Är teknisk analys en självuppfyllande profetia?

Detta har varit ett ämne med mycket kontrovers sedan uppfinningen av teknisk analys, och det är fortfarande en mycket het debatt. En självuppfyllande profetia är en händelse som endast orsakas av föregående förutsägelse eller förväntan om att den skulle inträffa.

Å ena sidan verkar verktygen som används i teknisk analys - som stöd och motstånd, trendlinjer, stora dagliga rörliga medelvärden och andra typer av indikatorer - ha prediktiva egenskaper. Ofta går priset på en tillgång i den riktning som dessa indikatorer förutspår.

Men de som ser teknisk analys som en självuppfyllande profetia hävdar att dessa indikatorer är "rätt" bara för att extremt stort antal människor baserar handelsbeslut på samma indikatorer och därmed använder samma information för att ta sina ståndpunkter och i sin tur trycka på pris i förutsagd riktning.

Teknisk analys analyserad

Andra hävdar att tekniska indikatorer kan förutsäga framtida prisrörelser eftersom de grundläggande principerna för teknisk analys, som dessa indikatorers utformning bygger på, är giltiga och ger verklig inblick i marknaden och de inneboende krafterna som rör den. Båda sidor av debatten kan vara rätt i viss utsträckning.

Det är sant att vanliga signaler som genereras genom teknisk analys kan vara självuppfyllande och pressa priset på en säkerhet högre eller lägre, vilket förstärker signalens styrka. Som sagt, det är troligt att detta bara kan pågå en kort tid. Eftersom målen för deltagande investerare och handlare är olika och det finns hundratals indikatorer som informerar dessa marknadsaktörer - för att inte tala om grundläggande krafter som driver priser - blir det nästan omöjligt för teknisk analys att vara självuppfyllande på lång sikt.

Vem kör priser?

Till exempel kommer många tekniska handlare att placera en stop-loss-order under 200 dagars glidande medelvärde för ett visst företag. Om ett stort antal handlare har gjort det och aktien når detta pris kommer det att finnas ett stort antal försäljningsorder som kommer att pressa aktien ned, vilket bekräftar de rörelser som förväntas.

Sedan kommer andra handlare att se prisnedgången och också sälja sina positioner, vilket förstärker styrkan i trenden. Detta kortsiktiga försäljningstryck kan betraktas som självuppfyllande, men det kommer att ha liten inverkan på var tillgångens pris kommer att vara veckor eller månader från och med nu. Sammanfattningsvis, om tillräckligt många människor använder samma signaler, kan de orsaka den rörelse som förutses av signalen, men på lång sikt kan inte denna enda grupp handlare driva pris. (Se även: Grunderna i teknisk analys och analys av diagrammönster .)