaste begreppen att förstå när man investerar i obligationer av vilken typ som helst är effekten av ränteförändringar på obligationspriserna. Eftersom obligationer emitteras med räntesatser, så kallade kupongräntor, baserat på den nuvarande federala fondräntan, kan förändringar i räntesatserna som initieras av Federal Reserve få värdena på befintliga obligationer att öka eller minska.
Till exempel, om en nuvarande obligation utfärdas med en kupongränta på 4%, sjunker värdet på obligationen automatiskt om räntorna stiger och en ny obligation med identiska villkor utfärdas med en 6% kupong. Denna minskning av marknadsvärdet sker för att kompensera investerare för att köpa en obligation med lägre räntebetalningar än nyemitterade obligationer. Omvänt, om räntorna sjunker och nya obligationer emitterades med 2%, ökar marknadsvärdet för den ursprungliga obligationen.
Vanligtvis har långfristiga obligationer högre kupongräntor än kortfristiga obligationer eftersom standard- och ränterisken i alla obligationsinvesteringar ökar med tiden. Detta betyder helt enkelt att ju längre du innehar en obligation, desto större risk finns det med ränteförändringar som gör din obligation mindre värdefull eller att den utfärdande enheten inte betalar sina åtaganden och lämnar obligationen obetald. Men om du investerar i högt betygsatta kommunobligationer och inte behöver få tillgång till dina investeringsfonder under flera år, kan långfristiga obligationer vara en mycket lukrativ investering när du köper till rätt tidpunkt.
Fem förmåner för kommunala obligationer under kurshöjningar
- Högre kupongräntor: Den mest uppenbara fördelen med att investera i kommunala obligationer efter räntehöjningen är kupongräntorna på nyemitterade obligationer är väsentligt högre än nuvarande obligationer. Nya obligationer emitterade efter räntehöjningar genererar fler ränteintäkter varje månad i förhållande till tidigare utgivna värdepapper, vilket gör dem till lukrativa investeringar för dem som vill komplettera sin årliga inkomst. Som alltid har långfristiga obligationer fortfarande högre räntor än kortfristiga värdepapper på grund av den ökade inflationen och kreditrisken. Långtids kommunala obligationer, särskilt allmänna obligationer, kan emellertid vara extremt säkra om de emitteras av en högt betygsatt kommun.
- Större variation av obligationer : En annan fördel med att köpa kommunala obligationer efter att Fed höjer räntorna är antalet obligationer på marknaden kommer sannolikt att öka. När räntorna är låga är kostnaden för att låna pengar från banker, genom lån och kreditlinjer, ofta billigare än kostnaden för att emittera obligationer. Men när räntorna stiger och kostnaden för upplåning ökar blir obligationer det mer attraktiva finansieringsalternativet. När en kommun emitterar obligationer är det enda ansvaret att betala tillbaka investerare enligt obligationens villkor. Omvänt kan det finnas många strängar kopplade till pengar lånade från banker.
- Potential för uppskattning om kurserna sjunker: Förutom deras sunda kupongräntor kommer obligationer emitterade efter en räntehöjning sannolikt att öka i värde längs vägen. Om Fed höjer räntorna snabbt kommer nästa betydande ränteförändring sannolikt att bli en minskning, eftersom räntorna förändras i cykler. Om räntorna sjunker några år framöver är värdet på obligationer som emitterades när räntorna var som högsta, vilket ger investerare möjlighet att sälja sina obligationer på den öppna marknaden för en snygg vinst snarare än att vänta på att de mognar.
- Lägre priser på befintliga obligationer: Även om kommunala obligationer emitterade efter en räntehöjning har högre räntor än nuvarande obligationer, betyder detta att äldre obligationer blir oerhört överkomliga. Med tanke på att räntorna fram till 2018 har legat på historiskt låga lopp i flera år, är det troligt att existerande obligationer kan köpas till prissättningskällare för att kompensera investerare för möjlighetskostnaderna för att investera i lägre avkastningsobligationer. Detta kan ge investerare en möjlighet att köpa högt rankade kommunala obligationer billigt.
- Större skattebesparingar: Den största fördelen med att investera i kommunala obligationer när som helst är att de tjänar ränta som inte är föremål för federala inkomstskatter. Dessutom, om du köper obligationer som emitterats i din stat eller där du bor, kan dina inkomster också vara undantagna från statliga eller lokala skatter. Om du köper kommunala obligationer efter att räntorna har stigit är det belopp du sparar på inkomstskatter ännu större. Även långsiktiga vinster som erhållits på investeringar som hålls längre än ett år är föremål för kapitalvinster på upp till 20%. Ordinarie inkomstskattesatser går upp till 39, 6%, så att intäkter från investeringar som inte är föremål för federala skatter kan innebära ett kraftigt ökande avkastning efter skatt.